Comment évoluera la tendance du prix de l'or international en 2025 ? Quatre facteurs soutiennent la hausse continue de l'or

Entrée dans la période 2024-2025, l’or est devenu le centre d’attention des investisseurs mondiaux. Après avoir franchi un sommet historique à 4 300 dollars en octobre, il a connu une correction, mais la tendance reste toujours aussi chaude. De nombreux traders se posent la même question : La tendance du prix international de l’or a-t-elle atteint un sommet ? Ou y a-t-il encore un potentiel de hausse ?

Pour comprendre la logique de cette vague haussière de l’or, il faut d’abord clarifier la principale force motrice derrière cette évolution.

Quatre facteurs principaux propulsent la forte hausse du prix de l’or

L’incertitude du marché causée par la politique tarifaire

Les politiques tarifaires intensives mises en œuvre par Trump après son arrivée au pouvoir ont directement alimenté cette montée. Les données historiques montrent qu’en période d’incertitude politique, l’or connaît généralement une hausse à court terme de 5-10 % (voir la période du conflit commercial sino-américain en 2018). L’augmentation de l’aversion au risque sur le marché a naturellement renforcé l’attrait des métaux précieux.

Les attentes de baisse des taux de la Fed comme facteur clé

Comprendre la relation entre la politique de la Fed et l’or est crucial. L’or a une corrélation négative évidente avec les taux d’intérêt réels : lorsque les taux baissent, l’attractivité de l’or augmente. Selon les données des instruments de taux de la CME, la probabilité d’une nouvelle baisse de 25 points de base par la Fed en décembre atteint 84,7 %. Lorsque le dollar s’affaiblit par rapport aux autres devises, le coût d’opportunité de détenir de l’or diminue, renforçant ainsi l’afflux de capitaux.

Fait intéressant, après la réunion du FOMC en septembre, le prix de l’or a plutôt reculé, car une baisse de 25 points de base était totalement conforme aux attentes, le marché ayant déjà intégré cette information. La Fed a qualifié cette baisse de « gestion des risques » plutôt que d’un signal de politique monétaire accommodante continue, ce qui a dissipé une partie des attentes de baisses successives.

Les banques centrales mondiales continuent d’accumuler des réserves d’or

Selon les données de l’Association de l’or, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales au cours des trois premiers trimestres de 2025 ont atteint 634 tonnes, dont 220 tonnes au troisième trimestre, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Une enquête de l’association montre que 76 % des banques centrales interrogées prévoient d’augmenter leur proportion d’or dans leurs réserves au cours des cinq prochaines années, tout en anticipant une baisse de la part du dollar dans leurs réserves. Cela reflète une confiance subtilement modifiée dans le marché international vis-à-vis du dollar.

Effet combiné des facteurs économiques et géopolitiques

La dette mondiale a atteint 307 000 milliards de dollars (données du FMI), un niveau élevé qui limite l’espace pour des politiques d’austérité dans de nombreux pays. La politique monétaire tend à rester accommodante, ce qui maintient les taux d’intérêt réels à un niveau bas. Par ailleurs, la prolongation du conflit russo-ukrainien et les risques géopolitiques au Moyen-Orient continuent d’attirer des capitaux vers les métaux précieux. La couverture médiatique et l’émotion des réseaux sociaux amplifient cette tendance, attirant davantage de fonds à court terme.

Tendance du prix de l’or : que pensent les institutions ?

Malgré la récente correction, les banques d’investissement principales restent optimistes quant aux perspectives de l’or :

JPMorgan Chase a relevé son objectif pour le quatrième trimestre 2026 à 5 055 dollars l’once, estimant que cette correction constitue une « correction saine », et que la logique haussière à long terme demeure intacte.

Goldman Sachs maintient son objectif de 4 900 dollars l’once d’ici fin 2026, adoptant une position prudente.

Bank of America est la plus optimiste, relevant son objectif à 5 000 dollars l’once, et prévoit même que le prix de l’or pourrait atteindre 6 000 dollars l’année prochaine.

Les prix de référence des grandes marques de joaillerie restent au-dessus de 1 100 RMB par gramme, sans signal de forte correction, ce qui confirme l’optimisme du marché envers l’or.

La hausse de l’or au cours des 30 dernières années atteint un sommet historique

Il est important de noter que, selon Reuters, la hausse de l’or en 2024-2025 approche le niveau le plus élevé depuis près de 30 ans, dépassant les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010. Ces chiffres illustrent pleinement la vigueur actuelle de la tendance haussière de l’or.

Stratégies d’entrée pour différents traders

Opportunités pour les traders à court terme

Si vous avez une expérience suffisante du marché, la volatilité offrira de nombreuses opportunités de trading à court terme. La liquidité étant abondante, il est plus facile de juger la direction des mouvements, notamment lors de pics de forte hausse ou baisse. Utiliser un calendrier économique pour suivre la publication des données économiques américaines peut aider à prendre des décisions éclairées.

Conseils pour les investisseurs débutants

Les nouveaux entrants doivent faire preuve d’une grande prudence. La volatilité annuelle moyenne de l’or atteint 19,4 %, contre 14,7 % pour le S&P 500. Commencez par de petites positions, évitez de surinvestir aveuglément. En cas de perte de confiance, il est facile de tomber dans un cercle vicieux de chasing et de panique.

Considérations pour les investisseurs à moyen et long terme

Si vous envisagez d’acheter de l’or physique pour le conserver à long terme, préparez-vous à supporter de fortes fluctuations. Le coût de transaction pour l’or physique varie généralement entre 5 % et 20 %, ce qui ne doit pas être négligé. Il est conseillé de ne pas concentrer tout votre capital dans l’or, mais de diversifier votre portefeuille pour plus de sécurité.

Stratégie mixte

En conservant une position à long terme, vous pouvez profiter des fluctuations amplifiées autour des annonces économiques américaines pour faire du trading à court terme, ce qui pourrait maximiser vos gains. Cela nécessite toutefois une certaine expérience et une gestion rigoureuse des risques.

Dernier rappel

Le cycle de trading de l’or est très long. Sur une période de plus de dix ans, la préservation de la valeur et la valorisation restent relativement assurées, mais il peut y avoir des doublesment ou des baisses de moitié en cours de route. À court terme, les changements politiques et les fluctuations de données peuvent provoquer des mouvements violents. Pour les investisseurs taïwanais, la volatilité du taux de change USD/TWD influence également le rendement final.

L’évolution actuelle du prix international de l’or conserve un potentiel, mais que ce soit pour une stratégie à moyen ou court terme, la réflexion rationnelle reste toujours plus importante que le simple suivisme.