Débutants indispensables à connaître｜Comment lire un graphique boursier ? Maîtrisez ces éléments clés et c'est suffisant

Regarder le marché ne consiste pas à fixer l’écran en boucle, mais à extraire des signaux réellement significatifs parmi des données complexes. Le marché parle chaque jour à travers les prix, le volume de transactions et le flux de capitaux, et ce que nous devons apprendre, c’est « écouter ». Pour un investisseur débutant, il vaut mieux maîtriser la logique fondamentale de l’analyse plutôt que d’être submergé par des indicateurs compliqués — c’est la première étape pour éviter les détours inutiles.

Commencer par les bases : tableau d’informations, codes boursiers, prix, volume en un coup d’œil

En ouvrant n’importe quel logiciel de suivi de marché, ce qui apparaît inévitablement est un « tableau d’informations » rempli de chiffres. Au premier abord, cela peut sembler confus. Mais en réalité, les éléments clés sont :

Codes et noms des actions
Le code est comme la carte d’identité de l’entreprise. Sur le marché taïwanais, il s’agit généralement de 4 chiffres suivis de «.TW » (par exemple 2634.TW), tandis que sur le marché américain, c’est entre 2 et 6 lettres (par exemple TSM pour Taiwan Semiconductor Manufacturing). Ce système de codification évite les confusions de noms d’entreprises, surtout lorsque la même société est cotée sur différents marchés.

Prix
C’est le cœur du trading — chaque transaction met à jour le prix en temps réel. Le prix d’ouverture provient de la première transaction avant l’ouverture officielle, le prix de clôture représente la dernière transaction de la journée. La logique est la même pour le marché américain et le marché taïwanais, seule la plage horaire et les règles diffèrent.

Volume de transactions
Le volume reflète la température du marché. Plus il y a de transactions, plus le flux de capitaux est actif et l’intérêt des investisseurs élevé. Un volume élevé associé à des mouvements de prix indique souvent qu’une décision importante est en train de se préparer.

Variation en pourcentage (涨跌幅)
Convertir la variation du prix en pourcentage permet une comparaison intuitive, peu importe le niveau du prix. Sur le marché taïwanais, la variation est limitée à 10 % (涨停, 跌停), tandis que sur le marché américain, il n’y a pas de limite — c’est une différence clé entre ces deux marchés.

Observation avancée : les trois grands investisseurs institutionnels et le flux de capitaux

Sur le marché taïwanais, les « trois grands investisseurs institutionnels » — fonds étrangers, fonds locaux (投信), et les dealers (自營商) — influencent profondément la tendance du marché.

Fonds étrangers
Ils disposent des capitaux les plus importants, représentant environ 30-40 % du volume. Ils opèrent souvent à long terme, agissant comme un indicateur de tendance. Si leur achat net se maintient, le marché tend à monter.

Fonds locaux (投信)
Ce sont des sociétés de gestion locales, axées sur la performance trimestrielle. Leur stratégie est souvent à court ou moyen terme. Lors de la période de clôture de trimestre, leur activité de « maquillage » (作帳行情) est souvent liée à leur stratégie d’investissement.

Dealers (自營商)
Ils se divisent en deux catégories : ceux qui font du trading à court terme pour profiter des écarts de prix, et ceux qui font de la couverture de risque. Leur mode de trading est le plus flexible, et ils donnent souvent des signaux de retournement.

Après chaque clôture, les chiffres de l’achat et de la vente publiés par la bourse sont à surveiller — mais attention, même ces acteurs peuvent se tromper. La meilleure approche reste de combiner ces données avec l’analyse fondamentale et technique.

Le graphique en chandeliers (K-line) : le narrateur le plus direct

Le graphique en chandeliers (K-line, aussi appelé candlestick ou yin-yang) est le langage de base de l’analyse technique. Chaque bougie contient quatre prix clés pour une période donnée : ouverture, plus haut, plus bas, clôture.

Bougie rouge (yang) : clôture > ouverture, indique une hausse.
Bougie noire (yin) : clôture < ouverture, indique une baisse.
L’entité de la bougie montre l’amplitude du mouvement, tandis que les « mèches » au-dessus et en dessous révèlent la volatilité intra-période — c’est la photographie de la psychologie du marché.

En observant en continu des formations de chandeliers, on peut rapidement saisir la tendance du prix et repérer d’éventuels points de retournement. Même sans pouvoir suivre le marché en permanence, analyser le graphique en clôture permet de comprendre la bataille entre acheteurs et vendeurs de la journée.

Analyse fondamentale : déchiffrer la véritable image de l’entreprise via ses états financiers

L’analyse fondamentale demande patience et minutie. Il faut étudier en profondeur la gestion de l’entreprise, le contexte de son secteur, sa santé financière pour juger si le prix est surévalué ou sous-évalué.

Compte de résultat : répond à « l’entreprise gagne-t-elle de l’argent ? » Par le biais du chiffre d’affaires, de la marge brute, de la marge nette, il montre la rentabilité et l’efficacité opérationnelle.

Bilan : répond à « l’entreprise a-t-elle des fonds solides ? » Les ratios de liquidité et d’endettement reflètent la structure financière et la capacité à rembourser ses dettes.

Tableau des flux de trésorerie : répond à « l’entreprise dispose-t-elle de cash réel ? » C’est le document le plus souvent négligé mais le plus crucial — car à la fin, une entreprise doit disposer de flux de trésorerie positifs pour survivre.

Comparer plusieurs trimestres ou années de rapports financiers permet d’identifier les tendances à long terme. Les ratios comme le PER (Price/Earnings) ou le P/B (Price/Book) sont aussi des références essentielles pour évaluer si le prix d’une action est raisonnable.

Analyse technique : utiliser indicateurs et figures pour prévoir la tendance

L’analyse technique se concentre sur le passé pour prévoir le futur. Elle étudie la trajectoire historique du prix et du volume, en utilisant des figures de chandeliers, des indicateurs techniques, pour repérer des régularités.

Moyennes mobiles : indiquent la direction de la tendance. La croix dorée (golden cross) signale un achat, la croix de la mort (death cross) un signal de vente.

RSI : mesure la force d’achat ou de vente. >70 indique un marché suracheté, <30 un marché survendu. La divergence entre RSI et prix peut signaler un retournement imminent.

MACD : combine tendance et momentum, utilisant DIF, MACD et histogramme pour juger de la force et des changements de tendance.

Bandes de Bollinger : mesurent la volatilité. Un élargissement indique une augmentation de la volatilité et un possible début de tendance, un resserrement indique une consolidation.

Les indicateurs techniques demandent de l’expérience pour être maîtrisés. Beaucoup de logiciels de trading intègrent ces outils et affichent directement les signaux d’achat ou de vente, ce qui est utile pour les débutants.

Choisir les bons outils : doubler l’efficacité de votre analyse

Un bon logiciel de suivi de marché permet d’accéder rapidement et précisément à l’information. Les plateformes d’investissement sérieuses proposent généralement des pages de cotations et d’informations de marché fiables et à jour. Beaucoup offrent aussi gratuitement des outils d’analyse technique, calendriers économiques, indices de sentiment du marché.

En plus des applications de trading, il existe plusieurs sites d’informations à mettre en favoris :

• Yahoo Finance (infos US en temps réel)
• Investing.com (marchés multiples)
• TradingView (outils de graphique)
• 三竹股市 (marché taïwanais professionnel)
• 財報狗 (interprétation des données financières)
• 籌碼K線 (analyse des capitaux sur le marché taïwanais)

Comprendre la logique, plutôt que de mémoriser des indicateurs

Le vrai sens de l’analyse de marché ne réside pas dans la mémorisation de formules d’indicateurs, mais dans la compréhension de la logique derrière le langage du marché. Prix, volume, flux de capitaux, chiffres financiers — chaque signal raconte une histoire, il faut apprendre à l’interpréter.

Commencez par maîtriser les tableaux de base, puis progressez vers l’analyse en chandeliers, les mouvements des investisseurs institutionnels, l’analyse fondamentale, et enfin intégrez ces outils techniques pour construire votre propre système d’analyse. Quand vous pourrez rapidement extraire des signaux clés dans un flot de données, vous aurez véritablement saisi l’essence de l’analyse de marché.

Les méthodes d’analyse restent valables aussi bien pour le marché américain que pour le marché taïwanais. La pratique régulière, l’observation constante et la revue périodique sont la clé pour passer du statut de débutant à celui de trader capable de vivre de ses analyses.