Sous la vague IA du marché boursier américain en 2024, les cinq choix populaires de actions phares dans le secteur des serveurs à surveiller

Avec le développement accéléré de la technologie de l’intelligence artificielle, la demande en puissance de calcul (Hashrate) connaît une croissance stupéfiante. Selon les prévisions de Huawei GIV, d’ici 2030, la puissance de calcul intelligente atteindra 52,5 ZFLOPS, avec un taux de croissance annuel composé de 82,65 % de 2021 à 2030. Cette vague technologique pousse les leaders du secteur des concepts de serveurs à saisir de nouvelles opportunités de développement, ce qui mérite une attention particulière des investisseurs.

La motivation centrale derrière la hausse des leaders du secteur des concepts de serveurs

La course à la puissance de calcul (Hashrate) alimentée par l’IA générative

Après le lancement de ChatGPT, une compétition mondiale entre entreprises technologiques pour le stockage de grands modèles d’IA s’est déclenchée, avec une accélération dans le déploiement des infrastructures de centres de données. Cette tendance a directement stimulé la demande pour les industries liées aux serveurs, aux puces, aux équipements de refroidissement, etc., donnant ainsi une impulsion sans précédent à la croissance des leaders du secteur des concepts de serveurs.

L’expansion de l’écosystème des centres de données et du cloud computing

La demande des entreprises pour les infrastructures cloud continue de croître, favorisant un développement rapide de la construction et de l’exploitation des centres de données. Par ailleurs, la popularisation des dispositifs IoT augmente également la nécessité de traitement et de stockage des données, constituant un support de croissance à long terme pour les leaders du secteur des concepts de serveurs.

Analyse approfondie de cinq leaders du secteur des concepts de serveurs

Cisco Systems（CSCO）：Leader mondial des réseaux et communications

Fondée en 1984, Cisco détient plus de 40 % de parts de marché dans les infrastructures réseau d’entreprise mondiales. En 2023, l’entreprise a adopté une stratégie d’acquisitions agressive, en achetant 9 sociétés pour étendre ses solutions de sécurité réseau basées sur le cloud et l’IA. La plus récente acquisition de Splunk renforcera sa position dans le secteur logiciel, faisant de Cisco un acteur majeur mondial.

Une innovation phare est la solution intégrée Cisco Nexus HyperFabric AI clusters, développée en partenariat avec Nvidia, qui fournit aux entreprises une infrastructure complète pour déployer localement des IA génératives. La direction indique que ce sera la première gamme de produits de centres de données supportant la gestion cloud, illustrant le leadership innovant du secteur des concepts de serveurs.

Sur le plan financier, Cisco a maintenu une croissance stable de ses revenus annuels sur les 7 dernières années. Les analystes anticipent un maintien des bénéfices par action autour de 3,7 USD, avec une politique de dividendes stable, attirant ainsi de nombreux fonds et investisseurs à long terme. Si la collaboration avec Nvidia dépasse les attentes, cela pourrait encore faire grimper le cours.

Vertiv Holdings（VRT）：Acteur de croissance dans l’infrastructure des centres de données

Vertiv est un fournisseur mondial de technologies d’infrastructures numériques, opérant dans plus de 130 pays. En 2023, le bénéfice par action a atteint 1,77 USD, en hausse de 233 % en un an, principalement grâce à une amélioration de la marge brute. Le marché prévoit une croissance de plus de 30 % en 2024.

Les améliorations de la notation de crédit, avec Moody’s et S&P ayant relevé leur évaluation à Ba3 et BB respectivement en décembre dernier, reflètent une performance opérationnelle renforcée, soutenue par un flux de trésorerie solide et une expansion de la marge bénéficiaire. Bien que les dividendes aient augmenté en 2023, leur rendement reste inférieur à 0,1 %, indiquant que l’entreprise est encore en phase de forte croissance, adaptée aux investisseurs tolérant le risque.

Techniquement, le prix de l’action évolue de manière stable dans une tendance haussière, avec un récent recul vers la base du canal. Le MACD pourrait croiser à la hausse à court terme, avec un objectif de reprise vers 110 USD.

Oracle（ORCL）：Transformateur des infrastructures cloud

Oracle évolue d’un modèle traditionnel de licences logiciels vers un fournisseur d’infrastructures cloud. Au troisième trimestre de l’exercice 2024, l’entreprise a atteint un jalon en dépassant pour la première fois ses revenus d’infrastructures cloud et de services logiciels ceux issus des licences logicielles.

L’expansion est au cœur de ses plans. La PDG Safra Catz a annoncé un investissement d’environ 10 milliards USD pour l’agrandissement des centres de données dans l’année fiscale suivante, contre 7 à 7,5 milliards USD cette année. Larry Ellison, président, a révélé la taille impressionnante du nouveau centre AI à Salt Lake City, capable d’accueillir huit Boeing 747, illustrant l’engagement massif dans la transition vers les serveurs.

Profitant de la forte demande pour les services cloud IA, Oracle prévoit une croissance à deux chiffres pour l’exercice 2025. Safra Catz indique que la capacité OCI continuera de rattraper la demande, avec une croissance trimestrielle supérieure à celle du trimestre précédent. Le rendement en dividendes d’environ 1,4 % reste attractif pour les investisseurs institutionnels à la recherche de stabilité.

Techniquement, le prix a augmenté d’environ 80 % depuis 2023, avec une cassure à la hausse après les résultats de juin. Après une phase de surachat, un léger recul est possible, avec un support potentiel vers 130 USD.

Digital Realty Trust（DLR）：Acteur stable dans l’immobilier de centres de données

Digital Realty est l’un des plus grands opérateurs mondiaux de centres de données, louant des espaces à des entreprises. Ce modèle d’affaires présente un avantage clé : une fois déployés, les centres de données sont difficiles à déplacer, assurant des revenus récurrents à long terme.

Face à la morosité du marché immobilier commercial, l’immobilier de centres de données apparaît plus prometteur. La croissance continue de la demande pour l’IA et le cloud devrait attirer davantage d’investisseurs traditionnels ou à revenu fixe vers ce secteur. La baisse des taux d’intérêt, avec le cycle de baisse de la Fed, valorise également ces actifs.

Sur le plan technique, le MACD et le DMI montrent des signaux de correction récente. Les investisseurs optimistes peuvent envisager d’entrer autour de 140 USD, avec un premier objectif à 154 USD cette année, puis potentiellement jusqu’à 180 USD dans deux ans.

Nvidia（NVDA）：Leader incontesté des puces IA

Nvidia, grâce à sa position dominante dans le domaine des GPU, bénéficie massivement de la vague IA. Le CEO Jensen Huang prévoit l’arrivée d’une ère où des centres de données composés de millions de GPU seront la norme, car chaque interaction réseau pourrait être alimentée par une IA générative dans le cloud.

Pour maintenir son avantage compétitif, Nvidia investit massivement dans le développement de la plateforme CUDA pour le calcul parallèle, permettant aux développeurs d’exploiter pleinement la puissance de ses GPU. Après la flambée des commandes suite à la poussée IA en 2023, le flux de trésorerie libre a explosé, passant de 3,81 milliards USD à 27,02 milliards USD. Les résultats des quatre derniers trimestres ont non seulement continué de croître, mais ont aussi dépassé largement les prévisions.

En mai 2024, lors de la publication des résultats, Nvidia a indiqué que le chiffre d’affaires des centres de données avait augmenté de 427 % par rapport à l’année précédente, atteignant 22,6 milliards USD, porté par la livraison des GPU H100 basés sur l’architecture Hopper. La prochaine génération de GPU IA, basée sur l’architecture Blackwell, devrait offrir une croissance encore plus forte.

Techniquement, le cours a connu deux vagues de hausse autour de 45 USD cette année. Les indicateurs techniques commencent à s’affaiblir, le marché intégrant la division d’actions et la réduction des participations des dirigeants. Une consolidation de plusieurs dizaines de jours pourrait être nécessaire. Les investisseurs peuvent surveiller une opportunité d’achat si le prix tombe en dessous de la moyenne mobile à 50 jours, ou lors d’un dépassement de 140 USD.

Modalités d’investissement dans les leaders du secteur des concepts de serveurs

Achat direct d’actions

La méthode d’investissement en actions classique convient mieux aux investisseurs à long terme disposant de fonds importants. Ils peuvent acheter directement les actions des leaders mentionnés, bénéficiant ainsi d’une appréciation du capital à long terme et de dividendes.

Contrats pour différence (CFD)

Pour les petits investisseurs, les CFD offrent une alternative flexible. Ce mode permet de profiter des variations de prix sans acheter réellement les actions. Les principaux avantages sont la possibilité de trader dans les deux sens et l’effet de levier.

En utilisant l’effet de levier, l’investisseur n’a qu’à déposer une marge pour contrôler une position plus importante, maximisant ainsi le potentiel de gains. Cependant, un levier élevé augmente aussi le risque, il est donc crucial d’adapter le levier à sa tolérance au risque.

Autres outils d’investissement

Outre les actions et CFD, les investisseurs peuvent envisager le trading d’options, les fonds négociés en bourse (ETF) ou les fonds communs de placement, en fonction de leurs objectifs et de leur appétit pour le risque.

Perspectives et facteurs de risque pour les leaders du secteur des concepts de serveurs

Perspectives de croissance à moyen terme optimistes

Au deuxième trimestre 2024, plusieurs leaders du secteur des concepts de serveurs ont connu une correction, mais cela reflète principalement la digestion des gains antérieurs. La poursuite du déploiement d’infrastructures IA par les géants technologiques mondiaux, les startups et les gouvernements laisse espérer une fin de correction et un redémarrage haussier au troisième trimestre.

Logique d’investissement à long terme claire

Sur cinq ans, le secteur devrait connaître une restructuration et une sélection naturelle. Les entreprises leaders comme Nvidia, Cisco et les REITs comme Digital Realty Trust présentent une visibilité accrue, ce qui en fait des options plus sûres pour une diversification à long terme.

Facteurs clés influençant le cours des actions

Le prix des leaders du secteur des concepts de serveurs dépend de plusieurs facteurs. La demande anticipée pour l’IA et le traitement des données est le principal moteur, par exemple, si Nvidia prévoit une croissance de ses bénéfices par action proche de 100 % cette année, puis une croissance à deux chiffres dans les deux années suivantes, cela pourrait justifier une valorisation très élevée avec un PER supérieur à 200.

Les changements dans la concurrence du secteur peuvent aussi impacter la tarification et la marge brute. Une intensification de la concurrence pourrait faire baisser les prix, ce qui pourrait peser sur la rentabilité et le cours des leaders.

La capacité de gestion et la qualité de la direction sont essentielles pour la performance à long terme. Une équipe de direction performante peut surmonter les obstacles technologiques, lancer des produits innovants et générer des profits importants, ce qui explique en partie pourquoi ces leaders peuvent atteindre des gains de plusieurs centaines de fois leur valeur.

Conclusion

Avec la croissance rapide de la demande mondiale en puissance de calcul IA, les leaders du secteur des concepts de serveurs entrent dans une période dorée sans précédent. De l’infrastructure cloud à l’exploitation des centres de données, de la fabrication de puces à la communication réseau, tout l’écosystème des serveurs est en expansion rapide. Les investisseurs doivent suivre de près ces cinq leaders compétitifs, en profitant des restructurations sectorielles et de la sélection naturelle pour saisir les opportunités de croissance à long terme.