Investir dans des ETF or en 2024 en vaut-il la peine ? Découvrez les 6 ETF or les plus populaires

Pourquoi l’or reste-t-il un refuge pour les investisseurs

L’or est depuis toujours considéré comme un symbole de richesse. La popularité de ce métal précieux réside dans sa rareté et ses caractéristiques de couverture en période d’incertitude économique. Contrairement à d’autres actifs, l’or tend à rester stable lors de la volatilité du marché, ce qui en fait un outil de protection du capital pour de nombreux investisseurs.

Investir via des ETF or est devenu la meilleure façon d’accéder à ce marché. Par rapport à la détention physique directe, ces fonds offrent non seulement des coûts faibles, avec un prix par action abordable, mais évitent aussi les soucis de stockage sécurisé.

Qu’est-ce qu’un ETF or ? Aperçu des bases

Un ETF or est un instrument d’investissement qui suit le prix de l’or. Contrairement à l’or physique traditionnel, ces fonds se divisent en deux principales catégories :

ETF support physique : détiennent directement des lingots d’or physiques, stockés dans des coffres-forts d’institutions financières. Chaque part du fonds représente une proportion de propriété de l’or. Cette méthode permet aux investisseurs d’avoir une exposition à l’or sans supporter les coûts et risques liés au stockage physique.

ETF synthétique : suivent indirectement le prix de l’or via des contrats dérivés (futures, options, etc.). Bien que ces produits puissent présenter des avantages en termes de coûts, les gains des investisseurs dépendent de la capacité de paiement de l’émetteur, comportant un certain risque de contrepartie.

Les avantages clés des ETF or

La liquidité est une caractéristique majeure des ETF or. Les investisseurs peuvent acheter ou vendre à tout moment durant les heures de marché, comme pour des actions. Comparés aux fonds gérés activement, ces fonds ont généralement des frais de gestion plus faibles.

Les coûts des ETF or se composent principalement de deux éléments : le ratio de gestion annuel (expense ratio) et la commission de courtage. Ces coûts sont transparents et maîtrisables, ce qui en fait un choix privilégié pour les investisseurs soucieux de leurs dépenses.

Les tendances clés du marché de l’or en 2024

La tension géopolitique stimule la demande d’or

L’intérêt pour les ETF or en 2024 a fortement augmenté, sous l’effet de plusieurs facteurs. La persistance des conflits en Ukraine et à Gaza, ainsi que les tensions entre les États-Unis, la Chine, la Russie et l’Iran, renforcent la demande pour les actifs refuges. En tant qu’outil de couverture classique, l’or bénéficie naturellement de ces environnements défavorables.

De plus, l’attente d’un retour de Trump à la Maison Blanche en 2025 suscite des inquiétudes quant à une hausse de la volatilité du marché, ce qui encourage davantage l’allocation vers des actifs stables comme l’or.

La relation inverse entre les taux d’intérêt anticipés et la tendance du dollar

Les données historiques montrent une relation inverse entre le prix de l’or et le dollar américain. Avec la possible initiation d’un cycle de baisse des taux par la Fed, la dépréciation anticipée du dollar rendra les transactions internationales en or plus abordables, stimulant la demande mondiale.

Par ailleurs, la baisse des taux d’intérêt réduit l’attractivité des actifs à revenu fixe, poussant les investisseurs vers l’or, les crypto-monnaies et les actions comme alternatives.

Flux de capitaux vers les ETF or : une contradiction intéressante

Selon le World Gold Council, ces 9 derniers mois ont vu une sortie nette de capitaux des ETF or. En février 2024, 29 milliards de dollars ont été retirés des ETF or mondiaux, dont 24 milliards en Amérique du Nord, 7 milliards en Europe, et seulement 2 milliards en Asie avec un flux net entrant.

Ce phénomène peut sembler déroutant, mais il reflète en réalité une dynamique saine du marché : de nombreux investisseurs ont pris leurs bénéfices après la forte hausse de l’or, réorientant leurs fonds vers des actions technologiques en plein essor et le Bitcoin. Malgré ces sorties, le prix de l’or continue de monter depuis octobre 2022, soutenu par l’achat continu des banques centrales et les facteurs géopolitiques.

La volonté accrue des banques centrales mondiales de renforcer leurs réserves d’or

Une enquête du World Gold Council en 2023 auprès de 57 banques centrales mondiales montre que 71 % d’entre elles prévoient d’augmenter leurs réserves d’or dans les 12 prochains mois. Ce chiffre, en hausse de 10 points par rapport à 2022 (61 %), souligne l’importance stratégique de l’or dans leurs réserves.

La part du dollar dans les réserves de change mondiales diminue chaque année, l’or comblant ce vide. Avec ses caractéristiques de sécurité, de liquidité, de stabilité et de valeur tangible, l’or s’impose comme une base solide pour la demande à long terme. Les principaux détenteurs mondiaux d’or sont les États-Unis, l’Allemagne, l’Italie, la France, la Russie, la Chine, la Suisse, l’Inde et les Pays-Bas, illustrant l’importance de l’or pour l’économie mondiale.

La demande d’or, diversifiée et stable

Un autre avantage d’investissement des ETF or réside dans la diversité des sources de demande pour l’actif sous-jacent. Selon le World Gold Council, la demande mondiale totale d’or au quatrième trimestre 2023 s’élevait à 1149,8 tonnes, provenant de :

• La demande en bijoux : 581,5 tonnes
• La demande d’investissement : 258,3 tonnes (notamment via les ETF support physique)
• La demande des banques centrales : 229,4 tonnes
• L’usage industriel : 80,6 tonnes

Au cours des 14 dernières années, la demande annuelle en or a rarement été inférieure à 1000 tonnes, témoignant de la stabilité de ce marché. L’offre d’or provient principalement de l’exploitation minière et du recyclage, ces facteurs étant peu susceptibles de changer radicalement à court terme, assurant un équilibre relatif entre l’offre et la demande.

Considérations concrètes pour investir dans un ETF or en 2024

Dois-je investir dans un ETF or ?

La décision d’investir dans un ETF or doit être basée sur vos objectifs financiers et votre tolérance au risque. Pour les investisseurs à forte tolérance au risque, se concentrer sur des classes d’actifs à fort potentiel de rendement peut être plus attractif. Mais pour ceux avec une tolérance moyenne ou faible, les ETF or peuvent constituer une composante essentielle du portefeuille, pour faire face aux revers du marché.

Les facteurs clés à évaluer incluent :

Diversification du portefeuille : un ETF or peut ajouter une couche de protection, en amortissant les chutes dans d’autres classes d’actifs.

Gestion de la volatilité du marché : l’or tend à résister lors des turbulences boursières, ce qui en fait un actif refuge naturel.

Couverture contre l’inflation : les données historiques montrent que l’or performe relativement bien en période d’inflation élevée. Bien que l’inflation actuelle soit en recul, la prudence des banques centrales quant à la baisse des taux laisse penser que l’or peut continuer à protéger contre une résurgence potentielle de l’inflation.

Risques de dette mondiale à ne pas négliger

Il est important de noter qu’après la crise financière de 2008-2009, la dette mondiale a connu une expansion rapide. Par exemple, la dette publique américaine représente 129 % du PIB, le Japon, le plus endetté au monde, atteint 263,9 %, la Chine et l’Union européenne étant également en forte croissance.

Les gouvernements ont massivement emprunté pour stimuler la croissance économique, mais les résultats sont mitigés. En conséquence, la valeur réelle de leur monnaie diminue. Le président de la Fed, Powell, a récemment déclaré dans une interview sur CBS que « à long terme, les États-Unis font face à une trajectoire fiscale insoutenable ». Cela soulève des inquiétudes quant à la durabilité à long terme du système financier mondial.

Si un jour le système financier mondial devait se restructurer — par exemple, revenir à l’étalon-or plutôt qu’au dollar — les ETF or deviendraient l’un des outils les plus puissants pour les investisseurs pour se prémunir contre les risques systémiques.

Comparatif de 6 ETF or performants en 2024

Choisir l’ETF or le plus adapté dépend de vos besoins spécifiques. Voici six produits remarquables en termes de ratio de frais, de liquidité et de performance historique :

1. SPDR Gold Shares (NYSE : GLD)

Ce fonds est un géant dans le domaine des ETF or, offrant une liquidité inégalée. Il suit directement le prix de l’or London Bullion Market Association (LBMA) en dollars, stocké par HSBC à New York. Avec 56 milliards de dollars d’actifs sous gestion et un volume quotidien de 8 millions d’actions, c’est l’un des plus liquides.

Les frais annuels de gestion sont de seulement 40 points de base (0,40 %), le prix actuel étant de 202,11 dollars, avec une hausse de 6,0 % en 2024 jusqu’à présent.

2. iShares Gold Trust (NYSE : IAU)

IAU est un autre géant, reconnu pour ses faibles coûts et sa performance stable. Il suit le prix quotidien de l’or LBMA, stocké par JPMorgan à Londres.

Les frais annuels sont de 25 points de base (0,25 %), avec 25,4 milliards de dollars d’actifs, et un volume quotidien de 6 millions d’actions. Son prix est de 41,27 dollars, avec une hausse de 6,0 % en 2024.

3. Aberdeen Physical Gold ETF (NYSE : SGOL)

Ce ETF support physique stocke l’or dans des coffres en Suisse et au Royaume-Uni. Avec 2,7 milliards de dollars d’actifs, un volume quotidien de 2,1 millions d’actions, et des frais de 17 points de base (0,17 %), c’est l’option la moins chère parmi les principaux ETF or. Son prix est de 20,86 dollars, en hausse de 6,0 % en 2024.

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE : AAAU)

Supporté par une institution financière renommée, ce fonds offre une entrée sécurisée et pratique sur le marché de l’or. L’or est stocké par JPMorgan dans un coffre au Royaume-Uni. Avec 614 millions de dollars d’actifs, un volume quotidien de 2,7 millions d’actions, et des frais de 18 points de base (0,18 %), il est très compétitif. Son prix est de 21,60 dollars, en hausse de 6,0 % en 2024.

5. SPDR Gold Mini (NYSE : GLDM)

En tant qu’alternative légère au géant GLD de State Street, GLDM est un ETF américain à faible coût, avec des frais annuels de seulement 10 points de base (0,10 %). Il gère 6,1 milliards de dollars d’actifs, avec un volume quotidien de 2 millions d’actions, et un prix de 43,28 dollars, en hausse de 6,1 % en 2024.

6. iShares Gold Micro (NYSE : IAUM)

IAUM est l’ETF or le moins coûteux du marché, avec un ratio de 0,09 %. Il suit le prix quotidien de l’or LBMA, avec 1,2 milliard de dollars d’actifs, et un volume quotidien de 344 000 actions. Son prix est de 21,73 dollars, très attractif pour les investisseurs particuliers. Comme les autres, IAUM a augmenté de 6,0 % en 2024.

Rendement à long terme : performance de 2009 à 2024

Depuis 2009, le prix de l’or au comptant a augmenté de 162,31 %. La performance de chaque ETF or dans cette période de croissance du patrimoine est la suivante :

• IAU en tête, avec un rendement de 151,19 %
• GLD suit de près, avec 146,76 %
• SGOL : 106,61 %
• AAAU : 79,67 %
• GLDM : 72,38 %
• IAUM (depuis son lancement en 2021) : 22,82 %

Conseils pratiques pour investir dans un ETF or en 2024

Avant de décider d’allouer des fonds à un ETF or, il est conseillé de suivre ces étapes :

Clarifier ses objectifs et sa tolérance au risque. Avant d’intégrer un ETF or dans votre portefeuille, définissez clairement vos objectifs financiers et votre capacité à supporter le risque.

Assurer une diversification réelle. Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. Bien que l’or soit un actif stable, il doit faire partie d’un portefeuille équilibré comprenant d’autres classes d’actifs.

Adopter une vision à long terme. Les prix de l’or peuvent fluctuer fortement à court terme. Considérez l’ETF or comme un outil de conservation de valeur à long terme, plutôt qu’un instrument de trading à court terme.

Étudier en profondeur le contexte macroéconomique et géopolitique. Avant d’investir, comprenez bien la situation économique mondiale, notamment celle des États-Unis. Bien que l’or soit un refuge, le timing de l’investissement reste crucial.

Réflexions finales

Aujourd’hui, les investisseurs font face à une véritable question : comment répartir leur capital pour préserver leur richesse à long terme ? Les gouvernements continueront-ils à imprimer sans limite pour créer de la liquidité ? Une nouvelle crise de la dette à l’image des années 80 pourrait-elle survenir ?

L’un des principaux avantages des ETF or est leur barrière à l’entrée faible — même les petits investisseurs peuvent participer. Maintenant que vous connaissez les caractéristiques et coûts des 6 ETF or les plus suivis, la décision éclairée vous appartient.