Guide d'investissement en actions fractionnées pour les petits investisseurs : comment la négociation d'actions fractionnées en cours de séance peut devenir votre atout financier

Pourquoi les petits investisseurs devraient connaître les零股 ?

Beaucoup pensent à tort qu’il faut disposer d’une somme importante pour entrer en bourse et acheter des actions entières (une planche de 1000 actions). Cependant, depuis que la Taiwan Stock Exchange a autorisé la négociation de零股 en cours de séance à la fin octobre 2020, le seuil d’entrée a considérablement diminué. Aujourd’hui, avec environ 1000 NT$, il est possible d’acheter des actions d’une entreprise qui vous plaît, ce qui constitue une excellente méthode d’investissement pour les salariés avec un budget limité.

Comprendre en profondeur le mécanisme de fonctionnement des零股

Définition et origine des零股

Les零股 désignent des actions fragmentées inférieures à 1000 actions (une planche), avec une unité minimale de 1 action. Ces零股 proviennent généralement de deux situations : premièrement, lorsque l’ordre d’un investisseur n’est pas entièrement exécuté ou en raison de fluctuations rapides du prix empêchant la réalisation complète ; deuxièmement, lors de la distribution d’actions par la société, générant des parts fragmentées.

Analyse complète des périodes de négociation

La négociation de零股 en séance et après séance offre différentes opportunités d’investissement :

• La négociation en séance commence à 9h00 et se termine à 13h30, permettant aux investisseurs de passer des ordres en continu via la plateforme électronique du courtier. La première mise en correspondance a lieu à 9h10, puis chaque minute, une mise en concurrence par enchères collectives est effectuée selon le principe de priorité au prix, puis au temps de soumission en cas d’égalité.

• La négociation après séance, de 13h40 à 14h30, permet de passer des ordres via la plateforme électronique ou par téléphone avec un opérateur. La séance de mise en concurrence unique a lieu à 14h30. Les ordres non exécutés sont automatiquement annulés, ils ne sont pas reportés au jour suivant.

Protection des droits des investisseurs en零股

Les investisseurs détenant des零股 ont les mêmes droits que ceux détenant des actions entières. Lors de la distribution de dividendes, les détenteurs de零股 reçoivent également une part proportionnelle (même si le montant est plus faible). En ce qui concerne la distribution des dividendes, si une partie ne correspond pas à une action entière, elle est généralement convertie en espèces et distribuée aux détenteurs de零股.

Analyse des coûts : frais de transaction et seuil minimum

Mode de calcul des frais de transaction

Les frais pour零股 sont identiques à ceux des actions entières, soit 0,1425% du montant de la transaction. Par exemple, pour l’achat de 200 actions à 1065 NT$ chacune, le calcul des frais est :

200 × 1065 NT$ × 0,1425% = 303,53 NT$

Si le courtier offre une réduction pour la commande électronique (par exemple 50%), le coût réel peut descendre à 151,77 NT$.

Comparaison des principaux courtiers en termes de frais

Conseils pour la planification financière

Bien qu’en théorie 1000 NT$ suffisent pour commencer, en tenant compte de l’impact des frais, il est conseillé aux investisseurs de préparer au moins 10 000 NT$ par transaction. Cela permet de réduire la proportion des frais par rapport au rendement global de l’investissement.

Guide pratique pour la négociation de零股 en séance

Pourquoi privilégier la négociation en séance

Contrairement à la négociation après séance, qui ne propose qu’une seule mise en correspondance, la négociation en séance permet une mise en concurrence toutes les minutes via un mécanisme d’enchères collectives, augmentant ainsi considérablement les chances d’exécution. Pour les investisseurs souhaitant liquider rapidement ou établir rapidement une position, la négociation en séance offre plus de flexibilité.

Stratégies pour augmenter la probabilité d’exécution

Si un investisseur veut vendre une action peu liquide (par exemple, 700 actions d’une société peu connue), il peut être difficile de tout vendre en une seule journée en séance. Deux stratégies possibles :

1. Adopter la stratégie « transformer零股 en actions entières » : acheter d’abord 300 actions pour atteindre 1000, puis trader sur le marché des actions entières plus liquide.

2. Utiliser la caractéristique de la négociation après séance : placer un ordre à un prix extrême avant 14h30. Pour vendre rapidement, placer un ordre à la limite de baisse (prix plancher), ou pour acheter, à la limite de hausse (prix plafond), en utilisant le principe de « maximisation de l’exécution » pour augmenter la probabilité de réalisation.

Limitations de la négociation de零股 en séance

Il faut faire attention : si un ordre de零股 en séance n’est pas entièrement exécuté ou partiellement, la partie non exécutée ne sera pas automatiquement reportée à la séance après, l’investisseur doit soumettre un nouvel ordre.

Avantages et inconvénients de l’investissement en零股

Principaux avantages

Le seuil d’entrée faible est l’attraction principale des零股, permettant aux investisseurs avec un budget limité de participer à l’investissement dans des sociétés de qualité. La négociation en零股 peut servir d’outil d’investissement périodique, permettant d’accumuler progressivement des actifs avec de petites sommes. Elle offre aussi une opportunité de « tester » le marché : investir avec moins de capital dans des entreprises qui intéressent, sans engager de coûts importants.

Inconvénients à prendre en compte

Le manque de liquidité constitue le principal défi : pour les actions peu populaires, le volume de transactions est faible, ce qui peut allonger le délai d’exécution. En termes de frais, bien que le taux soit identique, le coût minimum peut rendre les petites transactions relativement plus coûteuses. De plus, des coûts additionnels (frais de service spéciaux) peuvent rendre la négociation en零股 plus onéreuse que celle en actions entières.

Il existe aussi des restrictions dans le processus : les ordres de vente en零股 ne peuvent pas être convertis en achat, et doivent être vendus en une seule fois. La conversion entre零股 et actions entières est limitée dans le temps, et devient invalide si dépassée.

Autres alternatives pour les petits investisseurs

Si la liquidité ou les frais de零股 suscitent encore des doutes, les contrats pour différence (CFD) offrent une autre voie. Ces produits dérivés financiers nécessitent une marge de garantie faible (par exemple 5%), par exemple pour acheter 5 actions Google à 2000 USD, il ne faut payer que 100 USD via CFD. La majorité des plateformes CFD ont une tarification transparente, ne facturant que le spread sans commissions supplémentaires, avec une liquidité généralement suffisante.

Cependant, il faut comprendre que les零股 conviennent mieux aux investisseurs à long terme, tandis que les CFD, qui nécessitent un règlement quotidien, sont plus adaptés au trading à court terme ; en cas de position overnight, des intérêts de nuit seront facturés par le courtier.

Conclusion

Avec l’évolution technologique, la négociation de零股 en séance est devenue une option principale pour les investisseurs taïwanais. Par rapport à l’investissement traditionnel en actions entières, elle élimine la nécessité d’un capital élevé, rendant l’investissement plus flexible. Que ce soit via les agences des courtiers ou les plateformes en ligne, les investisseurs peuvent facilement entrer sur le marché.

Cependant, pour réussir en零股, il est essentiel de disposer de connaissances suffisantes du marché et d’une conscience des risques. Avant d’investir, il faut évaluer sa capacité à supporter les risques, choisir une stratégie adaptée à ses objectifs à long terme, apprendre les méthodes d’analyse fondamentale, et cultiver une décision rationnelle pour réaliser des gains stables sur le marché de零股.