Les cinq principales méthodes d'investissement en or analysées en détail : comment choisir pour obtenir le meilleur rendement ?

En cette période de tensions géopolitiques accrues et d’inflation persistante, de plus en plus d’investisseurs s’intéressent aux actifs refuges traditionnels tels que l’or. Outre l’or physique traditionnel, les investisseurs modernes disposent en réalité de plusieurs méthodes efficaces pour déployer leur stratégie sur l’or. Cet article présente en détail cinq canaux d’investissement dans l’or, en effectuant une analyse comparative approfondie sur plusieurs dimensions telles que le risque, le coût et la commodité, afin de vous aider à choisir la méthode d’achat ou de vente la plus adaptée à vos objectifs et à votre style d’investissement.

Investir dans l’or maintenant est-il opportun ?

Le prix de l’or a connu ces dernières années une volatilité importante : entre 2022 et 2023, le prix international de l’or oscillait entre 1700 et 2000 dollars, principalement sous l’influence des conflits géopolitiques et de la politique de hausse des taux de la Fed.

Après 2024, la tendance du prix de l’or a connu un tournant évident. Les attentes de baisse des taux aux États-Unis se renforcent, la frénésie mondiale d’achat d’or par les banques centrales s’intensifie, et l’ambiance de marché refuge monte en puissance, contribuant toutes à cette dynamique. En 2024, la quantité nette d’or achetée par les banques centrales a atteint un record de 1045 tonnes, dépassant pour la troisième année consécutive le millier de tonnes, ce qui a directement soutenu le prix de l’or au-dessus de 2700 dollars. En 2025, le prix de l’or a même dépassé 3700 dollars, avec une opinion optimiste des investisseurs institutionnels pour l’avenir.

Cependant, il faut reconnaître que le prix de l’or est influencé par de nombreux facteurs complexes, rendant la prévision à court terme difficile. La clé pour une détention à long terme est de trouver le bon point d’entrée, plutôt que d’attendre une hausse pour entrer précipitamment. Si votre objectif est la valorisation ou la préservation du capital à long terme, vous pouvez envisager d’acheter de l’or physique, des comptes or ou des ETF or.

Si vous souhaitez réaliser des profits plus importants à court terme et que vous pouvez supporter la volatilité du marché, il est nécessaire de maîtriser l’analyse technique. Les instruments dérivés tels que les contrats à terme sur l’or et les CFD sur l’or peuvent être appropriés. Ces produits dérivés nécessitent un capital initial relativement faible pour entrer en position, l’essentiel étant de savoir analyser la tendance des prix et de faire du long ou du short pour profiter des écarts de prix.

Comparatif et analyse des cinq modes d’investissement dans l’or

Première méthode : Achat d’or physique

L’or physique comprend des lingots, des barres, des pièces commémoratives, etc., généralement achetés en banque ou chez un bijoutier. Il est conseillé de privilégier les lingots de haute pureté, en étant prudent avec les bijoux et pièces commémoratives, car ces derniers incluent des coûts de fabrication, et lors de la revente, des frais de transaction et d’usure peuvent s’appliquer, rendant l’investissement moins efficace globalement.

La limite fondamentale de l’or physique réside dans sa nature non productive. Le détenteur doit investir dans des dispositifs de stockage sécurisé, une assurance, etc., ce qui engendre des coûts supplémentaires, et il existe un problème de liquidité évident : « facile à acheter, difficile à vendre ». Malgré cela, la possibilité de manipuler concrètement l’or brillant pousse de nombreux investisseurs à accepter ces coûts, en le considérant comme un actif de conservation à long terme et de couverture.

Rappel fiscal : La vente d’or physique supérieure à 50 000 TWD doit être déclarée comme revenu commercial ponctuel. La plus-value est taxée à 6%, intégrée dans l’impôt sur le revenu global l’année suivante.

Public cible : Investisseurs soucieux de la préservation du patrimoine, recherchant la fonction de couverture, avec un plan de détention à long terme.

Avantages :

• Risque relativement faible
• Procédure d’achat simple et transparente
• Valeur de collection

Inconvénients :

• Prix unitaire élevé
• Nécessité d’un dispositif de stockage spécialisé
• Coûts de détention importants
• Liquidité limitée

Canaux d’achat d’or physique

La Banque de Taïwan est une option relativement fiable, étant la seule banque à proposer la vente d’or physique à Taïwan. Les lingots de la banque sont généralement peu transformés, avec des frais raisonnables et une qualité garantie. La taille minimale est de 100 grammes, avec des options de 250 g, 500 g et 1 kg.

Pour acheter de petites quantités, les bijouteries ou les prêteurs sur gages peuvent être plus appropriés. Quoi qu’il en soit, la pureté de l’or est déterminante, car le prix de revente est basé sur le poids réel. Évitez d’acheter des lingots fantaisie, dont la négociation est trop flexible. Il faut également bien réfléchir à la sécurité et au coût de stockage physique, qui concernent la sécurité et la gestion des coûts.

Deuxième méthode : Investissement via comptes or

Les comptes or (souvent appelés « or papier ») fonctionnent sur le principe : l’investisseur achète de l’or, la banque en assure la garde et fournit un relevé de compte. Il n’est pas nécessaire de détenir physiquement l’or. Les transactions se font entièrement via le relevé, ce qui est beaucoup plus pratique que l’achat de lingots. De nombreuses banques proposent ce service, notamment la Banque de Taïwan, CTBC, First Bank, Hua Nan Bank, etc. Les comptes or peuvent également être échangés contre de l’or physique.

Les banques proposent trois modes d’achat : en TWD, en devises étrangères, ou en comptes or bilingues (lancée en 2023 par la Banque de Taïwan, permettant de profiter des variations du taux de change TWD/USD).

Les frais varient selon le mode. En TWD, il faut supporter le risque de fluctuation du taux de change, car le prix international de l’or est en dollars. L’achat en devises étrangères implique des coûts de change dès le départ. Globalement, le coût total des deux modes est comparable, avec un niveau de friction moyen. Il faut faire attention à chaque transaction, car des frais s’accumulent en cas de trading fréquent, il est donc conseillé d’opérer à faible fréquence.

Rappel fiscal : La plus-value sur achat/vente de comptes or est considérée comme un revenu de patrimoine, intégrée dans l’impôt sur le revenu global l’année suivante. En cas de perte, elle peut être déduite du revenu de patrimoine, avec un report de 3 ans pour le déficit non utilisé.

Public cible : Investisseurs cherchant une allocation à faible coût à long terme, avec peu de fréquence de transaction.

Avantages :

• Risque relativement faible
• Supporte les petits investissements
• Peut être échangé à tout moment contre de l’or physique

Inconvénients :

• Horaires de transaction limités aux heures bancaires
• Opération unidirectionnelle (pas de vente à découvert)
• Risque de change

Banques recommandées pour les comptes or

Parmi les principales banques taïwanaises, la Banque de Taïwan, E.SUN Bank et Yushan Bank ont chacune leurs avantages en matière de comptes or, le choix dépendant des frais et de la qualité du service.

Troisième méthode : Allocation via ETF or

Les ETF or sont essentiellement des fonds indiciels sur l’or, avec des frais de gestion. Les investisseurs peuvent choisir des ETF or locaux ou étrangers. Parmi les produits courants, on trouve le ETF or Taïwan (00635U), le ETF or US (GLD) et le ETF or US (IAU).

Les coûts diffèrent selon le produit :

• ETF or Taïwan : frais de gestion 1,15%/an + frais de transaction 0,15% + taxe de transaction 0,1%
• ETF or US (GLD) : frais de gestion 0,4%/an + frais de transaction 0-0,1% + coût de change 0,32%
• ETF or US (IAU) : frais de gestion 0,25%/an + frais de transaction 0-0,1% + coût de change 0,32%

Les ETF or se négocient via un courtier, avec un seuil d’entrée faible et une liquidité suffisante. Mais ils ne permettent que d’acheter en position longue, sans possibilité de vendre à découvert, ce qui convient aux investisseurs prudents souhaitant profiter de la hausse de l’or tout en évitant la baisse. Par rapport à d’autres méthodes, les ETF sont plus adaptés aux débutants et aux investisseurs particuliers pour une stratégie à long terme.

Public cible : Investisseurs cherchant une gestion à faible coût, peu actifs, avec un risque moyen.

Avantages :

• Facilité d’achat/vente, seuil d’entrée faible
• Bonne liquidité
• Structure de coûts transparente

Inconvénients :

• Nécessite de surveiller les frais de gestion
• Horaires de trading limités
• Pas de possibilité de faire du short

Moyens d’achat d’ETF or

Les ETF locaux peuvent être achetés via des courtiers taïwanais. Si vous avez déjà un compte chez un courtier étranger, vous pouvez acheter des ETF or américains, qui ont des frais relativement faibles, une faible erreur de suivi, mais nécessitent l’ouverture d’un compte US et supportent des coûts de change.

Quatrième méthode : Trading de contrats à terme sur l’or

Les contrats à terme sur l’or sont des contrats dérivés basés sur l’or international. La profitabilité dépend entièrement de la différence de prix entre l’entrée et la sortie. Ces contrats ont une date d’échéance fixe, après laquelle il faut faire un règlement.

L’avantage principal est la possibilité de trader dans les deux sens, avec de longues ou courtes positions, sur une période prolongée, à faible coût de détention. Les investisseurs n’ont qu’à déposer une marge pour utiliser l’effet de levier, ce qui est particulièrement adapté au trading à court terme et aux traders professionnels. Les prix des contrats à terme sur l’or suivent le marché international 24h/24, difficilement manipulables par une seule partie.

Le principal risque est que le contrat a une date d’échéance, impliquant des coûts de rollover. En cas de position non clôturée à l’échéance, une liquidation forcée intervient. La présence de levier amplifie à la fois gains et pertes, ce qui exige une gestion rigoureuse du capital.

Fiscalement, la plus-value sur contrats à terme n’est pas soumise à l’impôt sur le revenu, mais à une taxe spécifique de 0,025 (2,5‰), la fiscalité la plus légère.

Public cible : Traders expérimentés, capables de faire du trading de tendance, avec un capital conséquent.

Avantages :

• Trading T+0 24h/24, grande flexibilité
• Supporte le long et court
• Effet de levier pour optimiser l’utilisation du capital

Inconvénients :

• Risque élevé lié au levier
• Pression de gestion à l’échéance
• Coûts de rollover

Marché de trading des contrats à terme sur l’or

Le marché taïwanais est via la Taiwan Futures Exchange, avec des horaires limités. Les marchés étrangers offrent presque 24h/24, avec une meilleure liquidité et volume. De nombreux brokers étrangers proposent des services en chinois et une plateforme conviviale.

Cinquième méthode : Contrats pour différence (CFD) sur l’or

Les CFD or sont des produits dérivés qui suivent le prix spot de l’or. Si vous avez une expérience en produits dérivés, le CFD est une voie rapide pour entrer sur le marché de l’or.

Les CFD supportent le trading dans les deux sens, sans détenir physiquement l’or, sans limite d’échéance, offrant plus de flexibilité que les contrats à terme. Les gains proviennent de la différence de prix entre achat et vente, avec un seuil d’entrée très faible, un levier flexible, et des frais principalement liés à l’écart et aux frais de nuit.

Le trading de CFD or est plus simple que le trading d’actions, sans besoin de choisir un produit spécifique, il suffit d’analyser la tendance du prix de l’or, ce qui est moins complexe.

Fiscalement, les gains issus du trading de CFD or sont considérés comme des revenus étrangers. Si le montant annuel dépasse 1 million TWD, ils doivent être intégrés dans le revenu global.

Public cible : Investisseurs ayant une expérience en produits dérivés, cherchant une entrée à faible coût, en court terme.

Avantages :

• Seuil d’entrée très faible, petite mise
• Supporte le long et court
• Trading T+0 24h/24
• Ouverture de compte simple

Inconvénients :

• Risque élevé lié au levier
• Nécessite des compétences et expérience
• Nécessite une gestion active des positions

( Comparaison entre contrats à terme et CFD

• Taille du contrat : Les contrats à terme ont une taille minimale fixe, les CFD n’ont pas cette contrainte, avec une marge plus faible
• Échéance : Les contrats à terme ont une date d’échéance, les CFD n’ont pas cette limite
• Coût : Les contrats à terme ont des frais et taxes spécifiques, les CFD principalement des spreads
• Exigence de fonds : Les contrats à terme requièrent généralement plus de capital

La valeur centrale de l’investissement dans l’or

Pourquoi l’investissement dans l’or reste-t-il si populaire ? Voici quelques raisons principales :

Propriété de conservation : à long terme, l’or permet de préserver le pouvoir d’achat face à l’inflation.

Marché mondial unifié : l’or dispose d’un marché liquide mondial, avec une transparence des prix et une grande ampleur des transactions.

Fonction de refuge : en période de turbulences géopolitiques ou de panique sur les marchés, l’or devient souvent un havre de sécurité pour le capital.

Outil de couverture contre l’inflation : historiquement, l’or est un outil principal pour couvrir la dépréciation du dollar et la hausse de l’inflation.

Ces caractéristiques ne sont pas nouvelles, mais précisément parce qu’elles sont traditionnelles, l’or est toujours considéré comme une « ressource intelligente » que les investisseurs institutionnels maintiennent dans leur portefeuille. La majorité recommande que l’or représente au moins 10 % du total des investissements.

À chaque augmentation de l’inflation ou de la volatilité du marché, l’intérêt pour l’or monte clairement. Selon l’historique, lors de risques systémiques liés à l’économie, la géopolitique ou la guerre, le prix de l’or connaît souvent des fluctuations violentes. Par exemple, après le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne en 2022, le prix de l’or a continué de monter, atteignant brièvement 2069 dollars. Récemment, le prix a de nouveau dépassé de nouveaux sommets, franchissant 3700 dollars.

En raison de la taille et de la longue histoire du marché mondial de l’or, la réaction aux événements systémiques majeurs est rapide, ce qui crée une volatilité extrême. Cela fait de l’or un objet de trading à court terme pour profiter des écarts de prix ou une réserve de sécurité dans un portefeuille. Les investisseurs peuvent choisir la méthode adaptée à leurs objectifs.