La tendance à la hausse du dollar australien est forte ! Le marché mise follement sur une hausse des taux en 2026, y a-t-il encore de la place pour une hausse ?

Les données économiques australiennes continuent de donner des signaux forts, ce qui pousse le taux de change du dollar australien à se renforcer à nouveau. Avec la pression inflationniste qui peine à diminuer et une demande intérieure supérieure aux attentes, les investisseurs misent de plus en plus sur un début anticipé du cycle de hausse des taux par la Banque centrale d’Australie, ce qui soutient également l’AUD/USD.

Les données de la demande intérieure dépassent les attentes, la pression inflationniste persiste

La raison pour laquelle l’économie australienne attire l’attention du marché réside dans sa résilience fondamentale. Les données sur les dépenses des ménages en octobre en sont une indication claire : une augmentation mensuelle de 1,3 %, bien au-delà des 0,6 % anticipés par le marché ; la hausse annuelle atteint 5,6 %, également nettement supérieure aux 4,6 % prévus. Ces chiffres montrent que la dynamique de consommation des ménages australiens reste solide.

Par ailleurs, le problème de l’inflation ne montre pas de signes évidents d’atténuation. L’indice des prix à la consommation (IPC) annuel de octobre s’élève à 3,8 %, dépassant également les prévisions du marché, ce qui indique que la pression de resserrement exercée sur la Banque centrale d’Australie est en augmentation. Abhijit Surya, économiste chez Capital Economics, indique que ces données de dépenses familiales confirment que la RBA ne continuera pas à baisser ses taux, mais pourrait au contraire être contrainte d’accélérer le resserrement de sa politique.

Le taux de change de l’AUD s’apprécie, atteignant un nouveau sommet en plusieurs mois

La réaction du marché à ces données a été très rapide. Le rendement des obligations australiennes à 3 ans a dépassé la barre des 4 %, atteignant un sommet depuis janvier de cette année. Soutenu par cela, le taux de change AUD/USD s’est renforcé, avec une cotation de 0,6615 au moment de la rédaction, établissant un nouveau point haut en plus d’un mois.

Cette tendance à l’appréciation est alimentée par une revalorisation du marché concernant le changement de politique de la RBA. Les investisseurs ajustent leurs anticipations, passant d’une expectation de baisse continue des taux à celle d’une possible hausse.

Les attentes de hausse des taux s’intensifient, le marché commence à intégrer une action en 2026

Ce qui est le plus remarquable, c’est l’engouement du marché monétaire pour une hausse des taux par la RBA dès 2026. Avant la publication des données de dépenses des ménages, la probabilité d’une hausse en mai 2026 n’était que de 18 %, mais elle a rapidement grimpé à 55 %, illustrant à quel point le sentiment du marché a changé rapidement.

La RBA doit annoncer sa décision de politique monétaire le 9 décembre. Bien qu’elle ait déjà réduit ses taux à trois reprises cette année, compte tenu de la réalité d’une pression inflationniste accrue, la banque centrale prévoit de maintenir le taux directeur à 3,6 %, sans procéder à un relâchement supplémentaire pour le moment.

Plusieurs institutions restent optimistes quant à l’appréciation de l’AUD, mais avec des divergences sur l’ampleur

Concernant la tendance à moyen terme de l’AUD/USD, les principales institutions donnent des prévisions relativement optimistes. La National Australia Bank (NAB) prévoit que l’AUD atteindra 0,67 en décembre 2025, puis progressera à 0,71 en juin 2026. La Westpac Bank est un peu plus prudente, anticipant 0,69 en mars 2026, 0,70 en septembre, puis 0,71 à la fin de l’année. La prévision à moyen terme de ING se situe entre les deux, avec une cible de 0,68 au deuxième trimestre 2026 et 0,69 à la fin de l’année.

Globalement, le consensus du marché sur la direction de l’appréciation de l’AUD est établi, mais il existe des divergences quant à l’ampleur. La clé réside dans les signaux de la décision de décembre de la RBA et dans l’évolution des données d’inflation dans les mois à venir.