Combien de fois par jour ? Limites de fréquence des transactions T+0 et méthodes pratiques

La question centrale du day trading : combien de fois peut-on trader en une journée ?

Beaucoup de traders débutant dans le day trading se posent cette question — combien de fois peut-on faire du day trading par jour ? La réponse est : théoriquement sans limite, mais en pratique limitée par plusieurs facteurs.

Le marché boursier taïwanais utilise le système T+2, mais grâce au mécanisme de financement et de prêt de titres via les courtiers, les investisseurs peuvent réaliser du T+0 trading intra-journée (également appelé Day Trading). Selon la pratique depuis l’ouverture du marché taïwanais au trading de titres au comptant, tant que l’achat et la vente sont effectués dans la même journée, cela compte comme une opération de day trading. Théoriquement, un trader peut exécuter plusieurs opérations d’achat et de vente durant la séance — une le matin, une à midi, une l’après-midi, sans limite de fréquence.

Cependant, la réalité est bien plus complexe que la théorie.

Les véritables limites de la fréquence du day trading

Limites liées aux fonds et à l’effet de levier

Bien que le nombre de trades en day trading ne soit pas limité, c’est votre capital disponible qui constitue la véritable contrainte.

Le day trading au comptant nécessite d’utiliser ses propres fonds pour acheter et vendre. Si vous souhaitez effectuer plusieurs opérations en une journée, votre capital doit pouvoir circuler rapidement. Après chaque transaction, il faut que le règlement soit effectué dans la journée (en réalité, une opération de couverture achat-vente), pour pouvoir réutiliser ces fonds pour la transaction suivante.

Le day trading sur titres avec prêt de titres implique de recourir au financement ou au prêt de titres auprès du courtier, ce qui amplifie le montant de la transaction mais comporte aussi des risques. Le montant emprunté est limité, généralement lié à la valeur nette de votre compte de crédit et au ratio de financement/prêt de titres. Lorsque la valeur de votre compte diminue, votre capacité d’emprunt diminue aussi, limitant directement le nombre d’opérations possibles.

La dégradation du profit par les coûts de transaction

Les coûts liés à la fréquence de trading sont souvent sous-estimés. Prenons l’exemple du day trading au comptant :

• Taxe de transaction : 0,15%
• Frais de courtage (achat et vente) : 0,1425%

Au total, le coût d’une seule opération d’achat-vente est d’environ 0,29%. Si vous faites 5 transactions par jour, cela représente un coût cumulé de 1,45%. Cela signifie que le prix de l’action doit augmenter d’au moins 1,45% pour que vous soyez à l’équilibre. Si la volatilité du marché n’est pas suffisante, le trading fréquent ne fera que manger la majorité de vos profits en coûts.

Le coût du day trading avec prêt de titres est encore plus élevé — la taxe passe à 0,3%, à cela s’ajoute le taux d’intérêt sur le prêt (en moyenne 0,08%), rendant le coût quotidien de plusieurs opérations encore plus lourd.

Limites psychologiques et de rythme opérationnel

La concentration en cours de séance est limitée. Le day trading demande au trader de suivre en continu l’évolution des actions, du marché, des flux de capitaux et des actualités en temps réel. Sur une journée, cela demande une énorme énergie. La majorité des traders professionnels constatent qu’après 15h, leur jugement s’affaiblit, et continuer à trader à ce moment-là augmente le risque d’erreurs.

La volatilité de la liquidité du marché. Sur le marché taïwanais, le volume de transactions varie nettement lors de l’ouverture, avant midi (vers 12h), et avant la clôture. Lors des périodes de faible liquidité, il est difficile d’entrer ou sortir à un prix favorable, ce qui peut directement réduire les gains.

Quelles actions conviennent au day trading ?

Toutes les actions ne sont pas adaptées au day trading. Sur le marché taïwanais, les instruments ouverts au day trading incluent :

• Les composants du Taiwan 50
• Les composants du MidCap 100
• Les composants du TPEX 50
• Environ 200 actions en tout

Ces actions ont généralement une haute liquidité et une volatilité intra-journalière relativement stable, ce qui en fait des choix privilégiés pour le day trader. À l’inverse, les actions peu liquides ou peu échangées, même si elles présentent de fortes fluctuations, ne sont pas adaptées — car vous risquez de ne pas pouvoir clôturer rapidement votre position.

Les actions en fractions (zéro action) sont totalement inadaptées. Elles ne permettent pas le crédit, et leur vente ne peut se faire que le lendemain, rendant impossible le day trading.

Le processus pratique du day trading

Day trading au comptant vs day trading avec prêt de titres

Le day trading au comptant est le plus simple :

• Position longue : achat le jour, vente le jour
• Position courte : vente le jour, achat le jour
• Conditions d’ouverture : compte ouvert depuis au moins 3 mois, au moins 10 transactions dans l’année, signature de l’avis de risque

Le day trading avec prêt de titres consiste à emprunter des fonds ou des actions pour augmenter la taille de la position :

• Position longue : financement pour acheter + prêt de titres pour vendre
• Position courte : prêt de titres pour vendre + financement pour acheter
• Conditions d’ouverture : compte ouvert depuis au moins 3 mois, au moins 10 transactions dans l’année, montant total des transactions > 25 000 NT$, ouverture d’un compte de crédit

Ce dernier demande des critères plus stricts, mais offre un effet de levier.

Les meilleurs moments pour faire du day trading

Tous les moments de la journée ne sont pas adaptés au day trading :

L’ouverture (9h15–10h00) : le marché démarre, le volume augmente, la volatilité est forte, c’est une bonne période pour rechercher des gains rapides, mais aussi la plus risquée en cas de mauvaise lecture.

La mi-journée (11h00–14h00) : le volume est plus stable, la volatilité modérée, adaptée aux traders expérimentés pour des opérations plus précises.

La clôture (14h30–15h00) : beaucoup d’institutions et gros investisseurs ajustent leurs positions, la volatilité augmente, opportunités et risques coexistent.

Les annonces importantes : elles génèrent une forte volatilité, mais aussi un risque accru, déconseillé aux débutants.

Day trading vs autres outils de trading intra-journée

Pour faire du day trading réellement efficace, en plus du trading au comptant ou avec prêt de titres, il existe d’autres options.

Trading à terme (futures)

Les futures sont intrinsèquement T+0, ils peuvent être achetés ou vendus à tout moment. Ils se négocient principalement à la bourse de futures, avec un fort effet de levier (généralement une marge de quelques dizaines de milliers de NT$), avec des taxes très faibles (2‰ du montant), et des frais d’environ 30 NT$.

Mais 96% des participants au marché à terme sont des spéculateurs, avec un risque concentré, une forte volatilité, et ce n’est pas adapté aux traders peu expérimentés.

Trading d’options

Les options sont aussi naturellement T+0, avec l’avantage de nécessiter seulement une petite prime (quelques milliers de NT$) pour commencer à trader. Les taxes et frais sont inférieurs à ceux des futures. Cependant, la rentabilité et la perte sont asymétriques, ce qui augmente la difficulté psychologique.

Contrats pour différence (CFD)

Les CFD sont des contrats OTC avec le courtier, permettant de trader sur le forex, l’or, les indices, les actions, le pétrole, voire les cryptomonnaies. L’ouverture de compte est très simple (quelques dizaines à quelques centaines de dollars), totalement T+0, avec un levier flexible. Mais le risque est élevé, et comme c’est une opération OTC, la liquidité dépend entièrement du contrepartie (le courtier).

Les avantages et pièges du day trading

Les atouts séduisants

1. Sortie le jour même, stop-loss immédiat
Contrairement à la bourse classique où il faut attendre le lendemain, le day trading permet de clôturer la position dans la journée, limitant ainsi le risque d’un gap overnight.

2. Un day trading sans effet de levier intrinsèque
Certaines opérations de day trading consistent en une « achat et vente du même nombre » sans levier, ce qui constitue une opération à faible risque — à condition d’avoir suffisamment de capital.

3. Éviter le risque de détention overnight
Sans annonces économiques, résultats financiers ou événements géopolitiques imprévus, le risque de gap overnight est évité. Le day trading se fait en séance, ce qui limite ces risques.

Pièges souvent ignorés

1. Le piège de l’effet de levier
Beaucoup sont attirés par le « day trading sans capital » — en réalité, ils utilisent un effet de levier. Le levier amplifie gains et pertes. En cas de mouvement contraire, la vitesse de perte peut être rapide, menant à une liquidation ou à une dette importante.

2. La confiance excessive et le trading fréquent
Les fluctuations intraday sont limitées, mais les coûts fixes le sont pas. Plus on trade, plus les coûts s’accumulent. Sans une logique de profit stable, le trading fréquent ne fera que dévorer tous les gains.

3. Le risque de garder une position en cours de journée
Ce qui paraît simple — « clôturer la journée » — peut être perturbé par la réalité. Si le prix d’une action achetée le matin ne atteint pas l’objectif en après-midi, le trader doit choisir : couper la perte ou prolonger la position, ce qui peut la transformer en position overnight.

4. Le coût en temps durant la séance
Le day trading demande une surveillance constante, impossible à quitter longtemps. Pour un salarié, c’est presque impossible, et pour un trader professionnel, la fatigue prolongée peut entraîner des erreurs de jugement.

Clarification des mythes courants sur le day trading

Q : Le day trading est-il vraiment illimité en nombre de trades par jour ?

R : Théoriquement non, mais en pratique limité par le capital, les coûts, la liquidité et la psychologie. La majorité des traders professionnels limitent leur activité à 3-5 trades par jour.

Q : Peut-on faire du day trading sur toutes les actions ?

R : Non. Seules les actions du Taiwan 50, du MidCap 100 et du TPEX 50, soit environ 200 actions, sont accessibles. Les fractions (zéro action) ne permettent pas le day trading.

Q : Un débutant doit-il commencer par quel type de day trading ?

R : Il est conseillé de commencer par le day trading au comptant — c’est le plus simple, avec des coûts plus faibles et un risque plus facile à maîtriser. Une fois familiarisé, on peut envisager le day trading avec prêt de titres.

Q : Le day trading sur le marché américain est-il limité ?

R : Oui. La règle « Pattern Day Trading » s’applique. Un compte ordinaire ne peut faire plus de 3 trades en 5 jours ouvrables, sauf si le solde dépasse 25 000 USD, auquel cas il n’y a pas de limite. Sinon, le compte est bloqué 90 jours.

En résumé : à qui s’adresse le day trading ?

Le day trading convient à ceux qui ont une mentalité courte terme, une réaction rapide au marché, des fonds suffisants, une stabilité psychologique, et la capacité de suivre la séance en continu. Si vous cherchez à faire de l’argent rapidement, que vous manquez de capital ou que vous êtes facilement influencé par vos émotions, le day trading risque de devenir un piège à pertes rapides.

Même si vous remplissez ces critères, n’oubliez pas : le day trading ne consiste pas à faire le plus de trades, mais à faire de la qualité. Mieux vaut faire 2-3 trades par jour avec un fort taux de réussite que de vouloir trader à tout prix. La maîtrise des coûts et la gestion des risques sont toujours au cœur du day trading, la fréquence n’étant qu’un aspect superficiel.