Comment investir dans l'or de manière rentable ? Identifiez les coûts et les risques des 5 méthodes, et trouvez la stratégie d'achat et de vente qui vous convient.

Le prix de l’or a atteint de nouveaux sommets ces dernières années, franchissant à plusieurs reprises la barre des 3700 dollars. Dans un contexte de conflit géopolitique accru et d’inflation anticipée en forte hausse, de plus en plus de personnes envisagent d’intégrer l’investissement en or à leur portefeuille. Mais les modes d’investissement en or sont multiples : au-delà de l’or physique traditionnel, il existe aussi les comptes d’épargne or, ETF, contrats à terme, CFD, etc. Quelle méthode est la plus rentable et la plus adaptée ? Cet article analysera en profondeur les coûts, risques et caractéristiques de rendement de chaque canal d’achat et de vente d’or.

Pourquoi l’or vaut-il la peine d’être investi ?

La valeur d’investissement de l’or est reconnue depuis longtemps, principalement pour ses « propriétés de couverture ». Chaque fois que l’incertitude économique augmente ou que la volatilité du marché s’accentue, les investisseurs institutionnels augmentent leur allocation en or pour couvrir leurs risques. Selon les conventions du marché, la proportion d’or dans un portefeuille est généralement recommandée à au moins 10 %.

D’un point de vue historique, le prix de l’or est fortement corrélé à des événements systémiques majeurs. Par exemple, après le déclenchement de la guerre Russie-Ukraine, le prix de l’or a explosé à 2069 dollars, et en 2024, en raison de la montée des attentes de baisse des taux d’intérêt aux États-Unis et des banques centrales mondiales qui ont acheté record de l’or (net achat de 1045 tonnes), le prix a continué de dépasser son sommet historique. En 2025, l’or a dépassé les 3700 dollars, Goldman Sachs prédisant même qu’il pourrait atteindre 4000 dollars d’ici mi-2026.

Cependant, il faut rester vigilant : à court terme, la tendance du prix de l’or comporte de multiples incertitudes, rendant toute prévision précise difficile. La clé d’un investissement long terme en or est de saisir le bon moment d’entrée, plutôt que de suivre aveuglément la hausse.

Comparatif des modes d’achat et de vente d’or : coûts et rendements

Analyse approfondie des cinq modes d’achat et de vente d’or

1. Or physique : le choix traditionnel de couverture

L’or physique comprend des lingots, barres, bijoux et monnaies commémoratives. L’achat se fait généralement en banque ou bijouterie, mais il est conseillé d’opter directement pour des lingots, car les bijoux et monnaies comportent des coûts de transformation importants, et lors de la revente, des frais de manutention et d’usure. La rentabilité réelle est donc inférieure.

Analyse des coûts :

• Coût d’achat : entre 1% et 5%
• Coût de stockage : assurance ou frais de garde
• Coût fiscal : toute vente dépassant 5 millions de NTD doit être déclarée, avec une imposition basée sur une marge nette de 6%

Risques et avantages : L’atout principal de l’or physique est la faible prise de risque et la tranquillité d’avoir un actif tangible. Cependant, il ne génère pas d’intérêt, sa liquidité est limitée, et il existe le phénomène « difficile à vendre ». Pour des investisseurs à long terme visant la conservation ou la collection, c’est une option attrayante, mais peu efficace pour le trading à court terme.

Conseil d’achat de lingots : Les banques taïwanaises sont des canaux fiables pour l’achat d’or physique, offrant une qualité garantie et des frais relativement faibles. La priorité doit être donnée à la pureté de l’or plutôt qu’à la marque extérieure, et il est conseillé d’acheter en grosses unités pour réduire le coût unitaire.

2. Compte d’épargne or : une option en papier à faible seuil

Le compte d’épargne or (ou or papier) permet à l’investisseur de ne pas détenir physiquement l’or, la banque se chargeant de la garde et des transactions. Plusieurs banques taïwanaises proposent ce service, notamment Taiwan Bank, China Trust, First Bank.

Modalités et coûts : Le compte supporte le NTD, devises étrangères ou double devises, mais chaque mode comporte ses coûts. L’achat en NTD expose à un risque de change, celui en devise étrangère implique des frais de change initiaux. En général, les coûts sont modérés. La fréquence élevée de transactions entraîne des frais de change cumulés, déconseillant une utilisation pour le trading à court terme.

Considérations fiscales : Les gains réalisés via le compte d’épargne or sont considérés comme des revenus patrimoniaux, à déclarer dans la déclaration de revenu global l’année suivante. En cas de perte, il est possible de déduire ce déficit, et si non utilisé intégralement cette année, reporté jusqu’à 3 ans.

Cas d’usage : Ce mode convient aux investisseurs cherchant une faible-cost, faible-fréquence, longue horizon d’investissement. Il peut être échangé contre de l’or physique pour plus de flexibilité, mais l’opération se limite à acheter bas et vendre haut, sans possibilité de faire du short.

3. ETF or : une participation facile via des fonds

Les ETF or sont des fonds cotés qui suivent un indice de l’or. Les investisseurs peuvent acheter ou vendre via leur courtier, sans livraison physique. Sur le marché taïwanais, on trouve notamment le ETF 00635U, ainsi que des ETF américains comme GLD ou IAU.

Composition des coûts :

• ETF taïwanais : frais de gestion annuel(1.15%) + frais de courtage(0.15%) + taxe de transaction(0.1%)
• ETF américain GLD : frais de gestion(0.4%) + courtage(0%-0.1%) + change (conversion USD/TWD)(0.32%)
• ETF IAU : frais de gestion(0.25%) + courtage(0%-0.1%) + change(0.32%)

Caractéristiques principales : Faible seuil d’entrée, grande liquidité, achat-vente simple, mais limite à la position longue (pas de short). Les horaires de trading sont ceux du marché, ce qui peut limiter la réactivité. Idéal pour débutants et investissements passifs.

Canal d’achat : L’achat via courtiers locaux pour le ETF taïwanais est simple. Pour le marché américain, ouvrir un compte US permet de réduire les frais mais expose au risque de change.

( 4. Contrats à terme or : outil pour traders professionnels

Les contrats à terme sur l’or sont basés sur le prix international de l’or. La profitabilité dépend de la différence entre le prix d’achat et de vente. Ils supportent le trading bidirectionnel, avec levier permettant d’amplifier les gains, et fonctionnent presque 24h avec une cotation en temps réel.

Risques majeurs :

• Expiration et livraison : chaque contrat a une date d’échéance, la détention à l’échéance peut entraîner une livraison ou un roulement
• Levier : augmente le gain mais aussi la perte, demande une gestion rigoureuse
• Liquidation forcée : en cas de position non équilibrée à l’échéance, la liquidation est automatique

Avantages fiscaux : Les gains sur contrats à terme sont soumis à une taxe spécifique (25‰), bien inférieure aux autres modes d’investissement.

Public cible : Investisseurs professionnels ou expérimentés en dérivés. Idéal pour le trading à court terme, avec une bonne maîtrise de l’analyse technique et de la gestion du risque.

) 5. CFD or : la dérivée la plus flexible

Le CFD sur l’or est un contrat qui suit le prix spot, sans livraison physique, permettant de trader la différence entre l’achat et la vente. Par rapport aux contrats à terme, il présente l’avantage de ne pas avoir de date d’échéance, avec une flexibilité accrue sur l’effet de levier et un seuil d’entrée plus bas.

Coûts et caractéristiques :

• Margin initial très faible, bien inférieur aux contrats à terme
• Pas de limite de taille de contrat, adapté aux petites opérations
• Trading 24h/24, possibilité de position longue ou courte à tout moment
• Frais principalement liés à la différence de prix (spread) et aux frais de rollover

Conseils fiscaux : Les gains issus du trading international de l’or via CFD sont considérés comme des revenus étrangers, à déclarer si supérieurs à 100 000 NTD par an, intégrés dans le revenu global avec le système de taxation minimum.

Résumé des différences entre futures et CFD :

• Futures ont une taille minimum, CFD non
• Futures ont une échéance, CFD non
• Futures imposent des frais de transaction et une taxe spécifique, CFD uniquement le spread
• CFD requièrent généralement moins de capital et impliquent une gestion plus simple

Public cible : Investisseurs souhaitant faire du court terme avec peu de capital et peu d’expérience. Attention aux risques de levier élevé, une formation en analyse technique et gestion du risque est recommandée.

Comment choisir la méthode la plus adaptée ?

( Investisseurs à long terme pour la conservation Souhaitant se protéger contre l’inflation et la dévaluation via l’or, ils devraient privilégier :

• Or physique : sécurité maximale, tranquillité d’esprit
• Compte d’épargne or : faible coût, absence de souci de stockage physique
• ETF or : plus simple, frais transparents

) Investisseurs à tendance wave Cherchant à tirer profit des fluctuations de prix :

• Capables d’entrer et sortir fréquemment → privilégier contrats à terme ou CFD
• Dotés de compétences en analyse technique → pour anticiper les mouvements
• Avec gestion prudente du risque → surtout en utilisant le levier

Principe clé : les contrats à terme conviennent mieux aux investisseurs avec des capitaux importants et une expérience avancée, CFD pour les débutants ou petits investisseurs.

Stratégie d’investissement par couches

On peut constituer un portefeuille diversifié :

1. 10%-15% en or physique ou compte d’épargne pour la sécurité
2. 10%-20% en ETF or pour la liquidité
3. Le reste en contrats à terme ou CFD pour le trading en vagues

Attention : limites et risques de l’investissement en or

Malgré le potentiel de rendement à long terme, il faut garder à l’esprit certains réalismes :

Rentabilité attendue : L’or n’est pas un actif générant des intérêts, son rendement annuel moyen à long terme tourne autour de 5%-8%. Il ne faut pas être trop optimiste. Le trading à court terme peut être rentable, mais comporte aussi de grands risques.

Utilisation prudente du levier : Les leviers sur contrats à terme et CFD sont des épées à double tranchant. Il est conseillé de commencer avec peu, voire 1×, puis d’augmenter progressivement après expérience.

Choix de la plateforme : Le marché de l’or comporte des acteurs peu fiables. Vérifier que le courtier est régulé par une institution financière de renom. Éviter les plateformes sans licence pour protéger ses fonds.

Conclusion : trouver son rythme d’investissement en or

Le choix du mode d’investissement dépend de l’objectif, de la tolérance au risque et de l’expérience. Pour la conservation à long terme, privilégier l’or physique, le compte d’épargne ou ETF pour la stabilité et la faible complexité. Pour le trading actif, les instruments dérivés comme le contrat à terme ou le CFD sont adaptés, à condition d’avoir une bonne maîtrise technique et une gestion rigoureuse.

Quelle que soit la méthode, il faut respecter certains principes : saisir le bon moment d’entrée, établir un plan de stop-loss et take-profit clair, continuer à apprendre, et réviser périodiquement son portefeuille. La réussite de l’investissement en or repose souvent moins sur l’outil que sur la discipline et la gestion des risques.