Vous souhaitez acheter des actions américaines par procuration ? Comprenez d'abord ces astuces essentielles, guide indispensable pour les débutants

Si vous êtes un investisseur débutant à Taïwan et que vous souhaitez entrer sur le marché américain tout en évitant la complexité des démarches d’ouverture de compte à l’étranger, la sous-traitance peut être votre premier choix. Mais avant de décider, vous devez comprendre ce qu’est réellement la sous-traitance, sa structure de coûts, son mécanisme de fonctionnement, et si elle vous convient ou non.

Signification de la sous-traitance : le pont pour les investisseurs taïwanais vers les marchés étrangers

La dénomination officielle de la sous-traitance est « Activités de courtage pour l’achat et la vente de valeurs mobilières étrangères sous mandat ». En résumé, cela signifie que vous ouvrez un compte auprès d’un courtier local, qui agit en tant qu’intermédiaire pour passer des ordres auprès de courtiers étrangers afin d’acheter des actions étrangères. Tout le processus n’est pas une délégation directe, mais se fait via le courtier local qui transmet la commande à un partenaire à l’étranger, d’où le terme « sous-traitance » (Sub-brokerage).

Grâce à un compte de sous-traitance, vous pouvez investir dans des actions, ETF, obligations, etc., sur des marchés étrangers comme les États-Unis, la Chine, le Japon, Hong Kong, etc. À Taïwan, acheter des ETF américains via la sous-traitance est la méthode d’investissement à l’étranger la plus volumineuse.

Avantages clés de la sous-traitance vs coûts cachés

Avantages de choisir la sous-traitance :

• Pas besoin de gérer un compte bancaire étranger ni de faire des virements transfrontaliers
• Support de règlement en dollars taïwanais, avec dividendes directement transférés sur le compte local
• Assistance pour la gestion fiscale
• Opération simple, sûre et fiable, adaptée aux investisseurs à long terme

Coûts à prendre en compte :

• Frais de transaction nettement supérieurs à ceux des courtiers étrangers
• Gamme de produits d’investissement limitée
• Impossible d’utiliser la fonction de réinvestissement automatique des dividendes
• Délai dans la réalisation des ordres

Conclusion : Si vous êtes un investisseur à long terme avec une faible fréquence de transactions et un capital conséquent, la sous-traitance suffit généralement. Mais si vous tradez fréquemment ou avec un petit capital, un courtier étranger sera plus avantageux.

Comparatif complet : sous-traitance vs courtiers étrangers

Comment fonctionne la sous-traitance ? Quatre étapes pour maîtriser tout le processus

Étape 1 : Passer un ordre
L’investisseur place un ordre via l’application ou le site web du courtier taïwanais, en sélectionnant l’action étrangère à acheter.

Étape 2 : Exécution à l’étranger
Le courtier taïwanais reçoit l’ordre, puis le transmet à un courtier partenaire enregistré sur la bourse américaine, qui réalise la transaction à l’étranger.

Étape 3 : Règlement et reporting
Après l’exécution, le courtier étranger informe le courtier taïwanais du résultat, qui met à jour votre portefeuille.

Étape 4 : Conservation
Les actions sont conservées dans un compte de dépôt étranger du courtier. Vous détenez en réalité des actions au nom du courtier, mais bénéficiez de tous les droits d’actionnaire. Ce système est légitime et courant sur le marché international.

Structure des coûts de la sous-traitance : chaque dépense à connaître

Bien que pratique, la coût de la sous-traitance est complexe. Les principaux frais comprennent trois parties :

Frais de courtage

Les frais de sous-traitance chez le courtier taïwanais sont d’environ 0.1% à 1% du montant de la transaction, avec souvent un seuil minimum (entre 25 et 50 USD). Cependant, certains courtiers comme Cathay Securities ont récemment supprimé ce seuil, réduisant considérablement le coût pour les débutants.

Frais de la bourse

Selon le marché :

• Actions américaines : La SEC prélève 0.00278% sur la vente, les frais de la bourse sont de 0.00565% pour achat et vente, et le TAF coûte 0.000119 USD par action (plafond de 5.95 USD)
• Actions hongkongaises : Frais de 0.00015% du montant de la transaction
• Autres marchés : Selon chaque bourse

Taxes et coûts de transfert

• La fiscalité sur les dividendes est de 30%, avec possibilité de demander un remboursement (procédure compliquée)
• Les revenus étrangers sont imposables si le montant dépasse 6,7 millions TWD ou si l’impôt dû dépasse l’impôt sur le revenu global
• Frais de transfert international selon la banque : Taishin Bank exemptée, autres banques à vérifier

Sept règles essentielles pour trader via la sous-traitance

1. Uniquement des ordres limités : pas d’ordres au prix du marché, il faut fixer le prix à l’avance
2. Solde suffisant requis : le solde doit couvrir la transaction, sinon l’ordre ne sera pas exécuté, mais vous pouvez le placer quand même
3. Dépôt souvent supérieur au besoin réel : en raison des fluctuations de change, le surplus sera remboursé après la transaction
4. Interdiction de crédit et prêt sur titres : la sous-traitance interdit le trading à crédit, mais la majorité supporte le day trading
5. Pas de fermeture de marché : suit le calendrier des marchés étrangers, mais si la banque ferme ses opérations de change, vous ne pouvez pas traiter
6. Horaires de trading US : 09:30-16:00 heure locale (TAI) ; en été 21:30-04:00 ; en hiver 22:30-05:00
7. Règlement à taux fixe : utilisation d’un taux de change fixe par le courtier, avec risque de différence de change
8. Délai de paiement : achat T+1, vente T+3, livraison T+2

Guide rapide pour ouvrir un compte de sous-traitance : trois étapes pour commencer

Les investisseurs taïwanais doivent ouvrir deux comptes : compte de sous-traitance chez le courtier local + compte en devises étrangères.

Conditions d’ouverture

Personne physique taïwanaise majeure (18+ ans)

Première étape : préparer les documents nécessaires

✓ Pièces d’identité : carte d’identité originale + passeport ou permis de résidence (un seul)
✓ Deuxième pièce : carte d’assurance maladie, permis de conduire, etc.
✓ Tampon/Cachet : requis en agence pour signature du contrat
✓ Photocopie du compte bancaire : pour prouver la capacité financière

Deuxième étape : signer le contrat d’ouverture

Se rendre en agence ou faire la demande en ligne, soumettre les documents, signer le contrat de sous-traitance. Indiquer le code du courtier et choisir la devise de règlement (TWD ou USD). Une fois le compte ouvert, transférer les fonds sur le compte de règlement.

Comparatif des principaux courtiers en sous-traitance (ordre électronique pour les US)

Astuce : Les frais sont proches et souvent négociables pour obtenir de meilleures réductions. Comparé aux courtiers étrangers, la sous-traitance reste plus coûteuse, donc peu recommandée pour le trading fréquent. Actuellement, Cathay Securities offre la meilleure promotion après suppression du seuil minimum.

Coût réel de la sous-traitance : coûts locaux + coûts étrangers

Les frais de sous-traitance se composent principalement de deux parties : frais du courtier local et frais de la bourse étrangère (incluant éventuellement le courtier étranger).

Les frais pour les actions américaines sont généralement faibles, mais pour la Chine ou Hong Kong, ils peuvent atteindre 1% ou 2%, à évaluer avec prudence.

Autres options pour investir en US stocks : trois méthodes comparées

Méthode 1 : ouvrir directement un compte chez un courtier étranger

Via des courtiers comme Firsttrade, achat direct d’actions US avec commissions nulles, ne payant que de faibles frais de la bourse. Avantage : coûts très faibles. Inconvénients : procédure d’ouverture complexe, interface en anglais.

Méthode 2 : acheter des CFD sur actions US via un courtier

Les CFD US sont comme des futures, avec une double direction (long/short), supportent le levier. Frais très faibles (0.01-0.015%), pas de commission, seulement spread et frais de financement overnight. Convient aux traders à haute fréquence ou aux investisseurs recherchant des fonctionnalités avancées.

Méthode 3 : combiner sous-traitance et CFD

Selon votre profil, vous pouvez mixer la stabilité de la sous-traitance et la flexibilité des CFD pour diversifier votre portefeuille.

Résumé : pour qui la sous-traitance ?

La sous-traitance convient surtout à :

• Investisseurs à faible fréquence, long terme
• Portefeuille simple (actions, ETF principalement)
• Souhait d’éviter la complexité d’ouverture à l’étranger
• Capital moyen ou supérieur, peu soucieux des coûts élevés

Mais si vous faites du trading à haute fréquence ou avez un petit capital, ouvrir un compte chez un courtier étranger ou utiliser des CFD US sera plus rentable.

【Vocabulaire courant en sous-traitance】

ETF (Fonds négociés en bourse, fonds indiciels)
Un panier d’actions regroupé en un seul fonds, suivant un indice précis. Par exemple, un ETF suivant les valeurs technologiques FANG, avec une pondération ajustée périodiquement pour optimiser la réplication.

Lot
Unité de transaction sur les marchés asiatiques. À Hong Kong, le nombre d’actions par lot varie (de 200 à plusieurs dizaines de milliers), en Chine continentale, c’est 100 actions. Sur le marché US, c’est par action.

Montant en transit
Les fonds issus de la vente d’actions réalisées le jour même mais non encore livrés. Peut être utilisé pour acheter d’autres actions dans le même marché, mais le retrait nécessite la livraison effective.

Extension de la signification de la sous-traitance
Le cœur de la sous-traitance est « mandat de délégation », où l’investisseur confie à un intermédiaire local (courtier) la délégation à un opérateur étranger (courtier étranger) pour exécuter la transaction, offrant sécurité, commodité et conformité.