Qu'est-ce qu'un jeton (Token) ? Quelle est la différence avec une Coin ? Guide complet pour investir dans les Tokens

De Coin à Token : l’évolution du monde des Crypto

Dans les premiers temps de la blockchain, les actifs cryptographiques étaient principalement nommés en tant que Coin — Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, etc. Mais avec l’émergence d’Ethereum, la situation a changé radicalement. Ethereum a introduit la norme ERC-20, permettant à tout développeur d’émettre des actifs numériques sur son réseau, ce que nous appelons aujourd’hui des Token.

Aujourd’hui, Coin et Token sont souvent confondus, tous deux traduits en « jetons » ou « Crypto » en chinois, ce qui empêche de nombreux investisseurs de faire la distinction. Cet article analysera en profondeur la définition, les caractéristiques et les différences fondamentales entre Token et Coin, pour vous aider à mieux comprendre ces deux types d’actifs.

Qu’est-ce qu’un Token ? Comprendre en profondeur ce type d’actif numérique

Un Token est un actif numérique représentant un droit, un certificat ou une valeur spécifique, pouvant être librement échangé, transféré ou échangé sur la blockchain correspondante. Le point clé est : un Token n’existe pas indépendamment, il est émis sur d’autres blockchains existantes.

La norme ERC-20 lancée par Ethereum en 2015 a rendu l’émission de Token extrêmement simple, et Ethereum reste à ce jour la blockchain avec la plus grande quantité de Token émis dans le monde. En plus d’Ethereum, Polygon, Solana et d’autres blockchains de couche 2 et émergentes hébergent également une grande quantité de Tokens en circulation.

En résumé, un Token est un terme générique, ne désignant pas un jeton spécifique. Toute crypto-actif qui ne possède pas sa propre blockchain indépendante peut être classé comme Token — y compris les tokens DeFi, les cryptomonnaies de Layer-2, les tokens liés aux NFT (comme APE, SAND), etc.

Les trois grandes catégories de Tokens et leurs applications concrètes

Selon la classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Tokens peuvent être divisés en trois types :

Tokens de paiement (Payment Tokens) Ces Tokens ont pour objectif principal de réaliser des transactions de paiement rapides, sécurisées et à faibles coûts. Les stablecoins en sont un exemple typique, utilisés pour réduire la volatilité des actifs cryptographiques.

Tokens utilitaires (Utility Tokens) Les Tokens utilitaires servent de « passeport » pour accéder à un écosystème d’applications. La possession de ces Tokens permet d’accéder à certains services. La majorité des tokens ERC-20 sur Ethereum appartiennent à cette catégorie.

Tokens d’actifs (Asset Tokens) Les Tokens d’actifs représentent la propriété ou le droit aux revenus d’un projet ou d’un actif, semblables aux actions traditionnelles, mais il faut noter que dans le domaine des cryptos, ils ne concernent généralement pas la propriété d’une société ou les dividendes.

En pratique, de nombreux Tokens combinent ces deux ou trois propriétés, rendant leur classification parfois difficile.

La différence fondamentale entre Token et Coin

La différence la plus essentielle réside dans la propriété de la blockchain :

Un Coin possède sa propre blockchain indépendante. Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ether sur la blockchain Ethereum. Ce sont des actifs natifs de ces réseaux, supportant les fonctions fondamentales de l’écosystème.

Un Token, en revanche, ne possède pas sa propre blockchain. Il est construit sur une blockchain existante, dépendant de la sécurité et des performances d’autres blockchains. Cela limite souvent la flexibilité des Tokens dans les applications, voire empêche leur utilisation pour des applications complexes indépendantes.

Investir dans des Tokens vs investir dans des Coins : chacun a ses avantages

Beaucoup hésitent entre investir dans des Tokens ou dans des Coins, mais en réalité, ces deux approches se complètent.

Considérons le Coin comme une « infrastructure », et le Token comme une « couche applicative ». La première résout les problèmes techniques de base, la seconde développe des applications et services sur cette infrastructure. D’un point de vue de développement, la scalabilité et l’innovation des Tokens sont plus importantes.

L’avantage des Tokens réside dans leur flexibilité commerciale — un protocole peut lancer plusieurs produits Token, et même si une application échoue, il est possible d’ajuster rapidement la direction. Par exemple, MakerDAO a commencé par créer un stablecoin, puis s’est étendu à la gestion d’actifs du monde réel (RWA). Cette adaptabilité est difficile à réaliser avec des Coins.

Mais les Tokens comportent aussi des risques plus élevés. Étant dépendants de la sécurité de la chaîne mère, si celle-ci rencontre un problème, tout l’écosystème peut s’effondrer. De plus, la volatilité des Tokens est généralement plus grande que celle des Coins — des tokens comme UNI, SNX, MKR peuvent connaître des fluctuations quotidiennes dépassant celles du BTC ou ETH, ce qui offre des opportunités pour le trading à court terme, mais représente aussi un piège pour les investisseurs à faible tolérance au risque.

Comment investir dans des Tokens ? Deux méthodes expliquées

Méthode 1 : Trading spot

Le trading spot est la méthode la plus directe — acheter un Token au prix du marché, en acquérant réellement la propriété de l’actif. Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, en achetant 1 UNI, vous possédez immédiatement cet actif, que vous pouvez transférer ou revendre à tout moment.

Le trading spot comporte un risque relativement contrôlable, mais il faut faire attention aux faux tokens portant le même nom. Si deux équipes émettent des tokens portant le même nom, il est essentiel de vérifier l’adresse du contrat via le site officiel ou un explorateur de blockchain pour éviter d’acheter des tokens de mauvaise qualité ou non échangeables.

Méthode 2 : Trading à marge

Le trading à marge (ou trading avec effet de levier) permet de contrôler une position plus importante avec moins de fonds. Par exemple, avec un levier de 10x sur UNI, il ne faut que 0,3 dollar pour ouvrir une position équivalente à 3 dollars.

Ce type de trading ne concerne généralement pas le transfert réel de tokens, mais utilise des contrats différés (CFD) ou des contrats à terme en USDT. L’avantage est une utilisation efficace du capital et une ouverture rapide de positions, mais le risque de liquidation est élevé.

Conseil clé pour les investisseurs en Tokens : La volatilité des Tokens dépasse largement celle des Coins, surtout pour les tokens émergents. Si vous utilisez l’effet de levier, il faut contrôler strictement la taille des positions et le multiplicateur de levier, en recommandant de ne pas dépasser 5-10x, afin d’éviter d’être stoppé par la volatilité quotidienne.

Choisir une plateforme de trading : fondamental mais crucial

Quelle que soit la méthode d’investissement, choisir une plateforme de trading réglementée, sécurisée et reconnue par une autorité est la priorité. La sécurité de la plateforme concerne la protection des actifs, la liquidité détermine le coût de transaction, et les frais influencent la rentabilité. Avant de commencer à investir dans des Tokens, il est essentiel de faire une recherche approfondie et de comparer les plateformes.

En résumé, le marché des Tokens regorge d’opportunités, mais comporte aussi des risques. Maîtriser les bases, choisir la bonne plateforme et gérer ses positions sont la clé pour une rentabilité à long terme.