#代币分配与空投 La structure de cette levée de fonds d'Octra mérite une attention particulière. Une FDV de 200 millions de dollars, comparée à un financement initial de 4 millions de dollars, double la valorisation, mais la question centrale réside dans la répartition des tokens — 67% destinés à la communauté, un design qui mérite une analyse approfondie.

Du point de vue on-chain, les données clés sont : investisseurs précoces 18%, Labs 15%, communauté 67%, avec une mise en avant qu’aucun investisseur unique ne dépasse 3%. Ce design décentralisé réduit théoriquement le risque de dumping massif, mais dans la pratique, la façon dont les 67% destinés à la communauté sont répartis vers des adresses spécifiques est essentielle pour juger de la véritable liquidité.

La vente utilise un prix fixe + une distribution par engagement, ce qui signifie que les participants se partagent proportionnellement, évitant ainsi une distorsion des prix par achat massif. La destruction des tokens non vendus est également une pratique relativement standard. Cependant, il faut noter que le déblocage complet des tokens intervient "brièvement" après la fin de la vente — combien de temps précisément ? En cas de déblocage concentré, cela pourrait entraîner une pression de vente importante.

En termes de rythme de financement, le pré-seed de 4 millions à 400 millions, puis maintenant 2000 millions, montre une accélération notable. Le background Coinbase (Sonar lancé par Echo, Echo acquis par Coinbase) renforce la crédibilité du projet, mais n’altère pas la nature fondamentale de la liquidité des tokens — après la vente, il faut continuer à surveiller les mouvements des adresses importantes et les flux entrants/sortants sur les exchanges.

Les signaux clés à suivre en amont de ce type de financement : la répartition des adresses participant à la vente, la courbe de déblocage des tokens après la vente, et la proportion entre institutions et investisseurs particuliers.