La position modérée de la Réserve fédérale continue de soutenir le prix de l'or, et l'aspect technique indique un potentiel de hausse supplémentaire

Le marché de l’or continue de grimper récemment, porté par de multiples facteurs favorables. Sur le plan fondamental, les signaux de politique modérée récemment émis par les responsables de la Réserve fédérale ont apporté un soutien important à la hausse des métaux précieux. Les dernières déclarations du membre du Conseil de la Fed, Christopher Waller, et du président de la Fed de New York, John Williams, ont renforcé les attentes du marché quant à une nouvelle baisse des taux ce mois-ci, ce qui profite directement à la valeur d’allocation de l’or, un actif sans rendement.

Le dollar faible renforce encore l’attractivité de l’or. Sous l’effet des anticipations de baisse des taux, l’indice du dollar américain a récemment chuté à son plus bas niveau en deux semaines, créant un environnement favorable à la hausse de XAU/USD. Par ailleurs, le conseiller économique de la Maison Blanche, Kevin Hasset, a déclaré dimanche dernier qu’il serait disposé à diriger la banque centrale américaine s’il était nommé, en prévoyant une politique de taux d’intérêt plus accommodante. Ce signal a également poussé les prix de l’or à un sommet de six semaines lors de la séance asiatique lundi.

La géopolitique et la faiblesse économique renforcent la demande pour les actifs refuges

Outre les attentes concernant la politique de la Fed, les multiples défis auxquels l’économie mondiale est confrontée soutiennent également le sentiment d’aversion au risque des investisseurs. Les données manufacturières chinoises ont récemment montré une faiblesse, avec une enquête privée publiée lundi indiquant une contraction inattendue de l’activité manufacturière, tandis que l’indice PMI officiel est en contraction depuis huit mois consécutifs, ce qui pèse sur le marché. Les marchés boursiers asiatiques affichent généralement une tendance faible, renforçant la demande pour des actifs sûrs comme l’or.

La tension géopolitique ne peut également être ignorée. Récemment, un drone ukrainien a attaqué un pétrolier de la “Flotte d’ombre” russe, et le risque d’une escalade du conflit russo-ukrainien persiste. Le secrétaire d’État américain, Marco Rubio, a déclaré que ses entretiens avec des responsables ukrainiens étaient productifs, mais il a souligné qu’il fallait encore beaucoup d’efforts pour mettre fin au conflit. Cette incertitude ajoute du soutien à la propriété refuge de l’or.

La perspective technique offre une feuille de route pour une hausse supplémentaire

D’un point de vue technique, l’espace de hausse du prix de l’or reste considérable. Si le prix parvient à confirmer la zone des 4250 dollars et à continuer de monter, cela ouvrirait un nouveau canal haussier. Les indicateurs de oscillation sur le graphique journalier sont actuellement en soutien positif. En tenant compte de cet environnement technique, le prix de l’or pourrait dépasser la résistance située autour de 4277 à 4278 dollars, et progresser vers l’objectif de 4300 dollars.

En dessous, le point bas formé autour de 4200 dollars lors de la séance asiatique constitue un support récent. Si le prix rencontre une pression vendeuse dans cette zone, tout recul pourrait représenter une opportunité d’entrée pour les acheteurs à long terme, la zone entre 4155 et 4153 dollars devant offrir un soutien supplémentaire. Cependant, une cassure de ce niveau clé pourrait déclencher une accélération de la vente technique, risquant de faire chuter le prix vers 4100 dollars, proche du point de convergence à 4073 dollars. Ce point inclut la moyenne mobile exponentielle à 200 périodes sur le graphique 4 heures et la ligne de tendance haussière depuis fin octobre.

La publication de données macroéconomiques déterminera la tendance à court terme

Les traders surveillent de près les données économiques américaines qui seront publiées prochainement. L’indice PMI manufacturier de l’ISM, attendu plus tard cette semaine, deviendra une nouvelle source de dynamique, tout comme les indicateurs macroéconomiques importants du début du mois, qui influenceront la volatilité à court terme de XAU/USD. La demande pour le dollar américain continuera également de déterminer la direction du prix de l’or. Bien que le prix de l’or bénéficie d’un soutien technique et fondamental, les haussiers restent prudents avant la publication de données clés, préférant observer plutôt que prendre des positions agressives, ce qui explique l’absence de pression d’achat continue avant une hausse supplémentaire.