Kiwi se renforce à 0.5665 après que la RBNZ ait réduit le taux de 25 points de base à 2,25 %

Le dollar néo-zélandais a prolongé ses gains à environ 0,5665 face au dollar américain lors des premières transactions de mercredi en Asie, soutenu par le mouvement de politique attendu de la Reserve Bank of New Zealand. La banque centrale a réduit son taux de trésorerie officiel de 25 points de base à 2,25 %, marquant la dernière étape de son cycle d’assouplissement face aux vents contraires économiques.

Réaction du marché et le facteur faiblesse du USD

Alors que la décision de la RBNZ a apporté un soutien immédiat au NZD/USD, la dynamique haussière de la paire a été fortement amplifiée par la détérioration des données économiques américaines. La croissance des ventes au détail américaines s’est modérée à seulement 0,2 % en glissement mensuel en septembre, manquant largement la prévision de 0,4 % et étant bien en deçà du gain de 0,6 % du mois précédent. Ce rapport de consommation plus faible s’est accompagné d’une faiblesse du marché du travail, avec les employeurs privés supprimant 13 500 emplois sur la période de quatre semaines se terminant le 8 novembre, selon les chiffres d’Automatic Data Processing.

La série d’indicateurs économiques américains décevants a renforcé les attentes du marché quant à des réductions de taux par la Réserve fédérale à l’avenir. Les données CME FedWatch montrent désormais que les traders intègrent une probabilité de 85 % d’une réduction de 25 points de base en décembre, contre 80 % il y a seulement quelques jours. Ce changement dans les attentes de politique monétaire a pesé sur le dollar, créant un environnement favorable aux devises liées aux matières premières comme le NZD.

Comprendre la dynamique du NZD et le différentiel de taux

La force du dollar néo-zélandais est généralement ancrée à deux forces principales : les conditions économiques domestiques et la relation entre les trajectoires de politique de la RBNZ et de la Fed. Le différentiel de taux — essentiellement l’écart entre les taux d’intérêt fixés par la RBNZ et la Fed — joue un rôle crucial dans la détermination des flux de devises. Lorsque l’on s’attend à ce que les taux en Nouvelle-Zélande restent élevés par rapport aux taux américains, les investisseurs étrangers recherchant des rendements plus élevés se tournent vers les actifs libellés en NZD, soutenant ainsi la monnaie.

Au-delà de la politique de taux d’intérêt, la trajectoire du Kiwi est fortement influencée par des facteurs liés aux matières premières. Étant donné que l’économie néo-zélandaise dépend largement des exportations agricoles, en particulier les produits laitiers, les fluctuations des prix mondiaux du lait impactent directement les revenus d’exportation et le sentiment économique. De plus, la santé de l’économie chinoise — le plus grand partenaire commercial de la Nouvelle-Zélande — envoie des signaux importants concernant la demande pour les actifs libellés en NZD et les perspectives d’exportation.

Données économiques américaines à venir et gestion des risques

Au fil de la semaine, l’attention se portera sur d’autres publications économiques américaines, notamment les commandes de biens durables, les demandes initiales d’allocations chômage et le PMI de Chicago. Une performance meilleure que prévu dans ces indicateurs pourrait inverser la faiblesse récente du dollar et exercer une pression à la hausse sur le NZD/USD, pouvant constituer un vent contraire à la poursuite de la hausse de la paire. Les traders surveilleront également la conférence de presse de la RBNZ prévue à 2h00 GMT pour les commentaires des décideurs politiques sur la justification de la réduction de taux et les orientations futures de la politique monétaire.