Investissement en valeur des entreprises sur le marché boursier mexicain en 2025 : pourquoi s'intéresser à la Bolsa Mexicana de Valores ?

Cette année, les investisseurs mondiaux réexaminent les marchés émergents. Et la performance du marché boursier mexicain en 2025 pourrait changer la perception de nombreux acteurs sur le marché latino-américain.

Bien que la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) soit de taille inférieure à celle de la Bourse de New York, en tant que deuxième plus grande bourse d’Amérique latine, elle devient une nouvelle cible d’attention pour les traders cherchant à diversifier leurs investissements. En novembre 2025, 145 entreprises sont cotées à la BMV, dont 140 entreprises mexicaines, et l’indice de référence, le S&P/BMV IPC, a augmenté de plus de 21 % au cours des 12 derniers mois, surpassant largement la performance des principaux indices américains durant la même période.

La structure et les opportunités du marché boursier mexicain

La Bolsa Mexicana de Valores comprend plusieurs segments de marché, notamment le marché au comptant, le marché des dérivés (MexDer) et le marché des revenus fixes. Parmi eux, le S&P/BMV IPC est un indicateur de la performance globale du marché, composé de 35 sociétés, couvrant divers secteurs tels que la consommation, l’exploitation minière, les télécommunications, etc.

Structuré de manière très concentrée, ce marché voit ses 10 plus grandes entreprises représenter 71,6 % de la pondération de l’indice, ce qui indique à la fois la puissance des leaders sectoriels et un risque relativement maîtrisé. Au cours des cinq dernières années, cet indice a affiché un rendement annualisé de 15 % ; sur dix ans, il a atteint 6,44 %. Ces chiffres reflètent que, malgré la cyclicité, la capacité des entreprises mexicaines à créer de la valeur à long terme reste relativement stable.

Les cinq principales entreprises qui entraînent le marché

Actuellement, la croissance de la Bolsa Mexicana de Valores est principalement portée par cinq géants. Ces cinq entreprises représentent au total 44,2 % de la capitalisation boursière totale de la BMV, avec une pondération de 55,8 % dans le S&P/BMV IPC.

Leader de la vente au détail : Walmart de México

En tant que l’une des plus grandes entreprises de distribution en Amérique latine, Walmart de México domine avec une capitalisation de 1,10 billion de pesos mexicains. Elle exploite des milliers de magasins au Mexique et en Amérique centrale, couvrant des formats tels que les discounters, supermarchés et hypermarchés. Au deuxième trimestre 2025, ses ventes ont augmenté de 8,2 % en glissement annuel, atteignant 246,25 milliards de pesos, bien que le bénéfice net ait diminué de 10,3 % sur la même période. La taille de son empire de la vente au détail et sa clientèle fidèle restent la base de la confiance des investisseurs. L’analyse de Barron’s maintient une note de “surpondérer” sur cette action, soulignant sa valeur dans un portefeuille.

L’empire des télécommunications : América Móvil

Avec une capitalisation de 707,5 milliards de dollars, América Móvil est l’un des plus grands groupes de télécommunications au monde, avec plus de 323 millions d’utilisateurs dans 23 pays d’Amérique et d’Europe. Son rapport trimestriel montre une croissance de 4,2 % du chiffre d’affaires, atteignant 2 329,2 milliards de pesos, avec un bénéfice net de 227 milliards de pesos, en croissance stable. La société est contrôlée par le groupe Carso de Carlos Slim, et plusieurs analystes lui attribuent une note d’achat.

Géant minier et infrastructure : Grupo México

Avec une capitalisation de 1,27 billion de pesos, Grupo México a connu une performance remarquable en 2025. En tant que troisième producteur mondial de cuivre, ses divisions minière, de transport et d’infrastructure ont enregistré une croissance de 11 % de leur chiffre d’affaires au troisième trimestre, atteignant 4,59 milliards de dollars, avec un bénéfice net en hausse de plus de 50 %, à 1,29 milliard de dollars. Bien que certains analystes anticipent une marge de baisse de 6,9 %, la solidité de ses fondamentaux ne peut être ignorée.

Consolidation dans les boissons et la distribution : FEMSA

FEMSA (Fomento Económico Mexicano), avec une capitalisation de 58,328 milliards de pesos, est un exemple de l’empire commercial mexicain. En tant que plus grand embouteilleur de Coca-Cola au monde, FEMSA opère dans les boissons, la distribution, la restauration et la pharmacie, avec une présence dans 17 pays. Au troisième trimestre, ses revenus ont augmenté de 9,1 %, atteignant 2 146,38 milliards de pesos. Malgré une baisse de 36,8 % du bénéfice net à cause des pertes de change, sa rentabilité par dividende reste élevée à 7,4 %, ce qui en fait une option attractive pour les investisseurs recherchant un flux de trésorerie stable.

Le leader des services financiers : Grupo Financiero Banorte

En tant que deuxième banque du Mexique, Banorte a une capitalisation de 53,47 milliards de pesos, avec 22 millions de clients, plus de 1 000 agences et plus de 7 000 distributeurs automatiques. Son bénéfice net du troisième trimestre s’élève à 13,008 milliards de pesos, en baisse de 9 % en glissement annuel. Cependant, sa position en tant que gestionnaire de fonds de pension le plus ancien du pays reste inébranlable. Barron’s lui attribue une note de “surpondérer”, avec un ratio P/E de seulement 9,02, rendant son évaluation relative particulièrement attractive.

Pourquoi 2025 est un moment clé pour valoriser les entreprises mexicaines ?

Le contexte macroéconomique offre un soutien clair. En 2025, malgré une incertitude accrue sur la politique américaine (notamment la politique tarifaire de Trump), l’économie mexicaine montre une résilience. L’inflation est retombée à 3,5 % par an, et la banque centrale commence à réduire modérément ses taux. Le peso reste stable, évitant une dépréciation importante, ce qui crée des conditions favorables pour le contrôle des coûts par les entreprises.

Plus important encore, la tendance à l’externalisation nearshore s’accélère. De plus en plus d’entreprises cherchant à remplacer la production chinoise se tournent vers le Mexique, offrant des opportunités de croissance à long terme pour le secteur manufacturier et les infrastructures locales.

En termes de performance, l’indice S&P/BMV IPC de la Bolsa Mexicana de Valores a enregistré une hausse de plus de 21 % en 2025, tandis que les trois grands indices américains sont restés stables ou en baisse. Cette performance relativement robuste est en partie due à la stabilité des bénéfices des cinq grandes entreprises mentionnées, et en partie à l’optimisme quant à l’avenir.

Considérations d’investissement et opérations concrètes

Pour les investisseurs déjà fortement exposés aux actions américaines, c’est une période propice à la révision de leur allocation. Une répartition équilibrée pourrait inclure : des actions de premier ordre mexicaines, des actifs américains sélectionnés, et des obligations locales dans ces deux marchés. Une telle diversification permet de profiter des gains de différents marchés tout en se couvrant contre le risque de change, le commerce et la géopolitique.

Bien que la taille de la Bolsa Mexicana de Valores soit relativement modeste (moins du 1/15 de la capitalisation des cinq plus grandes entreprises américaines), la qualité de ses actions, ses rendements en dividendes et ses valorisations en font une addition pertinente à une allocation globale d’actifs.

Résumé des données clés :

• Rendement annualisé sur 5 ans du S&P/BMV IPC : 15 %
• Part de la capitalisation des cinq plus grandes entreprises : 44,2 %
• Nombre de sociétés composant l’indice : 35
• Croissance de l’indice en 2025 : +21 %+
• Nombre total d’entreprises cotées : 145

Pour les investisseurs souhaitant saisir les opportunités des marchés émergents dans la seconde moitié de 2025, la compréhension de la valeur de ces entreprises mexicaines sera essentielle pour prendre des décisions éclairées.