Le cycle de baisse des taux du dollar américain a commencé, le dollar pourrait osciller à des niveaux élevés pendant un an ? Les 3 principales opportunités de trading à ne pas manquer pour les investisseurs

Fin 2024, la Réserve fédérale a tiré la première salve en abaissant ses taux d’intérêt. Ce changement de politique apparemment simple est en réalité en train de réécrire la carte des flux de capitaux mondiaux, tout en modifiant discrètement les opportunités de profit de chaque investisseur.

Que signifie une baisse des taux ? En résumé, c’est une libération de liquidités par le gouvernement américain, rendant l’argent moins cher. Où ces capitaux vont-ils ? Vers des endroits offrant des rendements plus élevés — l’or, les Crypto, les actions de croissance. Et le dollar, la principale monnaie de règlement mondiale, voit son statut subir une transformation subtile sans précédent.

Selon le dernier graphique en points de la Fed, le taux d’intérêt du dollar américain devrait progressivement descendre à environ 3% dans les 3 prochaines années. Cela n’affecte pas seulement le marché américain, mais chaque transaction commerciale extérieure et chaque réserve de change des banques centrales dans le monde entier sont influencées par la tendance du dollar.

Pourquoi le dollar ne baisse pas forcément en ligne droite après une baisse des taux ?

Beaucoup commettent la même erreur : voir une baisse des taux et supposer que le dollar va s’effondrer. La réalité est bien plus complexe.

L’indice du dollar n’est pas isolé. Il est composé d’un panier de principales monnaies comme l’euro, le yen, la livre sterling. La Fed baisse ses taux, mais d’autres banques centrales aussi. La clé n’est pas une baisse isolée du dollar américain, mais qui baisse vite, qui baisse beaucoup.

Par exemple : si la zone euro tarde à réduire ses taux, alors que les États-Unis accélèrent leur baisse, l’attractivité de l’euro face au dollar augmente, ce qui affaiblit le dollar. Mais inversement, si toutes les banques centrales baissent simultanément, l’avantage relatif du dollar peut se maintenir.

C’est pourquoi les professionnels du marché disent souvent que, se limiter à la politique de la Fed ne suffit pas, il faut observer la danse des banques centrales mondiales.

Jusqu’où le dollar peut-il baisser ? Les signaux réels du marché dévoilent la tendance future

Les 50 dernières années de l’évolution du taux de change du dollar nous montrent que chaque grand tournant s’accompagne d’événements majeurs :

• En 2008, lors de la crise financière, la panique a provoqué un flux massif vers le dollar, qui a explosé
• En 2020, pendant la pandémie, la relance monétaire américaine a affaibli le dollar à court terme, mais la reprise économique a rapidement renforcé le dollar
• En 2022-2023, la hausse agressive des taux a rendu le dollar invincible face à la plupart des monnaies, atteignant un sommet historique de 114 pour l’indice dollar
• En 2024, avec la baisse des taux, les capitaux se tournent vers l’or, les Crypto et autres actifs alternatifs

La situation actuelle n’est pas très favorable au dollar. La montée des guerres commerciales, le durcissement des politiques tarifaires, la dédollarisation mondiale, autant de facteurs qui affaiblissent l’attractivité du dollar. Mais cela ne signifie pas que le dollar va s’effondrer d’un seul coup.

Le dollar possède un atout fatal : il reste l’actif refuge ultime. Dès que les risques géopolitiques s’intensifient ou qu’une crise financière pointe, les capitaux se précipitent vers le dollar en priorité. Au cours des 50 dernières années, à chaque crise mondiale, le dollar a été le gagnant.

Ainsi, dans un an, l’indice du dollar pourrait osciller en haut, puis s’affaiblir lentement, plutôt que de plonger en ligne droite.

La vraie histoire derrière la baisse des taux du dollar : dédollarisation et crise de confiance

Beaucoup ignorent un problème plus profond : la domination du dollar est en train d’être rongée.

Depuis que les États-Unis ont abandonné l’étalon-or, la crédibilité du dollar s’est appuyée sur la puissance économique et militaire des États-Unis. Mais ces dernières années, l’UE, la Chine, la Russie et d’autres économies ont activement promu la « dédollarisation ».

Concrètement, cela se traduit par :

• La création d’un système de paiement indépendant dans la zone euro
• La sortie par la Chine d’un contrat à terme sur le pétrole en yuan, tentant de contourner le dollar
• La diversification des réserves des banques centrales, qui accumulent davantage d’or et moins de dettes américaines
• L’émergence des Crypto, offrant une alternative de stockage de valeur hors du dollar

Cette vague de dédollarisation s’est accélérée après 2022, avec de nombreux pays perdant confiance dans la dette américaine. Si cette tendance continue, la liquidité du dollar pourrait être mise à l’épreuve dans les 5 prochaines années.

Cela explique aussi pourquoi la Fed devient de plus en plus prudente dans ses décisions de taux — elle sait qu’une politique trop agressive pourrait encore plus miner la confiance dans le dollar.

Qui profite et qui subit la baisse des taux du dollar ?

L’or deviendra le grand gagnant

Lorsque le dollar s’affaiblit, l’or monte presque inévitablement. Parce que l’or est libellé en dollars, une dépréciation du dollar réduit le coût d’achat de l’or, ce qui stimule la demande.

De plus, dans un contexte de baisse des taux, l’or n’a pas à craindre la « perte d’intérêt ». Quand les rendements des autres actifs diminuent, l’attrait relatif de l’or, en tant qu’actif sans rendement, augmente. C’est pourquoi chaque cycle de baisse des taux de la banque centrale voit l’or entamer un marché haussier.

La Crypto entre dans une nouvelle phase de spéculation

Le Bitcoin, surnommé « l’or numérique », n’est pas sans raison. La baisse des taux du dollar signifie une baisse des rendements des actifs traditionnels, poussant les capitaux à chercher des alternatives contre l’inflation et la dépréciation monétaire.

Le marché des Crypto, dans ce contexte, retrouve de l’attractivité. Surtout pour les jeunes investisseurs et les institutions, allouer une part à la Crypto devient une nouvelle norme.

Les actions américaines font face à une « dilemme sucré »

Au début d’un cycle de baisse des taux, les capitaux affluent vers la bourse, notamment dans la tech et la croissance. Mais si le dollar devient trop faible, les investisseurs étrangers pourraient se tourner vers l’Europe, le Japon ou les marchés émergents, ce qui réduit la capacité d’attraction des actions américaines.

Cela signifie que les gains des actions américaines seront directement limités par la tendance du dollar.

Le manuel des devises : l’avenir des principales monnaies

Dollar contre yen (USD/JPY) : risque de dépréciation

Le Japon vient de mettre fin à des décennies de politique de taux ultra-bas, la banque centrale commence à remonter lentement ses taux. Cela rend le yen plus attractif, et les capitaux pourraient revenir au Japon. On prévoit que le dollar face au yen sera sous pression de dépréciation dans 1-2 ans.

Dollar contre TWD : légère appréciation

L’économie taïwanaise dépend fortement de l’export, le gouvernement cherche à maintenir la compétitivité du taux de change. Même si le dollar baisse, la banque centrale taïwanaise ajustera sa politique pour préserver ses avantages à l’export. On prévoit une légère appréciation du dollar taiwanais, avec une marge limitée.

Dollar contre euro (EUR/USD) : équilibre à court terme, tendance à la faiblesse à long terme

L’économie européenne est confrontée à une croissance faible mais une inflation encore élevée. La BCE sera prudente dans la réduction de ses taux, ce qui soutient temporairement l’euro. Mais à long terme, si la croissance européenne reste faible, la force relative de l’euro sera difficile à maintenir. On prévoit que USD/EUR oscillera entre 1.0 et 1.15.

Comment les investisseurs doivent-ils réagir ? 3 opportunités concrètes

Opportunité 1 : trading à court terme lors des cycles de publication des taux

Les données CPI mensuelles et les réunions de la Fed provoquent souvent des mouvements violents du dollar. Les investisseurs professionnels exploitent cette certitude pour faire du trading court terme, en achetant ou vendant, ce qui constitue une opportunité de rendement à risque contrôlé.

Opportunité 2 : arbitrage entre devises

Les tendances des différentes paires de devises ne sont pas synchronisées. Quand le dollar s’affaiblit globalement, certaines paires (comme EUR/USD, USD/JPY) offrent des opportunités particulières. En comparant ces mouvements, on peut repérer des devises sous- ou surévaluées pour trader.

Opportunité 3 : rééquilibrage de portefeuille

Le cycle de baisse des taux diminue l’attractivité de la liquidité. C’est une fenêtre idéale pour réallouer vers l’or, les Crypto et les actions. Plutôt que de tenter de prévoir précisément la trajectoire du dollar, il vaut mieux anticiper et investir dans des actifs qui profiteront de sa dépréciation.

Dernier rappel : l’incertitude elle-même est une opportunité

Le panorama complet du cycle de baisse des taux du dollar n’est pas encore entièrement dévoilé. Les risques géopolitiques peuvent s’intensifier à tout moment, et de nouveaux événements black swan peuvent surgir dans l’économie mondiale. Ces incertitudes, qui semblent être des risques, sont en réalité des opportunités pour chaque investisseur.

En étudiant les politiques, en suivant les données, en maîtrisant le rythme, on peut trouver ses propres opportunités de profit dans la volatilité du taux de change du dollar. Mieux vaut se préparer à l’avance plutôt que d’attendre passivement.