Pourquoi certaines actions doivent-elles être livrées en totalité ? Ne tombez surtout pas dans ce piège du marché boursier taïwanais !

Qu’est-ce qu’une action de livraison intégrale ? En une phrase claire

Sur le marché boursier taïwanais, une action de livraison intégrale désigne une action pour laquelle l’acheteur doit payer la totalité du montant d’achat. En résumé, on ne peut pas financer ou emprunter pour acheter ce type d’action, il faut payer en une seule fois. Ce système est généralement appliqué lorsque les sociétés cotées, en raison de mauvaise gestion, de difficultés financières ou de violations majeures, voient leur cours chuter à un niveau très bas (valeur nette par action inférieure à 5 NT$).

Une fois qu’une action est marquée comme “livraison intégrale”, le niveau de risque monte immédiatement. Mais ce n’est pas une condamnation définitive : si l’entreprise parvient à redresser la situation, elle peut encore revenir dans la catégorie des actions ordinaires.

Quel est le niveau de risque des actions de livraison intégrale ? Voici ce que vous devez savoir

Les entreprises classées comme actions de livraison intégrale sont généralement problématiques, donc le risque d’investissement est relativement élevé. Les principaux risques incluent :

Haut risque : Être étiqueté comme action de livraison intégrale indique souvent que l’entreprise rencontre des difficultés opérationnelles, des pertes financières ou des litiges juridiques, autant de dangers à long terme.

Grande volatilité : Les actions dont la valeur nette par action tourne autour de 5 NT$ sont particulièrement sujettes à des fluctuations violentes, car le marché tente de deviner si la restriction sera levée. Surtout lorsque le titre passe d’une négociation à crédit à une livraison intégrale, des baisses continues (limite à la baisse) ne sont pas rares.

Problèmes de liquidité : Les actions de livraison intégrale ne se négocient qu’une fois toutes les 30 minutes, souvent sans acheteurs ni vendeurs, ce qui fait grimper les coûts de transaction.

Pas de dividendes ni d’augmentation de capital : En détenant ce type d’action, on ne reçoit ni dividendes ni droits d’augmentation de capital, la seule attente étant qu’elle redevienne une action ordinaire.

Comment consulter la liste des actions de livraison intégrale ?

Pour vérifier quelles actions sont classées comme telles, rendez-vous directement sur le site officiel de la Bourse de Taiwan, cliquez sur « Informations de transaction » → « Changements de transaction », vous pourrez voir la liste complète.

Comment acheter ou vendre une action de livraison intégrale ? Le processus de transaction est complètement différent

Les actions de livraison intégrale ne peuvent pas être financées ou empruntées, donc la méthode de transaction diffère beaucoup de celle des actions ordinaires.

Processus d’achat : l’investisseur doit d’abord transférer la totalité du montant (y compris les frais) sur le compte de livraison désigné par le courtier, puis informer le courtier du code de l’action et du nombre de lots à acheter. Pour éviter que le montant ne soit insuffisant, il est courant de transférer un peu plus. Le jour même, après 15h30, si il reste un solde, il sera automatiquement remboursé sur le compte personnel.

Processus de vente : pour vendre une action de livraison intégrale, il faut appeler le courtier ou faire une demande de « mise en réserve » (pré-approvisionnement en actions) via l’application. Le courtier enregistrera la demande par enregistrement audio, puis vous pourrez placer une ordre de vente. Si la vente n’est pas réalisée dans la journée, il faudra refaire la mise en réserve le lendemain, ce qui est un peu fastidieux.

Les actions de livraison intégrale ont-elles une chance de se redresser ?

Les actions mises au ban ne sont pas une exclusion permanente : si la gestion de l’entreprise s’améliore, elles peuvent sortir du statut de livraison intégrale.

Critères pour les sociétés cotées : deux trimestres consécutifs où la valeur nette par action dépasse 5 NT$, et les actifs des actionnaires chaque trimestre dépassent 300 millions NT$.

Critères pour les sociétés OTC : si un trimestre montre une valeur nette par action supérieure à 5 NT$ et que les actifs des actionnaires ont augmenté, cela suffit.

Une fois ces conditions remplies, la Bourse examine lors du premier jour ouvrable après la réception des rapports trimestriels. Après l’annonce de l’examen, la décision devient effective deux jours ouvrables plus tard, et l’action peut redevenir négociable comme une action ordinaire.

Avant d’investir dans une action de livraison intégrale, posez-vous ces questions

L’existence même des actions de livraison intégrale est un signal d’alarme. À moins d’avoir une confiance totale dans la reprise de l’entreprise, il vaut mieux éviter ce type d’action. Avant de trader, il est essentiel de comprendre la complexité du processus de livraison, le manque de liquidité, et le risque de limites à la baisse continues pendant la détention. Rappelez-vous : la prudence est la mère de la sûreté.