Bitcoin plongé dans une crise de « peur extrême » : la faiblesse technique et la baisse de popularité, quand le signal de rebond apparaîtra-t-il ?

De 126K à 87K : le chemin de la chute brutale

Après avoir atteint un sommet historique de plus de 126 000 dollars au début du mois dernier, le Bitcoin a chuté rapidement en un peu plus d’un mois pour atteindre environ 87 720 dollars, soit une baisse de 28 %. Cette pression de vente continue a non seulement effacé toutes les gains de BTC cette année, mais a également gravement affecté la popularité du marché crypto dans son ensemble.

Lors de la séance de mardi, le Bitcoin est brièvement passé sous la barre psychologique des 90 000 dollars, renouvelant un récent creux. Cette tendance baissière est alimentée à la fois par la déception face aux attentes d’une baisse des taux de la Fed et par la pression persistante d’un resserrement de la liquidité mondiale.

Signaux d’alerte d’un « triple coup » technique

Le Bitcoin présente actuellement trois signes techniques qui inquiètent les traders :

Tout d’abord, la « mort du croisement » est désormais une réalité. La semaine dernière, la moyenne mobile à 50 jours du Bitcoin est officiellement passée en dessous de la moyenne à 200 jours, un signal classique de tendance baissière qui annonce souvent le début d’une tendance à la baisse à long terme. Selon une analyse historique, au cours des 13 dernières années, chaque fois que le Bitcoin a cassé la moyenne à 50 semaines lors d’un cycle haussier, la tendance s’est terminée, avec une chute significative du prix dans les 1-2 années suivantes.

Ensuite, l’indicateur RSI envoie un avertissement de « survente ». L’indice de force relative sur 14 jours est tombé en dessous de 30, ce qui en analyse technique indique généralement que la dynamique de baisse est devenue extrêmement survendue, pouvant entraîner un rebond technique ou une consolidation à court terme. Cependant, il faut noter que la survente du RSI ne signifie pas une inversion imminente — de nombreux traders expérimentés la considèrent comme une manifestation d’un fort sentiment baissier plutôt que comme un signal de retournement.

Troisièmement, les niveaux de support sont constamment en train d’être brisés. Le Bitcoin a déjà cassé successivement les seuils psychologiques de 100 000 dollars, 95 000 dollars, etc., et teste actuellement les niveaux de support à 90 000 dollars et en dessous. Les traders doivent surveiller de près si le prix parvient à former une bougie en doji ou d’autres configurations de retournement sur ces niveaux pour confirmer que la pression de vente s’affaiblit réellement.

L’humeur du marché passe de l’optimisme à la « peur extrême »

Kevin Kelly, gestionnaire de portefeuille chez Amplify ETF, admet que, puisque le Bitcoin n’a pas réussi à maintenir la barre des 10 0000 dollars, le marché est désormais en « peur extrême ».

Mais il est important de noter que cette peur diffère fondamentalement du « hiver crypto » de 2018. À l’époque, le marché connaissait un « abandon total, une chute de 70%-80%, une disparition du volume de trading, un épuisement de l’intérêt » typique d’un hiver. Aujourd’hui, le PDG de Frontier Investments, Louis LaValle, pense que ce que nous observons n’est pas un hiver, mais une « maturité du marché du Bitcoin » — la façon de détenir et de trader évolue, et la structure du marché se transforme.

Divergence entre institutions et particuliers

Les données on-chain révèlent un phénomène intéressant : lors de cette baisse, le comportement des particuliers et des institutions a montré une nette divergence.

Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, indique que la croissance annuelle des avoirs en ETF spot américains a ralenti, passant de 441 000 BTC le 10 octobre à 271 000 BTC aujourd’hui, ce qui montre un affaiblissement évident de la demande des investisseurs américains. Par ailleurs, la taille moyenne des ordres dans le marché spot du Bitcoin reflète que les traders de détail ne profitent pas de cette baisse pour acheter à bon marché.

En revanche, les « baleines » crypto accumulent discrètement à bas prix. Les données de CryptoQuant montrent que les investisseurs qui vendent actuellement du Bitcoin réalisent encore des profits, sans signes de panique ou de liquidations de marges, ce qui suggère que le marché n’a pas encore atteint un niveau extrême.

Sentiment des traders dans le marché des options

Les traders d’options reflètent leur pessimisme pour l’avenir par la configuration de leurs positions. Récemment, la majorité des flux du marché se concentre sur des options de vente avec des prix d’exercice à 85 000 dollars et 80 000 dollars, ce qui indique que les traders se préparent à une chute plus profonde.

La semaine dernière, la chute du Bitcoin a dépassé 9 %, renforçant la peur du marché. La vague de ventes début octobre a provoqué des liquidations de positions pour plus de 19 milliards de dollars, effaçant plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation en tokens, et le marché crypto a encore du mal à retrouver la confiance.

Contexte macroéconomique et logique de support

Malgré le sentiment faible à court terme, la logique macroéconomique soutenant le Bitcoin n’a pas changé. Frank Holmes, co-fondateur de HIVE Digital Technologies, affirme que le contexte macroéconomique « se tourne structurellement vers un environnement plus favorable au Bitcoin et à l’or » — les dépenses excessives des gouvernements et l’expansion monétaire continue offrent un soutien à long terme à ces actifs rares.

Même si la croissance des nouveaux utilisateurs ralentit et que l’intérêt à court terme est faible, l’augmentation du niveau d’endettement, l’expansion monétaire et la fragmentation géopolitique maintiennent des tendances structurelles favorables à la valorisation des actifs décentralisés.

Signaux de rebond et stratégies de trading

Bien que le RSI ait déjà signalé une survente, ce qui importe vraiment, c’est si le comportement du prix peut confirmer ce signal. Les traders doivent surveiller l’apparition de bougies en doji ou de longues mèches basses, ainsi que la synchronisation volume-prix sur les niveaux clés — ce sont ces éléments qui valideront réellement la formation d’un fond.

Les références historiques remontent à fin février, lorsque le RSI est également tombé en dessous de 30, le prix du Bitcoin étant inférieur à 80 000 dollars, puis la tendance baissière s’est ralentie, formant un plancher autour de 75 000 dollars début avril. Si l’histoire se répète, les traders doivent suivre de près un processus similaire de formation de plancher.

Selon les données du Dow Jones, la chute moyenne lors d’un marché baissier typique du Bitcoin depuis 2014 est d’environ 30,8 %. La baisse actuelle n’a pas encore dépassé cette moyenne, bien que 2022 ait connu deux marchés baissiers avec des chutes supérieures à 45 %. En comparaison, cette correction n’est pas particulièrement extrême.

Risques à court terme et opportunités à long terme

Le resserrement de la liquidité mondiale est une cause majeure de la faiblesse du Bitcoin. Au cours des deux dernières années, les banques centrales ont retiré leur politique accommodante, la Fed a retardé la baisse des taux, et le compte général du Trésor américain a provoqué un resserrement temporaire de la liquidité, augmentant la sensibilité du Bitcoin à ces conditions macroéconomiques.

Mais comme le dit Kevin Kelly, chaque fois que le marché entre dans une « zone de peur extrême », c’est souvent une excellente opportunité pour investir dans le Bitcoin. Même pour les investisseurs à long terme, il est conseillé d’accumuler progressivement via des investissements périodiques dans le prochain trimestre, afin de lisser le coût d’achat et de répartir le risque.

Actuellement, le Bitcoin est tombé autour de 87 720 dollars, avec une décote notable par rapport à son sommet historique. Si un support stable se forme autour de 90 000 dollars et que des signaux techniques positifs apparaissent, la prochaine vague de rebond pourrait suivre.