Vous souhaitez investir dans les actions taïwanaises et américaines ? Comprenez d'abord les « trois règles du jeu » concernant l'inscription, l'inscription sur le marché et le marché OTC

Investir avant lecture : les véritables différences entre les trois modes d’inscription

De nombreux débutants en investissement sont confus concernant le marché boursier taïwanais — pourquoi certaines entreprises sont cotées en bourse, d’autres en OTC, et certains parlent-ils de marché émergent ? En réalité, ces trois modes d’inscription représentent des niveaux de difficulté et de risque totalement différents. En résumé, la cotation en bourse est réservée à l’élite, l’OTC concerne les entreprises en croissance, et le marché émergent est le berceau de l’entrepreneuriat.

Cotation en bourse : la scène standard des grandes entreprises

À Taïwan, les sociétés cotées en bourse sont négociées à la « Bourse de Taïwan » (TWSE) ; sur le marché américain, être coté signifie être inscrit à la Bourse de New York (NYSE) ou au NASDAQ.

Les sociétés cotées doivent respecter des conditions strictes. Prenons l’exemple du marché taïwanais : l’entreprise doit être enregistrée selon la loi sur les sociétés depuis au moins 3 ans, avec un capital social réel supérieur à 6 milliards de NTD, et réaliser un bénéfice net avant impôt selon des ratios spécifiques. Les exigences pour le marché américain sont plus flexibles : par exemple, une entreprise non rentable cotée au NASDAQ doit simplement avoir une activité d’au moins 2 ans et un capital de 5 millions de dollars.

Caractéristiques principales des actions cotées :

• Volume de transactions élevé, possibilité d’acheter ou vendre à tout moment
• Volatilité relativement modérée, adaptée aux investisseurs prudents
• Transparence financière maximale, rapports trimestriels obligatoires
• Entreprises typiques : TSMC, Delta Electronics, MediaTek, etc.

OTC : tremplin pour les entreprises en croissance

Les transactions OTC se font via le « TPEx » (Taipei Exchange), qui regroupe de nombreuses entreprises en croissance ou de taille moyenne. Contrairement à la cotation en bourse, l’OTC utilise un système de négociation par courtier en propre, avec une gamme de produits plus variée — pas seulement des actions, mais aussi des obligations, des devises, des cryptomonnaies et autres produits financiers.

Les conditions pour entrer en OTC sont plus souples : l’entreprise doit être enregistrée depuis 2 exercices comptables complets, avec un capital social de 50 millions de NTD, et un bénéfice net avant impôt représentant 4% du capital social. Cela permet à de nombreuses entreprises en phase de croissance d’accéder à l’OTC.

Caractéristiques d’investissement des actions OTC :

• Volume de transactions moyen, mais volatilité plus grande
• Limites de hausse et de baisse, avec des opportunités et des risques
• Convient aux investisseurs expérimentés capables d’assumer un risque modéré
• Thématiques variées, souvent dans la biotech ou les industries émergentes

Marché émergent : incubateur à haut risque

Le marché émergent (Emerging Stock Board) est une plateforme de transition pour les entreprises qui ne remplissent pas encore les conditions pour l’OTC. On le voit souvent chez les startups, les entreprises biotech ou médicales, ou les équipes récemment créées mais avec des projets prometteurs.

Caractéristiques extrêmes du marché émergent :

• Pas de limite de fluctuation, pouvant connaître des hausses ou baisses de plus de 50% en une journée
• Négociation à prix négocié, pas d’automatisme, liquidité très faible
• Informations financières incomplètes, spéculation très forte
• Nécessite une transaction en bloc (1000 actions), pas de day trading ni de financement

Il est déconseillé aux débutants d’entrer sur ce marché, sauf si vous êtes prêt à risquer la perte totale de votre capital.

Le marché OTC américain : la structure en 3 niveaux

Le marché OTC américain (OTC Market) est divisé en trois niveaux, avec une réglementation décroissante et un risque croissant :

1. Marché de meilleure qualité (OTCQX) — réglementation la plus stricte Les entreprises doivent rendre des comptes à la SEC (Securities and Exchange Commission), excluant les actions à bas prix et les coquilles vides. Beaucoup de grandes sociétés étrangères cotées en bourse y sont négociées.

2. Marché à risque (OTCQB) — réglementation intermédiaire Regroupe des entreprises en phase de démarrage ou en développement, nécessitant la soumission de rapports financiers annuels, sans standard financier minimum.

3. Marché PINK — aucune régulation Les sociétés n’ont qu’à remplir un formulaire auprès de la FINRA pour être cotées, sans obligation de divulguer des informations financières. Niveau de risque maximal — c’est précisément le type d’actions vendues par le protagoniste du film « Le Loup de Wall Street ».

Évaluez votre situation avant d’investir

Avant de choisir entre cotation en bourse ou OTC, les débutants doivent se poser ces trois questions :

1. Ai-je suffisamment de fonds ?
Calculez précisément le montant disponible pour l’investissement, ne mettez jamais tout votre patrimoine en jeu. La part investie en OTC ou marché émergent ne devrait représenter que 10-20% de votre portefeuille à haut risque.

2. Ai-je le temps d’étudier ?
Les actions cotées ont beaucoup d’actualités et d’informations, ce qui facilite l’analyse. Les actions OTC nécessitent une analyse fondamentale approfondie. Le marché émergent demande de pouvoir discerner la véracité des informations financières et la spéculation sur les thématiques.

3. Puis-je supporter la volatilité ?
Les actions cotées peuvent fluctuer de 5-10% par mois. Les OTC peuvent connaître des fluctuations de 20-30% par mois. Les marchés émergents peuvent voir des variations de plus de 50% en une seule journée. Pouvez-vous dormir tranquille ?

Comment acheter et vendre ces trois types d’actions

Actions cotées : la méthode la plus simple

• Taïwan : ouvrir un compte chez un courtier
• USA : ouvrir un compte chez un courtier étranger ou via un service de réinvestissement, en notant que les heures de marché sont de 21h30 à 4h du matin (heure taïwanaise)

Actions OTC : nécessite un peu de préparation

• Taïwan : passer par un courtier, signer un contrat d’ouverture
• USA : la plupart des courtiers étrangers supportent la négociation OTC

Actions du marché émergent : processus le plus complexe

• Vérifier que votre courtier supporte la négociation sur ce marché
• Ouvrir le service en ligne ou en personne
• Signer un document d’avertissement de risque
• Négocier uniquement en actions entières (1000 actions minimum)
• Négociation à prix négocié, vitesse de transaction variable

Comparaison du rendement : pourquoi prendre des risques ?

Investir en actions cotées présente des avantages : selon les données, le rendement moyen du S&P 500 sur près de 30 ans est d’environ 10%, bien supérieur aux 5% des obligations. De plus, les sociétés cotées versent régulièrement des dividendes, permettant un revenu passif. Le rendement boursier peut aussi lutter contre l’inflation.

Mais le risque n’est pas à négliger — la volatilité peut vous faire perdre 10% ou plus en peu de temps. Les actions OTC sont encore plus risquées, mais offrent davantage d’opportunités. Une action OTC à 1$ peut atteindre 1,5$, soit un rendement de 50%.

La feuille de route pour différents profils d’investisseurs

• Débutant ou investisseur prudent → commencer par les actions cotées
• Expérimenté, en quête de croissance → allouer 20-30% en OTC
• Risque élevé, trader à court terme → le marché émergent peut représenter 5-10% de votre portefeuille spéculatif

Souvenez-vous d’un principe : apprenez d’abord à réaliser des gains stables en bourse, puis considérez les conditions et le timing pour l’OTC, et enfin, le marché émergent, qui comporte des risques élevés. Il n’y a pas de raccourci, seulement la patience et la régularité.