L'or chute pour la quatrième séance... Qu'est-ce qui influence les prix en novembre ?

Prévisions des prix de l’or : pressions à court terme et facteurs de soutien à long terme

Les métaux précieux connaissent une journée agitée, l’or en tête. Les prix de l’or ont chuté pour le quatrième jour consécutif, le prix étant descendu dans la zone de 4 010 – 4 020 dollars l’once ce matin. La baisse n’est pas aléatoire, mais motivée par des facteurs clairs qui régissent actuellement le marché, notamment : la force du dollar américain et la baisse des probabilités d’assouplissement monétaire.

L’image n’est pas aussi sombre qu’elle en a l’air. À long terme, l’or conserve des facteurs de soutien structurels solides : tensions géopolitiques persistantes, inquiétudes concernant la dette américaine, et la tendance des banques centrales à renforcer leurs réserves en métaux précieux. Ces facteurs offrent une base solide empêchant une chute totale des prix.

Pourquoi le dollar exerce-t-il une pression sur les prix de l’or maintenant ?

Le dollar américain joue le rôle de “premier acteur” dans le jeu des prévisions des prix de l’or actuellement. Plus le dollar se renforce, plus le coût de l’or augmente pour les investisseurs détenant d’autres devises, ce qui entraîne une baisse de la demande réelle et spéculative. Plus précisément cette semaine, l’indice du dollar a maintenu des niveaux élevés, profitant de l’attente qui domine les marchés.

Résultat : le prix a glissé facilement vers le bas. Et lorsque le métal précieux perd de son élan haussier, les capitaux spéculatifs se retirent rapidement, accentuant la chute. L’indicateur est clair : un dollar plus fort signifie un or plus faible.

Baisse des attentes de taux d’intérêt : le changement qui a modifié l’humeur

Les marchés anticipaient fortement une réduction supplémentaire des taux après la décision de septembre, mais ce scénario s’est progressivement effondré. Les probabilités de baisse sont passées de 100 % à seulement 42 %, selon les outils de suivi de la Fed.

Que s’est-il passé ? D’abord, la fermeture prolongée du gouvernement américain a suspendu la publication des données économiques pendant six semaines complètes. L’absence de ces données a plongé le marché dans l’obscurité, ne se fiant qu’aux déclarations officielles. La plupart étaient hawkish. Le vice-président de la Fed, Philip Jefferson, a confirmé la nécessité de “procéder lentement” dans toute nouvelle réduction, estimant que les risques liés à une inflation persistante sont équivalents aux inquiétudes concernant le marché du travail.

Ce discours a tout changé. Les investisseurs ont recalculé : des taux plus élevés plus longtemps = moins d’attractivité pour l’or qui ne rapporte pas d’intérêts. Le prix a immédiatement réagi.

Les données économiques tardives envahissent les marchés : préparez-vous à la volatilité

Maintenant, après la reprise du gouvernement, les marchés sont en ligne de mire avec une “inondation de données” comprenant le rapport sur l’emploi non agricole (jeudi) et le procès-verbal de la réunion de la Fed (mardi). Cette semaine est cruciale pour déterminer la tendance des prévisions des prix de l’or à venir.

Si le rapport sur l’emploi montre une force économique inattendue, cela renforcera le récit selon lequel une baisse des taux n’est pas nécessaire pour l’instant, ce qui serait baissier pour l’or. En revanche, si un ralentissement est observé, cela pourrait raviver les probabilités de baisse, soutenant ainsi les prix.

Le procès-verbal de la Fed pourrait révéler si le ton hawkish reflète un consensus au sein du comité ou simplement des opinions individuelles. Toute indication en faveur du maintien des taux élevés exercera immédiatement une pression à la baisse sur les prix de l’or.

Analyse technique : où en est le prix maintenant ?

L’or se négocie autour de 4 018 dollars, en nette baisse par rapport au sommet récent à 4 381. Sur le graphique 4 heures, la pression vendeuse domine sans pitié.

Les niveaux critiques :

Supports à surveiller :

• 4 000 : barrière psychologique forte, souvent déclencheur de rebonds courts
• 3 928 : niveau de support le plus solide actuellement sur le graphique
• 3 700 : support historique pouvant attirer de gros achats

Résistances principales :

• 4 045 : premier obstacle direct à tout rebond
• 4 120 : résistance secondaire pouvant ralentir la hausse
• 4 245 : résistance clé, sa rupture est essentielle pour une inversion significative

L’indice de force relative (RSI) à 35, proche de la zone de survente, mais pas encore dedans. Cela signifie que la marge de baisse reste ouverte avant un rebond technique.

Les volumes de trading n’ont pas montré de pics importants, ce qui indique que la chute n’est pas due à une panique de vente brutale, mais à une baisse progressive manquant de véritable pouvoir d’achat.

Autres métaux suivent l’or vers le bas

L’argent a chuté de 1,2 % pour se stabiliser à 49,58 dollars l’once, reflétant une faiblesse de l’appétit pour le risque. Le platine a reculé de 1 % à 1 517,73 dollars, sous l’effet de la baisse de la demande industrielle, notamment dans le secteur automobile. Le palladium a glissé de 1,5 % à 1 372,05 dollars, étant le plus affecté par les inquiétudes industrielles.

Une seule image : tous les métaux précieux sont influencés par le même cocktail de force du dollar et de baisse des attentes de taux.

La perspective à long terme

Oui, la pression à court terme est claire et douloureuse. Mais ceux qui regardent au-delà de cette semaine verront une histoire complètement différente.

Les tensions géopolitiques persistantes en Ukraine et ailleurs maintiennent une forte demande pour les refuges sûrs. La croissance de la dette américaine et le déficit budgétaire poussent les investisseurs à rechercher activement des outils de couverture. Et surtout : les banques centrales du monde, notamment la Chine et la Russie, continuent d’acheter de l’or pour diversifier leurs réserves et réduire leur dépendance au dollar.

Ces facteurs fondamentaux ne disparaissent pas à cause d’une semaine baissière. La chute à court terme peut continuer, mais les bases à long terme restent solides.

Et après ?

Cette semaine sera décisive pour les prévisions des prix de l’or à venir. Le rapport sur l’emploi et le procès-verbal de la Fed pourraient changer complètement la tendance ou confirmer la poursuite des pressions. Les traders qui veulent éviter les surprises resteront prudents jusqu’à ce que la situation s’éclaircisse.

De leur côté, les investisseurs à long terme pourraient voir cette baisse comme une opportunité d’ajouter des positions, surtout si les prix s’approchent des niveaux de support clés. L’or n’a pas perdu son attrait, il subit simplement une vague de froid temporaire.