## Pourquoi la monnaie australienne a-t-elle du mal à échapper à son destin faible ? Les perspectives de change sont-elles vraiment optimistes ?

L'AUD, en tant que l'une des cinq principales monnaies en termes de volume de transactions mondiales, bénéficie d'une forte liquidité et de spreads faibles, ce qui en fait un actif de trading apprécié par de nombreux investisseurs. Cependant, si l'on regarde sur le long terme, la performance de l'Australian dollar a été plutôt décevante — début 2013, il atteignait encore 1,05, mais en 2023, il a perdu plus de 35 %, tandis que l'indice du dollar américain a flambé de 28,35 %, et d'autres monnaies comme l'euro, le yen ou le dollar canadien se sont également affaiblies. Ce n'est pas seulement un problème de l'AUD, mais une tendance globale sous l'effet d’un **cycle de dollar fort**.

## Pourquoi l'Australian dollar ne parvient-il toujours pas à remonter ? Trois principaux points structurels

En apparence, l'AUD a connu une forte hausse de 38 % lors de la pandémie en 2020, et en 2025, grâce à la reprise des matières premières, elle aurait augmenté de 5-7 %, atteignant même brièvement 0,66. Mais à chaque rebond vers des niveaux élevés, des ventes se sont manifestées, et la confiance du marché dans l'Australian dollar reste limitée.

**La raison est simple — l'AUD manque de raisons pour une hausse continue :**

1. **Pression sur la demande et les exportations de matières premières** : La structure des exportations australiennes dépend fortement du minerai de fer, du charbon, de l'énergie, etc. La politique tarifaire des États-Unis freine le commerce mondial, la baisse des exportations de matières premières affaiblit directement la position de l'AUD en tant que monnaie de matières premières.

2. **L'écart de taux d'intérêt se réduit** : La Reserve Bank of Australia (RBA) maintient un taux de 3,60 %, avec des prévisions de hausse à 3,85 % en 2026, mais la tendance à la réduction de l'écart de taux avec les États-Unis est claire, rendant la situation difficile à inverser. De nombreux investisseurs considéraient l'AUD comme une monnaie à haut rendement pour faire du carry trade, mais son attrait s'est considérablement amoindri.

3. **Une économie intérieure insuffisamment forte** : La croissance économique en Australie est faible, l'attractivité des actifs est relativement limitée, ce qui ne fournit pas de soutien interne à l'AUD.

## L'Australian dollar peut-il vraiment inverser sa tendance ? Les trois facteurs clés

Pour que l'AUD change de cap, les investisseurs doivent suivre simultanément trois variables essentielles :

### 1. Politique monétaire de la RBA : reconstruire l'écart de taux

Les attentes de hausse des taux de la banque centrale australienne constituent un soutien à court terme. Si l'inflation persiste et que le marché de l'emploi reste robuste, le maintien d'une posture hawkish par la RBA pourrait permettre à l'AUD de retrouver un avantage en termes d'écart de taux. En revanche, si ces attentes de hausse échouent, la force de l'AUD s'en trouvera fortement affaiblie.

### 2. La croissance économique chinoise et la tendance des matières premières : le moteur externe de l'AUD

L'Australie étant essentiellement un pays exportateur de matières premières, la demande chinoise est la variable la plus cruciale. Lorsque la construction et l'industrie manufacturière en Chine se redressent, les prix du minerai de fer ont tendance à suivre, et l'AUD réagit rapidement. Mais si la reprise chinoise est faible, même un rebond à court terme des matières premières peut ne pas suffire à soutenir durablement l'AUD.

### 3. La tendance du dollar américain et l'humeur de risque : la direction des flux de capitaux

Le cycle de la politique de la Fed reste au cœur du marché des devises mondial. En période de baisse des taux, un dollar faible favorise les monnaies risquées, ce qui profite à l'AUD ; mais si l'aversion au risque augmente et que les capitaux se replient vers le dollar, l'AUD, même avec ses fondamentaux stables, peut subir une pression. La récente faiblesse des prix de l'énergie et la demande mondiale morose ne sont pas favorables, et le marché privilégie les actifs refuges plutôt que des monnaies cycliques comme l'AUD.

**En résumé**, pour que l'AUD sorte réellement d'une tendance haussière à moyen/long terme, trois conditions doivent être réunies : maintien d'une politique hawkish par la RBA, une demande chinoise substantielle, et un dollar américain en déclin structurel. Si une seule de ces conditions manque, l'AUD risque de fluctuer dans une fourchette sans tendance claire, difficile à faire monter seul.

## Quelles sont les perspectives des grandes institutions ?

Les avis des institutions sur l'avenir de l'AUD sont divergents, reflétant l'incertitude du marché quant à ses perspectives :

- **Morgan Stanley** prévoit qu'à la fin 2025, l'AUD/USD pourrait atteindre 0,72, soutenu par la posture hawkish de la RBA et la hausse des matières premières.

- **Traders Union** indique une moyenne d'environ 0,6875 à la fin 2026 (intervalle 0,6738-0,7012), et une hausse à 0,725 en 2027, en soulignant la vigueur du marché du travail et la reprise de la demande en matières premières.

- **UBS** est plus prudent, estimant que l'incertitude autour du commerce mondial et les changements de politique de la Fed pourraient limiter la hausse de l'AUD, avec un taux de change proche de 0,68 à la fin de l'année.

- **Commonwealth Bank of Australia (CBA)** a récemment averti que la reprise de l'AUD pourrait être temporaire. Ils prévoient un pic en mars 2026, puis une baisse vers la fin de l'année.

- **Certains analystes de Wall Street** mettent en garde : si les États-Unis évitent la récession mais que le dollar reste fort (en raison de l'écart de taux), l'AUD aura du mal à dépasser 0,67.

**Observation personnelle** : au premier semestre 2026, l'AUD pourrait osciller entre 0,68 et 0,70, influencé par les données chinoises et la volatilité de l'emploi non agricole américain. L'AUD ne s'effondrera pas (les fondamentaux australiens sont solides, la RBA reste hawkish), mais ne dépassera pas non plus 1,0 (l'avantage structurel du dollar demeure). La pression à court terme proviendra principalement des données chinoises, tandis que les facteurs favorables à long terme seront les exportations de ressources australiennes et le cycle des matières premières.

## La logique sous-jacente à l'investissement dans l'Australian dollar

L'AUD/USD, étant l'une des cinq paires de devises les plus échangées au monde, bénéficie d'une forte liquidité et d'une volatilité régulière, ce qui facilite l'analyse de tendance à moyen/long terme. Bien que la prévision précise du taux de change soit difficile, la structure économique claire de l'Australie — fortement dépendante des exportations de matières premières — confère à l'analyse fondamentale une valeur significative.

Les investisseurs souhaitant participer aux fluctuations de l'AUD peuvent le faire via le trading sur le marché des devises. La plateforme offre une négociation bidirectionnelle, avec des barrières d'entrée relativement faibles, adaptée aux investisseurs avec des capitaux moyens ou petits. Cependant, il faut garder à l'esprit : **tout investissement comporte des risques, le trading de devises étant une activité à haut risque, et il est possible de perdre la totalité de son capital.**

## Résumé de la tendance de l'Australian dollar

En tant que monnaie de matières premières, l'AUD est fortement corrélée aux prix du minerai de fer, du cuivre raffiné, du charbon, etc., ce qui constitue sa caractéristique fondamentale. À court terme, la posture hawkish de la RBA et la vigueur des matières premières devraient soutenir l'AUD, mais à moyen/long terme, il faut rester vigilant face à l'incertitude économique mondiale et au risque de rebond du dollar, qui pourraient limiter la hausse de l'AUD et entraîner une tendance volatile.

En somme, bien que l'AUD soit très liquide et actif, pour sortir d'une tendance faible de long terme, plusieurs conditions doivent être réunies simultanément. Les investisseurs doivent éviter d'être trop optimistes et plutôt envisager une stratégie basée sur une « reprise limitée » pour leurs positions.