Quels sont les pièges des frais de courtage en bourse américaine ? Un guide pour comprendre l'ouverture de compte, les frais et les astuces pour choisir un courtier

Plusieurs personnes souhaitant se lancer dans l’investissement à l’étranger entendent immédiatement parler de «複委託» (sub-brokerage). Mais qu’est-ce que le複委託 exactement, les frais sont-ils exorbitants, comment choisir pour que ce soit rentable ? Ces questions laissent souvent les débutants perplexes. Plutôt que d’ouvrir un compte à l’aveugle, mieux vaut d’abord maîtriser les bases.

Qu’est-ce que le複委託 ? La logique de fonctionnement n’est en réalité pas compliquée

Activités de courtage pour l’achat et la vente de valeurs mobilières étrangères — c’est le nom officiel du複委託, qui peut paraître impressionnant, mais en fait, c’est simplement une société de courtage taïwanaise qui effectue des transactions à l’étranger pour vous.

Plus concrètement, le processus de transaction est le suivant : vous passez une commande chez un courtier local → le courtier transmet la commande à un courtier partenaire à l’étranger → ce dernier exécute la transaction directement sur la bourse locale → le résultat vous est renvoyé. Comme la commande passe par un intermédiaire, on l’appelle «複委託», en anglais «Sub-brokerage».

Pourquoi faire tout ce détour ? Parce qu’ouvrir un compte à l’étranger directement est compliqué pour les investisseurs taïwanais, notamment à cause des devises, de la fiscalité, de la garde des comptes, etc. Le複委託 présente l’avantage — vous n’avez qu’à régler en dollars taïwanais, les dividendes sont automatiquement transférés, et la fiscalité est gérée pour vous. Ça paraît pratique, non ?

Grâce au複委託, vous pouvez investir dans des actions, ETF, obligations étrangères sur des marchés comme les États-Unis, le Japon, Hong Kong, la Chine. Parmi eux, l’achat d’ETF sur le marché américain via複委託 est la méthode d’investissement à l’étranger la plus courante pour les Taïwanais.

##複委託 vs courtier étranger : lequel est le plus rentable ?

C’est une question que beaucoup se posent. Voici une comparaison simple :

Barrière à l’ouverture : Les courtiers étrangers permettent une ouverture en ligne directe, tandis que le複委託 nécessite de se rendre en agence ou de remplir un formulaire sur le site officiel.

Frais de transaction : Les courtiers étrangers facturent environ 0,1 % ou moins par transaction, le複委託 varie entre 0,1 % et 1 %, avec un minimum de dépense (généralement entre 25 et 50 USD). Récemment, Cathay Securities a supprimé le minimum de dépense, ce qui le rend un peu moins cher.

Mode de règlement : Les courtiers étrangers utilisent le dollar américain ou d’autres devises pour le règlement, le複委託 peut utiliser directement le NTD. Cela semble pratique, mais cela implique aussi un risque de fluctuation des taux de change et de différence de change.

Produits négociables : Les courtiers étrangers proposent tout — actions, obligations d’entreprise, futures, dérivés. Le複委託 est plus limité, avec seulement des actions ordinaires, ETF, obligations.

Méthodes de trading : Les courtiers étrangers supportent les ordres au marché, les ordres conditionnels, le crédit, la vente à découvert. Le複委託 ne permet que des ordres à cours limité, l’utilisation du crédit est totalement interdite.

Service en chinois : Les deux offrent un service, mais le複委託 dispose d’un conseiller dédié, avec une communication plus directe.

En toute honnêteté : si vous êtes débutant, que vous ne tradez pas souvent, le複委託 est le plus simple. Quand votre volume de trading augmente et que le montant devient conséquent, l’avantage des coûts des courtiers étrangers devient évident.

Combien coûtent les frais複委託 ? Les détails que vous ne pouvez pas ignorer

Le複委託 paraît pratique, mais le coût est un facteur à ne pas négliger. Les principaux frais se divisent en trois parties :

Premièrement : les frais de courtage du courtier local

Le plus courant est entre 0,1 % et 1 % du montant de la transaction, avec un minimum de dépense. Sur le marché américain, c’est relativement bon marché, mais pour la Chine continentale ou Hong Kong, cela peut être plus cher, atteignant 1 % à 2 %.

Par exemple : si vous achetez pour 10 000 USD d’actions américaines, avec un frais de 0,5 %, cela fait 50 USD. Mais si le minimum de dépense est de 35 USD, vous devrez payer au moins 35 USD, même si votre transaction ne coûte que 25 USD. Si vous achetez pour 5000 USD, le calcul serait 25 USD, mais avec un minimum de 35 USD, vous payez 35 USD. Pour un petit montant, cela coûte cher.

Deuxièmement : les frais de transaction et TAF (Transaction Assessment Fee) sur la bourse étrangère

La SEC (Securities and Exchange Commission) américaine prélève 0,00278 % sur chaque vente d’actions. La bourse elle-même facture 0,00565 % pour l’achat et la vente, avec des frais de transaction de 0,0027 %. La TAF (Transaction Assessment Fee) est de 0,000119 USD par action, avec un plafond de 5,95 USD.

Cela paraît minime, mais en cas de transactions fréquentes, cela s’accumule.

Troisièmement : fiscalité et frais de change

Les dividendes sont soumis à 30 % d’impôt sur le revenu, mais il est possible de demander un remboursement, ce qui est souvent fastidieux. Les revenus étrangers ne sont imposables que si le revenu de base dépasse 6,7 millions de NTD, avec un impôt de base = (Revenu de base – 6,7 millions) × 20 %.

Les frais de transfert international dépendent de la banque : Taishin Bank ne facture pas, d’autres banques ont leurs propres règles.

Règles de trading複委託, à connaître

1. Ordres limités uniquement — impossible d’utiliser un ordre au marché, il faut définir le prix à l’avance. Cela signifie que votre ordre peut être exécuté ou non, selon le prix.

2. Compte doit contenir des fonds — il faut avoir suffisamment d’argent dans le compte pour que la transaction aboutisse. Pour faire face à la fluctuation du taux de change, il faut souvent déposer plus que le montant de la transaction, puis le solde est ajusté après exécution.

3. Interdiction de crédit et vente à découvert — le複委託 interdit d’emprunter pour trader, même si la plupart des courtiers permettent le day trading, avec des limites.

4. Horaires — le複委託 fonctionne en continu, sauf si la banque ou la plateforme ferme. La bourse américaine est ouverte de 09h30 à 16h00 heure locale, en été de 21h30 à 04h00, en hiver de 22h30 à 05h00, heure taïwanaise.

5. Différence de change — le複委託 utilise un taux de change fixe fourni par le courtier, ce qui crée une différence de change, un coût implicite.

6. Retard de fonds — après achat de US stocks, T+1 pour le débit, T+3 pour le crédit, la date de règlement est T+2. Après vente, il faut attendre pour retirer.

Que faut-il préparer pour ouvrir un compte複委託 pour acheter des actions américaines ?

Il vous faut deux choses : compte複委託 chez un courtier local + compte en devises étrangères.

Documents à préparer :

• Pièces d’identité originales (carte d’identité, passeport ou permis de résidence)
• Deuxième pièce d’identité (carte d’assurance maladie, permis de conduire, etc.)
• Cachet (nécessaire pour l’ouverture en agence)
• Photocopie du compte bancaire

Étapes d’ouverture :

Rendez-vous en agence d’un courtier taïwanais ou faites la demande en ligne. Lors de l’inscription, indiquez le code du courtier et choisissez la devise de règlement (NTD ou USD), signez le contrat, et c’est terminé. L’âge minimum est de 18 ans, et il faut être résident taïwanais.

Une fois le compte ouvert, transférez des fonds sur le compte de règlement複委託 pour commencer à trader. Vos actions et fonds sont gérés par le courtier, qui détient la propriété au nom de la société, mais vous en profitez pleinement. Ce système est courant sur le marché international et est tout à fait légal.

Comparatif des frais des courtiers複委託 à Taïwan

Les courtiers courants sont Fubon, Yuanta, Cathay, E.SUN, KGI, etc. Voici un exemple avec la commande électronique :

Honnêtement, la différence entre eux est minime, et il est possible de négocier une réduction. Mais par rapport aux courtiers étrangers, les coûts restent plus élevés. Actuellement, Cathay a supprimé le minimum de dépense, ce qui en fait l’option la plus économique.

La vraie composition des coûts est frais du courtier local + frais de la bourse étrangère. Sur le marché américain, c’est le moins cher, en Chine ou à Hong Kong, cela peut atteindre 1 % voire 2 %.

Qui devrait privilégier le複委託 pour acheter des actions américaines ?

Convient à :

• Traders occasionnels, quelques transactions par mois
• Investissements concentrés sur des ETF américains
• Investisseurs à long terme, peu de rotations
• Ceux qui préfèrent régler en NTD, sans vouloir gérer le change

Inadapté à :

• Traders à haute fréquence, où les frais mangent la marge
• Ceux qui ont besoin de crédit, vente à découvert, produits dérivés
• Ceux qui cherchent à minimiser les coûts

Existe-t-il d’autres moyens d’investir dans les actions américaines ?

1. Ouvrir directement un compte chez un courtier étranger

Par exemple, avec un courtier américain comme Firsttrade, vous pouvez acheter des actions, futures, options, ETF, obligations américaines. Les commissions sont gratuites, seuls les frais de la bourse sont facturés, donc très faibles. Mais l’interface en anglais est souvent compliquée pour un débutant, et l’ouverture est plus difficile.

2. Trading CFD sur actions américaines

Similaire à un contrat à terme, basé sur les actions américaines, avec possibilité d’acheter ou vendre, effet de levier, trading long ou short, même avec un petit capital. Les frais sont très faibles, jusqu’à 0,01 %, avec une commission nulle, ne payant que la différence de prix et les frais de nuit. Convient aux traders actifs et à effet de levier.

Conclusion

Le複委託 est adapté aux débutants, peu de transactions, qui veulent de la simplicité, mais ses coûts sont élevés. Si vous tradez de plus en plus souvent, il peut être judicieux de passer à un courtier étranger ou au trading CFD américain, chacun ayant ses avantages et inconvénients, se complétant mutuellement.

Petite fiche terminologique :

• ETF (Exchange-Traded Fund) : fonds indiciel regroupant plusieurs actions, par exemple un ETF suivant les géants de la tech, qui ajuste périodiquement ses pondérations pour suivre un indice
• Lot : unité de transaction, au Hong Kong Stock Exchange, le nombre d’actions par lot varie selon la société (de 200 à plusieurs dizaines de milliers), en Chine continentale, c’est toujours 100 actions, aux États-Unis, c’est par action
• Fonds en transit : fonds déjà soldés mais pas encore livrés, utilisables pour acheter d’autres titres dans la même devise, mais pour retirer, il faut attendre la livraison effective