Quelle sera la tendance du prix de l'or en 2025 ? Analyse du prix de l'or à ne pas manquer avant l'entrée des investisseurs particuliers

Depuis le second semestre de cette année, le marché de l’or est devenu le centre d’attention de tous. Après avoir dépassé les 4 400 dollars en octobre, le prix de l’or a connu une correction mais son dynamisme n’a pas diminué. La question que se posent le plus les investisseurs tourne toujours autour d’un fil conducteur : Y a-t-il encore une opportunité d’entrer maintenant ?

Pour répondre à cette question, il faut d’abord comprendre la logique sous-jacente à la hausse du prix de l’or. La hausse de l’or en 2024-2025 approche un niveau record sur 30 ans, dépassant les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010. Ce n’est pas une coïncidence, mais le résultat de plusieurs facteurs agissant conjointement.

Les trois principaux moteurs de la hausse continue du prix de l’or

La demande de refuge en raison de l’incertitude politique

La mise en œuvre continue de politiques tarifaires accrues augmente l’incertitude sur le marché, entraînant un afflux massif de capitaux vers l’or comme actif refuge. Selon l’expérience historique, des risques politiques similaires entraînent généralement une hausse de 5 à 10 % du prix de l’or à court terme. Un tel phénomène a déjà été observé lors de la guerre commerciale sino-américaine de 2018.

L’impact profond des décisions de la Fed sur les taux d’intérêt

Les taux d’intérêt et le prix de l’or présentent une relation négative — lorsque les taux baissent, l’attractivité de l’or augmente. La baisse des coûts d’opportunité de détenir de l’or, la faiblesse relative du dollar favorisent également l’or libellé en dollars. Selon les données des instruments de taux de la CME, la probabilité que la Fed baisse ses taux de 25 points de base lors de la réunion de décembre atteint 84,7 %. Les investisseurs peuvent utiliser l’observation des anticipations de politique de la Fed pour aider à juger de la tendance du prix de l’or aujourd’hui.

L’accroissement des réserves d’or par les banques centrales mondiales

Selon le rapport de la World Gold Council, la troisième trimestre 2025 a vu un achat net de 220 tonnes d’or par les banques centrales mondiales, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois, les banques centrales ont acheté environ 634 tonnes, maintenant un niveau historiquement élevé. Mieux encore, parmi les banques centrales interrogées, 76 % pensent que la proportion d’or dans leurs réserves « augmentera modérément ou significativement » dans les cinq prochaines années, tout en anticipant une baisse de la part du dollar dans leurs réserves.

Autres facteurs soutenant le prix de l’or

Les politiques monétaires dans un contexte de dette élevée

En 2025, la dette mondiale atteint 307 000 milliards de dollars. Ce niveau élevé limite la flexibilité des politiques de taux d’intérêt des pays, favorisant une orientation accommodante, ce qui réduit les taux réels et stimule indirectement l’attractivité de l’or.

Les enjeux géopolitiques et la confiance

Le conflit russo-ukrainien persiste, la stabilité au Moyen-Orient est incertaine, ce qui augmente la demande pour les actifs refuges. Par ailleurs, la confiance dans le dollar fluctue, influençant également l’attractivité relative de l’or.

Les flux de capitaux à court terme et l’émotion du marché

Les reportages médiatiques et l’amplification par les réseaux sociaux peuvent entraîner des flux de capitaux irrationnels à court terme, accentuant la volatilité des prix.

Les prévisions des institutions de référence

Malgré une volatilité récente, les principales institutions d’investissement restent optimistes quant aux perspectives de l’or :

• L’équipe des matières premières de JP Morgan : a relevé l’objectif pour le Q4 2026 à 5 055 dollars l’once, estimant que la correction est une « correction saine »
• Goldman Sachs : maintient l’objectif de 4 900 dollars l’once à la fin 2026
• Bank of America : prévoit que le prix de l’or pourrait atteindre 6 000 dollars l’année prochaine, et a déjà relevé l’objectif pour 2026 à 5 000 dollars

Les prix des bijoux en or massif des grandes marques restent également au-dessus de 1 100 yuan/gramme, sans recul significatif, ce qui reflète la reconnaissance du marché envers la valeur à long terme de l’or.

Comment les investisseurs particuliers peuvent-ils réagir ? Cadre de décision d’investissement

Pour les traders à court terme

Si vous avez de l’expérience, la volatilité offre effectivement des opportunités d’opération. Mais les débutants doivent commencer avec de petites sommes pour tester, évitant de suivre aveuglément la hausse. Apprenez à utiliser le calendrier économique pour suivre la publication des données économiques américaines, ce qui aide à anticiper les moments de fluctuation des prix.

Pour les investisseurs à long terme

L’achat d’or physique nécessite une préparation mentale suffisante pour supporter d’éventuelles fluctuations importantes. La volatilité annuelle de l’or atteint 19,4 %, supérieure à celle du S&P 500 à 14,7 %. Sur une échelle de plus de 10 ans, l’or peut préserver et faire croître la valeur, mais le processus peut aussi doubler ou être réduit de moitié.

Pour les gestionnaires d’actifs

Intégrer l’or dans un portefeuille d’investissement est envisageable, mais il faut éviter de miser trop lourd. Il est conseillé de diversifier, en particulier en tenant compte que les coûts de transaction pour l’or physique tournent généralement entre 5 et 20 %.

Pour ceux qui recherchent une rentabilité stable

Il est possible de détenir à long terme tout en profitant modérément des fluctuations à court terme, notamment avant ou après la publication de données américaines. Mais cela nécessite une certaine capacité de gestion du risque et de l’expérience de marché.

Dernier rappel

Le marché de l’or n’a pas encore terminé. Que ce soit à court ou à moyen terme, il y a des opportunités de participation. Mais toute décision doit être basée sur une analyse rationnelle, et non sur une impulsion. La volatilité du prix de l’or ne doit pas être sous-estimée : suivre la tendance sans prudence peut conduire à des positions bloquées à des niveaux élevés.

En surveillant le prix actuel de l’or, il faut aussi prêter attention à votre capacité de tolérance au risque et à votre horizon d’investissement. En tant qu’actif de confiance mondial, l’or bénéficie de facteurs de soutien solides à moyen et long terme, mais ses fluctuations à court terme — notamment avant ou après les publications économiques et réunions — nécessitent une vigilance accrue.