Guide complet sur la façon d'exécuter les ordres : explication des ordres au marché, des ordres limités et des stratégies ROD/IOC/FOK

Dans les transactions financières, choisir le bon type d’ordre influence directement la réussite ou l’échec de la transaction. Beaucoup de traders ont une connaissance de base des ordres au marché et des ordres limités, mais connaissent peu les modes d’exécution des ordres (ROD, IOC, FOK). Cet article explorera en profondeur ces mécanismes d’ordre pour vous aider à élaborer des stratégies de trading plus précises.

Connaissances de base sur les types d’ordres

Ordre au marché désigne un ordre qui est exécuté immédiatement au prix actuel du marché. Le trader n’a pas besoin de définir un prix à l’avance, le système exécute automatiquement selon le prix d’achat ou de vente en vigueur. Par exemple, sur l’EUR/USD, si le prix d’achat est de 1.09476 et le prix de vente de 1.09471, en passant un ordre au marché d’achat, vous serez exécuté à 1.09476.

Cependant, le prix réel d’exécution peut souvent différer du prix affiché. En période de forte volatilité, entre le moment de la soumission de l’ordre et l’exécution, le prix peut avoir changé, et le prix final peut être supérieur ou inférieur à celui attendu.

Ordre limité permet au trader de définir son prix d’exécution. Si le marché ne atteint pas ce prix, l’ordre reste en attente. Par exemple, si le prix actuel de l’EUR/USD est de 1.09400, mais que vous pensez qu’un meilleur point d’entrée est à 1.09100, vous pouvez placer un ordre limite d’achat à ce prix, en attendant que le marché atteigne cette valeur.

Les ordres limités se divisent en deux catégories :

• Achat limité : achat à un prix spécifié ou inférieur
• Vente limitée : vente à un prix spécifié ou supérieur

Différences entre modes d’exécution : ROD, IOC, FOK

Outre les ordres au marché et limités, il faut également définir la stratégie d’exécution. Les trois principales méthodes ont leurs caractéristiques :

ROD (Rest of Day) est la méthode la plus courante. Un ordre limité non exécuté reste valable jusqu’à la clôture de la journée de trading ou jusqu’à ce que le trader l’annule manuellement. Elle convient aux traders à long terme qui sont prêts à attendre patiemment — après avoir fixé leur prix, ils n’ont pas besoin de surveiller constamment le marché, l’ordre s’exécutera automatiquement au bon moment.

IOC (Immediate or Cancel) fonctionne de manière totalement différente. Lors de la soumission, le système tente d’exécuter immédiatement autant que possible. La partie qui peut être exécutée le sera, le reste sera automatiquement annulé. Cette méthode est adaptée aux traders qui recherchent une entrée rapide, notamment en période de forte en forte hausse ou en forte baisse. Par exemple, si vous placez un ordre limite IOC d’achat de 100 lots, mais que le marché ne peut exécuter que 60 lots immédiatement, les 40 lots restants seront annulés, et non mis en attente.

FOK (Fill or Kill) est la méthode la plus stricte. L’ordre doit être entièrement exécuté ou annulé en totalité, il n’y a pas de moitié. Elle est utilisée lorsque le trader souhaite ouvrir une position complète en une seule fois. Par exemple, avant une annonce importante, un trader peut vouloir acheter une quantité précise à un prix spécifique. Si le marché ne peut pas fournir la liquidité nécessaire, il préfère abandonner plutôt que d’obtenir une exécution partielle.

Comparaison : Ordre au marché vs Ordre limité

Avantages de l’ordre au marché : exécution rapide, taux d’exécution proche de 100 %. Lors d’événements majeurs ou de nouvelles importantes, le prix peut en forte hausse ou en forte baisse en un instant. Dans ces moments, hésiter sur le prix peut faire manquer l’opportunité. Passer un ordre au marché garantit une entrée immédiate.

Inconvénients de l’ordre au marché : contrôle limité sur le prix d’exécution. En période de forte volatilité, le délai entre la soumission et l’exécution peut entraîner un « glissement » (slippage) — le prix réel d’exécution peut être bien inférieur ou supérieur à celui attendu. Les traders à court terme qui ne veulent pas supporter ce risque doivent faire preuve de prudence.

Avantages de l’ordre limité : contrôle total sur le prix d’exécution, évitant d’être exécuté à un prix défavorable. Idéal en marché oscillant — lorsque l’actif fluctue entre 50 et 55, placer un ordre limite d’achat à 50 et un ordre limite de vente à 55 permet d’attendre chaque contact avec ces niveaux, réduisant ainsi les coûts de transaction. De plus, l’ordre limité est très adapté à ceux qui ne peuvent pas surveiller constamment le marché. Après avoir fixé une stratégie « acheter à 50, vendre à 60 », il suffit de laisser l’ordre en attente, sans opérations fréquentes.

Inconvénients de l’ordre limité : risque de ne pas être exécuté. Si le marché ne touche jamais le prix fixé, l’ordre restera en attente ou expirera. Il faut donc évaluer raisonnablement le prix cible en tenant compte de la valeur réelle de l’actif, de la liquidité du marché et du support technique.

Application pratique des ordres limités

Après avoir choisi un ordre limité, il faut d’abord déterminer le prix cible. Ce prix doit être basé sur une évaluation fondamentale, une analyse technique et la liquidité actuelle du marché.

Par exemple, si le prix actuel de l’EUR/USD est de 1.09402, et que vous anticipez un recul vers 1.09100 à court terme, vous pouvez placer un ordre limite d’achat. Lorsque le prix atteindra ce niveau, l’ordre s’exécutera automatiquement.

Sur la plateforme, il faut accéder à la page de trading, sélectionner l’option « Ordre limite », entrer le prix cible et la quantité, confirmer le levier, puis soumettre. L’ordre sera surveillé en arrière-plan jusqu’à ce qu’il soit déclenché.

Les scénarios particulièrement adaptés aux ordres limités incluent :

Stratégie en marché oscillant — lorsque l’actif fluctue dans une plage fixe, placer des ordres d’achat au support et des ordres de vente à la résistance permet de réaliser un « acheter haut, vendre bas ».

Stratégie hors des heures de trading — en utilisant la volatilité nocturne ou lors des vacances, placer à l’avance des ordres limités. Pendant votre sommeil, le marché peut déclencher votre ordre, permettant un trading passif.

Stratégie de moyenne d’achat — lors de l’accumulation progressive, utiliser différents ordres limités à divers prix pour réduire le coût moyen d’entrée.

Application pratique des ordres au marché

L’utilisation d’un ordre au marché est très simple. Sur la plateforme, sélectionner « Ordre au marché », entrer la quantité et le levier, puis confirmer pour une exécution immédiate.

Ce type d’ordre est particulièrement utile en marché haussier ou baissier fort. Lorsqu’une banque centrale annonce une hausse des taux, ou que des données économiques majeures dépassent largement les attentes, ou en cas d’événements géopolitiques imprévus, le prix peut en forte hausse ou en forte baisse. Utiliser un ordre au marché permet d’entrer rapidement, évitant de manquer toute la tendance.

Un autre scénario est la rupture technique. Lorsqu’un niveau clé est franchi sur EUR/USD, les traders longs utilisent souvent un ordre au marché pour suivre rapidement la tendance. Bien que cela puisse entraîner une entrée à un prix élevé, cela reste plus sûr que de manquer la tendance complètement.

Il faut cependant faire attention : beaucoup de traders impulsifs utilisent des ordres au marché pour suivre la hausse ou la baisse, dans l’espoir de profits rapides. Mais le marché peut inverser à un sommet, et les entrants tardifs deviennent des porteurs d’ordres. Même avec un ordre au marché, il est essentiel de prévoir un plan de stop-loss clair.

Gestion des risques et précautions

Risque principal de l’ordre limité : ne jamais être exécuté. Le marché peut ne jamais atteindre votre prix fixé, ce qui peut conduire à un achat manqué ou à une vente bloquée. La solution consiste à réévaluer régulièrement la pertinence du prix, et à ajuster ou annuler si nécessaire.

Risque principal de l’ordre au marché : glissement et retournement. En forte volatilité, le glissement peut dépasser 10 à 50 points, entraînant des pertes importantes. De plus, beaucoup de traders qui entrent tardivement dans une tendance haussière ou baissière risquent de devenir des porteurs d’ordres à un sommet ou un creux. Il est donc crucial de définir des stops stricts, idéalement automatiques.

Considérations de liquidité : en période de faible volume ou sur des crypto-monnaies peu liquides, un ordre au marché peut subir un glissement extrême, tandis qu’un ordre limité peut ne pas être exécuté pendant longtemps. Il est conseillé de trader sur des actifs et à des moments où la liquidité est suffisante.

Choix du mode d’exécution : si vous utilisez un ordre limite en mode IOC, le système tentera d’exécuter immédiatement autant que possible, mais la partie non exécutée sera annulée, ce qui peut entraîner un portefeuille incomplet. Si vous souhaitez une exécution complète, privilégiez FOK. Le mode ROD convient aux stratégies à long terme avec patience.

En résumé, maîtriser la différence entre ordre au marché, ordre limité, et modes d’exécution ROD/IOC/FOK est une étape essentielle vers un trading professionnel. Les traders à court terme privilégient la rapidité avec les ordres au marché, tandis que les investisseurs à long terme préfèrent la précision des ordres limités. Une compréhension approfondie de la logique d’exécution vous permettra de naviguer efficacement dans différents environnements de marché.