Faut-il vendre ou conserver face à une action en difficulté ? Comprenez en 5 minutes cette "zone interdite" du marché boursier

Une hausse en forte hausse / fort rebond de 100 % à court terme peut sembler une bonne chose, mais lors de la passation de commande, vous découvrez que c’est bloqué — une seule transaction toutes les 5 minutes, le financement est également gelé, et il faut payer en totalité. À ce moment-là, vous avez peut-être déjà sauté dans le piège des actions en traitement.

Alors, qu’est-ce qu’une action en traitement exactement ? Pourquoi y a-t-il autant de restrictions ? La question la plus cruciale est — combien de jours une action en traitement sera-t-elle en traitement, et pourra-t-elle encore monter après sa levée ? Ces questions méritent d’être bien comprises.

Un tableau pour tout comprendre : actions normales vs actions en traitement

En résumé, les actions en traitement sont une “mesure de confinement” du Taiwan Stock Exchange pour les actions présentant des anomalies de trading. Une hausse ou baisse excessive à court terme, un taux de rotation explosif, un volume de transactions anormalement amplifié — dès que ces conditions sont remplies, l’action entre d’abord dans la liste de “surveillance”, puis peut être promue en “action en traitement”.

Quelle est la sévérité des restrictions après la promotion ? Voyons directement en comparaison :

C’est pour cela que les investisseurs appellent souvent à la plaisanterie les actions en traitement comme étant “en prison” ou “en isolement”.

Combien de jours pour la levée d’une action en traitement ? Vue par étapes

Première phase de traitement (la plus courante)

• Fréquence de passation : toutes les 5 minutes
• Conditions : si une seule transaction dépasse 10 lots ou si le cumul dépasse 30 lots, il faut utiliser le mode réserve
• Durée : généralement 10 jours ouvrables

Deuxième phase de traitement (restriction supplémentaire)

• Fréquence de passation : toutes les 20 minutes
• Conditions : toutes les transactions doivent utiliser la réserve, peu importe la quantité achetée ou vendue
• Durée : aussi 10 jours ouvrables (mais si le ratio de transactions intraday dépasse 60 %, prolongation à 12 jours ouvrables)

Par exemple, en décembre 2023, des actions comme Evergrande, Lishan, Hongguang, etc., 10 en tout, ont été placées en traitement simultanément, forçant les investisseurs à faire une pause.

Les actions en traitement peuvent-elles encore en forte hausse ? Cas par cas

Histoire A : WeFeng Electronics (6756)

Entrée en traitement en juin 2021, la popularité ne faiblit pas, puis promotion en deuxième phase, mais le prix a quand même accumulé une hausse de 24 %. La stabilité des capitaux a même aidé.

Histoire B : Yangming (2609)

Simultanément, en raison d’une forte hausse et d’un taux de rotation élevé, elle a été placée en traitement. En juillet, en raison d’une “perte cumulée sur 6 jours” excessive, elle est à nouveau entrée en traitement, puis est restée faible pendant longtemps.

La différence claire entre ces deux cas : le destin d’une action en traitement dépend entièrement de ses fondamentaux.

Faut-il acheter ? Comment juger

Signaux de risque

• Chute importante lors du début du traitement → Éviter résolument
• Problèmes de gestion de l’entreprise → Ne pas toucher
• Tendance baissière du marché global → Attendre encore

Opportunités d’achat

• L’action se stabilise pendant le traitement → À considérer
• Fondamentaux solides de l’entreprise → Choix pour investisseurs à long terme
• Valorisation nettement sous-estimée → Anticiper l’entrée

L’essentiel est de faire ses devoirs : vérifier les rapports financiers, analyser les capitaux, évaluer la compétitivité de l’entreprise, ne pas se laisser aveugler par la volatilité du prix.

La période de traitement est en fait une bonne occasion d’observer la tendance des fonds principaux — car le financement sur marge est interdit, les flux de capitaux sont particulièrement propres, et la volonté d’achat ou de vente des institutions est claire.

Investir à long terme dans des actions en traitement, est-ce rentable ?

Cela dépend de qui vous êtes :

Trader à court terme : Les actions en traitement ne peuvent pas faire de day trading, la transaction est lente, les coûts augmentent nettement, donc pas recommandé.

Investisseur à long terme : Le retard dans la passation et les restrictions de transaction ont peu d’impact, au contraire, cela peut forcer à connaître les derniers rapports financiers et suivre la dynamique de l’entreprise. Si vous croyez en ses perspectives, le statut d’action en traitement à ce moment n’a pas d’importance.

Investisseurs avec faible tolérance au risque : Les actions en traitement sont très volatiles et risquées, mieux revenir à un portefeuille stable.

Dernier rappel

Les actions en traitement ne sont qu’un “avertissement de trading anormal” du régulateur, ce n’est pas une indication de la qualité de l’entreprise. Qu’une action soit placée en traitement peut simplement être dû à une poussée de capitaux à court terme, ou être le prélude à une réévaluation réelle de la valeur.

L’essentiel est d’utiliser une évaluation normale : quelle est la compétitivité de l’entreprise ? La tendance de ses performances financières ? Son potentiel de croissance future ? Ne pas se laisser effrayer par le label “en traitement” ou par la volatilité du marché.

Ce n’est pas la durée de traitement qui compte, mais ce qu’elle devient après — cela dépend de votre compréhension de l’entreprise derrière.