Lecture préalable à l'investissement dans l'indice général du marché boursier taïwanais : Analyse complète du mécanisme de fonctionnement de l'indice weighted et stratégies pratiques

Qu’est-ce que l’indice général de la bourse taïwanaise ? Comprendre ce concept de base

Si vous entendez souvent parler des tendances du marché boursier, le terme « indice général de la bourse taïwanaise » ne doit pas vous être inconnu. En termes simples, l’indice général de la bourse taïwanaise est l’indice pondéré des prix des actions de la Bourse de Taiwan, c’est-à-dire ce que l’on appelle communément « l’indice pondéré ».

Le rôle principal de cet indice est clair : il reflète la performance globale de toutes les actions cotées à la Bourse de Taiwan, y compris de grandes entreprises comme TSMC, MediaTek, etc. Les investisseurs peuvent rapidement saisir la tendance générale du marché taïwanais et la situation économique en observant les fluctuations de l’indice.

Dans la vie quotidienne, lorsque l’on dit « l’indice a augmenté de combien de points aujourd’hui », il s’agit en réalité de la variation de la valeur de l’indice. Mais pour comprendre pourquoi un indice peut représenter tout le marché boursier, il faut d’abord savoir comment il est calculé.

Comment calcule-t-on l’indice général ? Deux méthodes de calcul comparées

L’indice est essentiellement une moyenne pondérée. Pour faire une analogie avec la moyenne d’une classe : si une classe a la première année (10 personnes, moyenne 80 points) et la deuxième année (20 personnes, moyenne 90 points), la moyenne de la classe ne peut pas simplement être calculée par (80+90) ÷ 2=85 points, car le nombre d’élèves est différent. La méthode correcte est : la classe 1 représente 1/3 de la population, la classe 2 représente 2/3, donc la moyenne de la classe = 1/3×80 + 2/3×90 = 86,7 points. « Pondérer » signifie attribuer à chaque donnée un poids approprié.

Sur le marché mondial, il existe principalement deux méthodes pour calculer un indice pondéré :

Méthode 1 : Indice pondéré par le prix

L’indice représentatif est le Dow Jones Industrial Average. La logique de calcul est : on additionne les prix de toutes les actions sélectionnées à la date de référence, en fixant cette somme à 100%.

Exemple : sur le marché, il y a deux actions A et B, à la date de référence A à 450 yuan, B à 550 yuan, pour un total de 1000 yuan, et l’indice est fixé à 100 points. Le lendemain, A monte à 550 yuan, B à 600 yuan, la nouvelle somme est 1150 yuan, et l’indice devient 115 points (augmentation de 15 points).

Le problème de cette méthode est que : les actions à prix élevé ont une influence trop grande, celles à prix faible sont facilement ignorées. Une action à 1000 yuan qui varie de 1% a plus d’impact sur l’indice qu’une à 10 yuan qui varie de 50%.

Méthode 2 : Indice pondéré par la capitalisation boursière

C’est la méthode utilisée pour l’indice général de la bourse taïwanaise et le S&P 500, et c’est aussi la méthode moderne dominante. Elle utilise la capitalisation boursière des sociétés cotées comme poids, où la capitalisation = prix de l’action × nombre d’actions en circulation.

Exemple pratique : société A a un prix de 150 yuan par action, avec 2000 actions en circulation, sa capitalisation est de 30 000 yuan ; société B a un prix de 5 yuan, avec 140 000 actions, sa capitalisation est de 700 000 yuan. La capitalisation totale est de 1 million de yuan, et l’indice est fixé à 100 points.

Un mois plus tard, le prix de l’action A chute à 130 yuan, sa capitalisation devient 26 000 yuan ; celui de B monte à 10 yuan, sa capitalisation devient 1 400 000 yuan. La nouvelle capitalisation totale est 1 660 000 yuan, et l’indice devient 166 points (augmentation de 66 points). La pondération par la capitalisation évite les problèmes liés aux différences de prix, et reflète plus fidèlement l’évolution de la taille du marché.

Avantages et limites d’investir dans l’indice général de la bourse taïwanaise

Trois avantages d’investir dans l’indice général

Tout d’abord, un seul indice permet de saisir la tendance globale du marché boursier. L’indice général de la bourse taïwanaise couvre toutes les actions ordinaires cotées, avec un échantillonnage complet, ce qui permet de refléter de manière assez fidèle la dynamique du marché.

Ensuite, c’est le meilleur indicateur pour les débutants en investissement. Pas besoin d’étudier des milliers d’actions, il suffit de regarder un indice pour savoir si le marché taïwanais est en marché haussier ou baissier.

Troisièmement, la stratégie d’investissement passif basée sur l’indice comporte un risque relativement contrôlé. Comparé à la sélection active d’actions, les ETF qui suivent l’indice ont généralement des frais faibles et une diversification des risques.

Mais il faut aussi connaître ses cinq principales limites

Premier piège : ce sont les grandes entreprises qui décident

En raison de la pondération par la capitalisation, les grandes entreprises ont une influence énorme sur l’indice. Dans la bourse taïwanaise, TSMC représente plus de 10% de l’indice, ce qui signifie que ses fluctuations ont un impact bien supérieur à celui de nombreuses autres sociétés. Résultat : les hausses ou baisses de quelques géants peuvent totalement masquer la situation réelle de centaines de PME.

Deuxième piège : on ne voit pas la différenciation entre actions

L’indice général reflète le niveau moyen, mais le marché comporte des gagnants et des perdants. Quand l’indice baisse, les actions technologiques peuvent chuter globalement, mais les actions biotech peuvent monter à contre-courant ; ou inversement. Se concentrer uniquement sur l’indice, c’est passer à côté d’opportunités structurelles.

Troisième piège : concentration excessive dans certains secteurs

Le marché taïwanais est dominé par quelques secteurs comme l’électronique et les « montagnes sacrées » (grandes entreprises nationales). L’indice peut être fortement influencé par la volatilité de ces secteurs. En période de crise mondiale dans la tech, tout le marché peut être entraîné à la baisse, masquant la performance réelle d’autres industries.

Quatrième piège : influence facile des émotions

Les achats et ventes des investisseurs étrangers, les nouvelles politiques, les événements internationaux, etc., peuvent provoquer des fluctuations émotionnelles du marché. Ces sentiments sont amplifiés dans l’indice, ce qui peut dévier de la valeur réelle des actions.

Cinquième piège : uniquement les sociétés cotées

L’indice général ne reflète pas les entreprises non cotées, les petites sociétés ou les actions à faible volume. Si vous souhaitez connaître la situation réelle de l’économie taïwanaise, l’indice présente des lacunes évidentes.

Conclusion : ne pas considérer l’indice comme seul critère de jugement. Il faut le combiner avec l’analyse des actions individuelles, l’étude sectorielle, les fondamentaux, pour éviter d’être induit en erreur par l’indice.

Cinq étapes pour comprendre l’indice général par l’analyse technique

L’analyse technique ne consiste pas à prévoir le prix, mais à repérer des régularités dans l’historique des prix pour évaluer la direction future. Il faut noter que l’analyse technique ne garantit pas une précision absolue, mais augmente la probabilité de succès.

Première étape : collecter les données de base

Sur n’importe quelle plateforme de trading, vous pouvez obtenir pour une action ou un indice : prix d’ouverture, prix de clôture, prix le plus haut, prix le plus bas, volume de transactions, etc. La dimension temporelle peut être en minutes (1 min, 5 min, 30 min), en daily, weekly, monthly, selon votre objectif d’analyse.

Deuxième étape : analyse hiérarchique descendante

Les analystes professionnels utilisent souvent une méthode « pyramide » :

1. Commencer par analyser la tendance globale des principaux indices (S&P 500, Dow Jones, Nasdaq)
2. Ensuite, examiner les secteurs pour repérer ceux en force ou en faiblesse
3. Enfin, se concentrer sur la performance spécifique des actions individuelles

Cela permet de confirmer la direction générale avant de sélectionner des actions précises, évitant ainsi de faire du contre-tendance.

Troisième étape : identifier la tendance clé

Utiliser des lignes de tendance ou des moyennes mobiles pour déterminer la direction. Si le prix est au-dessus d’une ligne de tendance haussière ou d’une moyenne mobile, cela indique une tendance haussière ; inversement. De plus, si chaque correction forme des creux plus hauts et chaque rebond des sommets plus hauts, c’est un signe clair de tendance haussière.

Quatrième étape : repérer les niveaux de support et de résistance

• Support : zone où les acheteurs jugent le prix intéressant, ce qui entraîne un rebond. Si le prix casse ce support, cela indique une perte de confiance et une possible poursuite de la baisse.
• Résistance : zone où les vendeurs sont prêts à vendre, ce qui freine la hausse. La rupture de cette résistance est un signal haussier.

Cinquième étape : analyse des chandeliers — comprendre la lutte entre acheteurs et vendeurs

Les chandeliers condensent en une seule bougie le prix d’ouverture, le plus haut, le plus bas et la clôture. Où :

• La mèche supérieure indique la force des vendeurs
• La mèche inférieure indique la force des acheteurs
• Le corps (corps de la bougie) représente l’accord final entre acheteurs et vendeurs

Par exemple, une bougie haussière (clôture > ouverture) avec un fort achat initial, puis une vente qui ramène le prix, mais la clôture reste au-dessus de l’ouverture, montre que malgré la pression de vente, les acheteurs ont finalement gagné. En observant la forme des chandeliers, vous pouvez percevoir la force relative des deux camps.

Mais l’analyse technique a ses limites : en cas d’événements « black swan » (nouvelles négatives majeures, crise politique), l’analyse technique peut échouer. La meilleure approche est d’attendre que le marché se stabilise pour réanalyser.

Trois principales méthodes et précautions pour investir dans l’indice général de la bourse taïwanaise

Comment investir dans l’indice ? Comparaison de trois méthodes

Première méthode : ETF (meilleur pour les particuliers)

L’achat d’ETF en bourse est la méthode la plus courante. Ces fonds, aussi appelés « fonds passifs », ne sélectionnent pas activement des actions, mais suivent passivement l’indice. Avantages : faibles coûts, diversification ; inconvénients : rendement généralement limité, mais cela convient à la majorité des investisseurs.

Deuxième méthode : contrats à terme sur indice (investisseurs avancés)

Pour les investisseurs expérimentés, utiliser les contrats à terme sur l’indice taïwanais permet de faire de l’arbitrage ou de couvrir. Risque et rendement plus élevés.

Troisième méthode : options

Plus complexe, nécessitant une compréhension approfondie des produits dérivés.

Cinq vérifications avant de commencer à investir

Vérification 1 : évaluer votre tolérance au risque

Tout investissement comporte des risques. Avant de commencer, il faut honnêtement évaluer combien vous pouvez supporter de pertes. Choisissez une stratégie adaptée à votre profil de risque, évitez de tout miser.

Vérification 2 : connaître la répartition des poids des composants

TSMC représente plus de 10% de l’indice, d’autres grandes sociétés aussi ont une part significative (5-8%). Cela signifie que la hausse ou la baisse de quelques poids lourds peut entraîner tout l’indice. Il faut en être conscient.

Vérification 3 : maîtriser les horaires de trading

La Bourse de Taiwan fonctionne du lundi au vendredi, de 9h00 à 13h30 (heure GMT+8). Si vous êtes à l’étranger, faites attention au décalage horaire.

Vérification 4 : suivre les données macroéconomiques

Surveillez régulièrement les indicateurs économiques taïwanais et mondiaux : croissance du PIB, politique monétaire, inflation, taux de change, etc. Ces données influencent directement le marché.

Vérification 5 : combiner plusieurs outils pour décider

Ne vous fiez pas uniquement à l’indice pour investir. Combinez analyse technique, fondamentaux, tendances sectorielles pour prendre des décisions plus rationnelles.

Derniers conseils

L’indice général de la bourse taïwanaise est un outil puissant pour comprendre le marché, mais pas une solution miracle. Il indique la direction globale, mais ne révèle pas la valeur réelle de chaque action. En utilisant l’indice pour analyser le marché, il faut aussi recourir à d’autres indicateurs techniques, fondamentaux, et faire preuve de prudence dans ses décisions d’investissement, pour saisir les opportunités tout en évitant les pièges.