Guide d'investissement ETF en or : du débutant aux outils de sélection

Pourquoi choisir un ETF sur l’or comme outil d’investissement

En matière de lutte contre l’inflation et de diversification des risques, l’ETF sur l’or est une voie d’investissement relativement stable. Il combine les propriétés de conservation de valeur des actifs traditionnels en or et la facilité de transaction des fonds modernes, permettant aux investisseurs de participer au marché de l’or à moindre coût et de manière plus flexible.

Comparé à l’achat direct d’or physique (dont les frais de transaction se situent souvent entre 5 % et 10 %), les frais de gestion d’un ETF sur l’or sont généralement de seulement 0,2 % à 0,5 %, ce qui réduit considérablement les coûts. Plus important encore, le seuil d’entrée est fortement abaissé — quelques centaines d’euros ou même moins suffisent, permettant à un investisseur ordinaire d’entrer sur le marché sans avoir besoin de plusieurs dizaines de milliers d’euros comme pour l’achat de lingots.

En termes de facilité de transaction, l’ETF sur l’or est coté en bourse comme une action, pouvant être acheté ou vendu à tout moment, contrairement à l’or physique qui nécessite de gérer le stockage et le transport. Par ailleurs, la transparence des actifs détenus par l’ETF est élevée — l’émetteur divulgue régulièrement ses réserves d’or, ce qui permet aux investisseurs de connaître précisément la composition de leur portefeuille.

Les trois grandes catégories d’ETF sur l’or

Selon la nature de l’actif suivi, les ETF sur l’or se divisent principalement en trois types :

L’ETF sur l’or au comptant, en détenant directement l’actif, présente un risque relativement plus faible et convient aux investisseurs recherchant la stabilité. Les ETF dérivés offrent un effet de levier, attirant les traders à court terme. Les ETF actions minières sont plus sensibles aux fluctuations du marché boursier, avec une volatilité généralement supérieure aux deux autres catégories.

Caractéristiques de volatilité et liquidité des ETF sur l’or

L’or, en tant qu’actif refuge, voit généralement ses prix moins volatils que ceux des actions, du pétrole ou d’autres matières premières. Selon les données historiques, entre 2017 et 2022, la volatilité historique de l’or était nettement inférieure à celle du S&P 500, des obligations à 10 ans, du pétrole ou du cuivre.

Cependant, dans des situations exceptionnelles — comme une escalade des tensions géopolitiques, des ajustements rapides des politiques des banques centrales ou des anticipations de récession économique — le prix de l’or peut connaître des fluctuations importantes. Ces périodes sont souvent celles où la fonction de refuge de l’or est la plus valorisée.

Les ETF sur l’or liés aux sociétés minières ont des performances différentes. En raison de facteurs tels que la performance d’une seule entreprise, les coûts d’extraction ou les risques liés aux politiques sectorielles, leur volatilité est nettement plus élevée que celle des ETF sur l’or au comptant. Les investisseurs doivent choisir en fonction de leur tolérance au risque.

En termes de liquidité, les ETF sur l’or de grande taille (comme GLD, IAU) sont faciles à acheter ou vendre, avec des spreads faibles, ce qui convient aux investisseurs souhaitant ajuster leur position à tout moment. Les produits de moindre taille peuvent présenter une liquidité moindre, avec un risque de décote en cas de vente urgente.

Cas d’usage des ETF sur l’or et des contrats à terme

La différence essentielle réside dans l’objectif d’investissement. Les investisseurs cherchant à accumuler un patrimoine à long terme et à obtenir des rendements stables devraient privilégier l’ETF sur l’or ; ceux qui veulent profiter des fluctuations de prix à court terme, avec une gestion du risque adéquate, peuvent envisager les contrats à terme sur l’or.

Construire une stratégie d’investissement en or personnelle

Allocation de portefeuille orientée risque

Selon votre tolérance au risque, voici quelques propositions d’allocation :

Profil à haute tolérance au risque : ETF sur l’indice boursier 50 %, ETF sur l’or 25 %, fonds obligataires 20 %, CFD sur l’or 5 %

Profil à risque modéré : Fonds obligataires 42 %, ETF sur l’indice boursier 30 %, ETF sur l’or 25 %, CFD sur l’or 3 %

Profil à faible tolérance au risque : Dépôts bancaires 40 %, fonds obligataires 30 %, ETF sur l’indice boursier 15 %, ETF sur l’or 15 %

Méthode d’investissement périodique

C’est la méthode la plus efficace pour réduire le risque de timing. En investissant à montant fixe chaque mois à une date régulière (par exemple, jour de paie), on achète moins lorsque le prix est élevé et plus lorsque le prix est bas, ce qui permet d’obtenir une moyenne de coût sur le long terme. Cette stratégie est particulièrement adaptée aux salariés et aux investisseurs débutants, car elle ne nécessite pas de surveiller constamment le marché. Il faut toutefois garder à l’esprit que l’investissement dans l’ETF sur l’or repose sur la « capitalisation des intérêts » et qu’il faut généralement 3 à 5 ans pour voir des résultats significatifs.

Stratégie de gestion de la volatilité

Contrairement à la méthode passive de l’investissement périodique, les investisseurs actifs peuvent augmenter leur achat lorsque le prix de l’ETF sur l’or baisse, et réduire leur achat lors de la hausse. Cela demande une certaine sensibilité et capacité d’analyse du marché, plus adapté aux investisseurs avancés.

L’essentiel est de fixer des objectifs de profit raisonnables. En général, un rendement de 30 % à 50 % justifie une prise de bénéfices, pour sécuriser ses gains. Si l’on est optimiste sur un produit à long terme, on peut aussi augmenter l’objectif ou adopter une stratégie de vente par tranches.

Évaluation comparative des ETF sur l’or taïwanais et américains

*Les données taïwanaises incluent des produits à effet de levier, donc non directement comparables

Les ETF américains sur l’or affichent une performance relativement stable. À titre d’exemple, GLD, en tant que plus grand ETF mondial sur l’or, détient environ 56 milliards de dollars d’actifs, avec une liquidité de premier ordre et des frais de gestion de seulement 0,40 %. IAU, moins connu, propose un taux de 0,25 %, très compétitif pour les investisseurs sensibles aux coûts. SGOL offre une option d’échange physique, ce qui peut attirer les investisseurs très prudents.

Parmi les produits taïwanais, le Yuanta S&P Gold ETF est le plus liquide, idéal pour une entrée et sortie rapides. Cependant, pour une allocation globale et une optimisation des coûts à long terme, les produits américains présentent un avantage supérieur.

Cadre décisionnel pour choisir un ETF sur l’or

Lors du choix d’un ETF sur l’or, il faut considérer :

L’émetteur et la taille : privilégier les produits émis par des institutions de bonne réputation et disposant d’un actif sous gestion conséquent. Plus la taille est grande, meilleure sera la liquidité, et plus les spreads seront faibles.

La performance de l’actif sous-jacent : comparer les rendements et la plus grande perte maximale sur trois ou cinq ans. Si un produit affiche une performance inférieure à ses pairs sur le long terme, sauf si l’on a une conviction forte qu’il est sous-évalué, il vaut mieux l’éviter.

Les coûts et le timing d’achat : des frais de gestion de 0,25 % à 0,5 % sont raisonnables. Acheter lorsque le prix de l’or est relativement bas permet de réduire le coût à long terme.

Les besoins en liquidité : pour des transactions fréquentes, privilégier les produits de grande taille ; pour une détention à long terme, des options avec des frais plus faibles mais une taille moindre peuvent suffire.

Conclusion et perspectives

L’ETF sur l’or est devenu un outil incontournable de diversification dans les portefeuilles modernes. Plus pratique et plus économique que l’or physique ou que le trading à terme, l’ETF sur l’or allie commodité et rentabilité.

Selon les prévisions à long terme, la poursuite de l’augmentation des réserves d’or par les banques centrales mondiales, ainsi que l’incertitude économique persistante, soutiennent le potentiel de hausse à long terme du prix de l’or — même si, entre 2023 et 2024, il a atteint de nouveaux sommets, la majorité des institutions restent optimistes quant à ses perspectives futures.

Pour les investisseurs débutants, il est conseillé de commencer par les ETF américains de grande taille, comme GLD ou IAU, qui offrent la meilleure liquidité et les frais les plus faibles, en adoptant une stratégie d’investissement périodique. Avec l’expérience, ils pourront explorer progressivement les produits dérivés ou les ETF sectoriels miniers. L’investissement dans l’or repose sur la persévérance et la patience.