La mécanique de vente de jetons d’un projet émergent est vraiment intéressante. La période de verrouillage des jetons de la ronde Sonar est d’un an, mais les participants peuvent déverrouiller anticipativement en payant la différence entre le prix TGE et la FDV de 300 millions de dollars. Cela signifie que si le projet démarre avec une valorisation finale supérieure à 1 milliard de dollars, les participants précoces peuvent obtenir immédiatement le déverrouillage et réaliser rapidement des gains. Fait intéressant, les droits NFT associés sont déjà échangés sur le marché secondaire, avec une valorisation implicite atteignant 439 millions de dollars, ce qui indique un optimisme du marché quant aux perspectives du projet. Du point de vue des transactions, la véritable opportunité réside dans la capture de cette différence de valorisation anticipée — l’arbitrage entre la référence FDV fixée par l’équipe du projet et la valorisation réelle du marché. Ce type de mécanisme tend à provoquer des événements de liquidité lors du lancement, comprendre les conditions de déverrouillage et la fenêtre temporelle est essentiel pour participer à ce genre de projets.