Des actions aux fonds : découvrez comment fonctionnent les ETF sur le marché

Pourquoi les ETF sont devenus l’outil préféré des investisseurs ?

Imaginez pouvoir investir dans les 500 plus grandes entreprises des États-Unis, en or, en devises ou en technologie… avec un seul achat. C’est exactement ce que permet un Fonds Coté en Bourse, ou ETF pour ses sigles en anglais. Contrairement à l’achat d’actions individuelles, où votre argent va dans une seule entreprise, les ETF vous offrent un accès à des paniers diversifiés d’actifs qui se négocient en temps réel, comme s’il s’agissait d’actions.

La raison pour laquelle ils ont explosé en popularité est simple : ils combinent le meilleur des deux mondes. Vous avez la liquidité et la flexibilité des actions (pouvez acheter et vendre instantanément), mais avec la sécurité de la diversification qu’offre un fonds d’investissement traditionnel.

Types d’ETF : Il y en a un pour chaque stratégie

L’industrie a énormément évolué. Aujourd’hui, il existe des ETF conçus pour chaque profil d’investisseur :

ETF d’indices : Reproduisent directement des indices comme le S&P 500. Par exemple, SPY suit fidèlement la performance des 500 principales entreprises américaines.

ETF sectoriels : Parient sur des industries spécifiques. Si vous pensez que la technologie va croître, vous pouvez entrer avec un seul ETF au lieu d’analyser des dizaines d’entreprises tech.

ETF de matières premières : Accès à l’or, au pétrole ou à l’agriculture sans les contrats à terme complexes. GLD reproduit le prix de l’or physique.

ETF géographiques : Diversification mondiale. Investissez en Asie, en Europe ou sur les marchés émergents avec une seule opération.

ETF à effet de levier et inverses : Pour les opérateurs plus avancés. Certains amplifient les gains (ou pertes), tandis que d’autres vous permettent de spéculer à la baisse.

ETF passifs vs actifs : Les passifs suivent un indice sans intervention humaine (coûts faibles). Les actifs ont des gestionnaires qui tentent de surpasser le marché (coûts plus élevés).

De 1973 à aujourd’hui : La révolution qui a changé l’investissement

Les fonds indiciels sont nés en 1973 lorsque Wells Fargo a créé le premier produit permettant aux clients institutionnels de diversifier sans faire cent achats différents. Mais le véritable tournant a été 1990, lorsque Toronto a lancé les premiers produits cotés en bourse.

En 1993, les États-Unis ont répondu avec le SPY, le “Spider” — l’ETF qui reste encore aujourd’hui l’un des plus négociés au monde. La révolution : pour la première fois, les investisseurs individuels pouvaient accéder à ces fonds comme ils le faisaient avec des actions classiques.

La croissance a été imparable. Moins de 10 ETF dans les années 90, à plus de 8 754 en 2022. Les actifs sous gestion sont passés de 204 milliards de dollars en 2003 à 9,6 trillions de dollars en 2022, avec environ 4,5 trillions concentrés en Amérique du Nord.

Comment ça fonctionne en interne : Le mécanisme derrière le prix

C’est ici que la magie opère. Lorsqu’un gestionnaire de fonds crée un ETF, il travaille avec des participants au marché autorisés (généralement de grandes banques) qui émettent les unités et les listent en bourse.

Le prix de l’ETF n’est pas magique : il est déterminé par la Valeur Nette d’Actifs (VNA), c’est-à-dire la valeur réelle des actifs dans le fonds. Si le prix en bourse s’écarte de cette valeur, le arbitrage entre en jeu. Les opérateurs achètent la version bon marché ou vendent la chère, corrigeant la divergence en quelques minutes.

Cela signifie que, contrairement aux fonds mutuels traditionnels évalués une fois à la clôture du marché, les ETF ont des prix qui fluctuent tout au long de la séance en temps réel. C’est de la transparence et de l’efficacité automatique.

Pour entrer, il vous suffit d’un compte de courtage. C’est aussi simple que d’acheter une action.

ETF vs autres options : Quelle est la vraie différence ?

Contre actions individuelles : Si vous achetez Tesla, votre rendement dépend de Tesla. Un mauvais trimestre et vous perdez. Avec un ETF technologique, une mauvaise action est diluée parmi des dizaines d’entreprises. Le risque est réparti.

Contre CFD : Les CFD permettent l’effet de levier (d’amplifier gains et pertes), mais sont à court terme et spéculatifs. Les ETF sont pour conserver, diversifier et croître à long terme.

Contre fonds mutuels traditionnels : Les deux offrent de la diversification, mais les ETF gagnent en liquidité, transparence et coûts. Un fonds mutuel peut facturer 1 % de commission annuelle. Un ETF peut vous coûter 0,05 %.

Les avantages qui rendent les ETF si attractifs

Coûts ridicules : Les ratios de dépenses varient de 0,03 % à 0,2 % par an. Une étude scientifique a montré que cette différence de frais par rapport aux fonds mutuels traditionnels peut représenter une perte de 25-30 % de la valeur de votre portefeuille après 30 ans.

Efficacité fiscale : Les ETF utilisent un mécanisme ingénieux appelé “rebalancement en nature”. Au lieu de vendre des actifs (ce qui génère des gains en capital soumis à l’impôt), ils transfèrent simplement les actifs physiques. Moins d’impôts = plus d’argent dans votre poche.

Transparence totale : Vous savez exactement ce qu’il y a dedans. Les portefeuilles sont publiés quotidiennement. Pas de surprises.

Diversification à portée de main : Un seul achat vous donne une exposition à 500 entreprises, ou à 100 mines d’or, ou aux marchés émergents. Réaliser cela individuellement coûterait des milliers en commissions et des heures de recherche.

Les risques à ne pas ignorer

Même s’ils semblent trop beaux pour être vrais, les ETF ont des limitations :

Tracking error : C’est l’écart entre le rendement de l’ETF et celui qu’il devrait avoir selon son indice. Un bon ETF a un tracking error faible (moins de 0,1 %). Un mauvais peut perdre 0,5 % ou plus par an.

ETF à effet de levier : Amplifient à la fois gains et pertes. Promettent des rendements 3x, mais aussi 3x pertes. Réservé aux opérateurs expérimentés.

Liquidité limitée dans certains niches : Un ETF sur l’exploitation minière du lithium sur les marchés émergents peut ne pas avoir assez d’acheteurs. Entrer et sortir avec difficulté.

Impôts sur les dividendes : Même si les ETF sont fiscalement efficaces, les dividendes restent soumis à l’impôt selon votre juridiction.

Comment choisir le bon ETF pour votre portefeuille

1. Ratio de dépenses : Recherchez des chiffres faibles. Comparez les options. 0,05 % contre 0,50 %, c’est une différence de 10 fois.

2. Liquidité : Vérifiez le volume de négociation quotidien. Si personne n’achète/vend cet ETF, vous aurez des difficultés à entrer ou sortir.

3. Tracking Error : Demandez au broker ou consultez l’historique. Un tracking error faible garantit que l’ETF fait bien son travail.

4. Transparence : Choisissez des ETF avec des portefeuilles publiés régulièrement. Si le gestionnaire ne montre pas ce qu’il contient, c’est un signal d’alarme.

Stratégies avancées : Au-delà du “buy and hold”

Multifactoriel : Certains ETF combinent taille, valeur et volatilité pour créer des portefeuilles équilibrés. Utile en marchés incertains.

Couverture des risques : Utilisez des ETF de devises pour vous protéger contre les fluctuations. Ou des ETF inverses si vous anticipez une chute du marché.

Bull et Bear : Spéculer sur la direction. Bull monte avec le marché, Bear profite des baisses.

Équilibrage de portefeuille : Si vous avez beaucoup d’actions, ajoutez un ETF d’obligations ou de devises pour réduire la volatilité totale.

Conclusion : Les ETF ne sont pas une solution magique, mais s’en approchent

Les Fonds Cotés en Bourse ont révolutionné la façon dont le grand public investit. Ils sont efficaces en coûts, transparents et polyvalents. Permettent une diversification mondiale en un seul achat.

Mais voici l’essentiel : la diversification réduit les risques, ne les élimine pas. Un ETF bien choisi est un outil puissant, pas un substitut à une gestion rigoureuse des risques.

Avant d’investir, évaluez le tracking error, vérifiez les commissions, comprenez le risque inhérent. La beauté de l’ETF réside précisément dans le fait qu’il vous permet de faire tout cela en toute clarté. La prochaine étape dépend de vous.