Aussie en difficulté : pourquoi ne parvient-elle pas à rebondir malgré ses plus bas historiques ? Quel est le point clé de la tendance en 2026 ?

L’AUD a été autrefois la cinquième devise en termes de volume de transactions mondiales (après le dollar américain, l’euro, le yen et la livre sterling), et la paire AUD/USD est également l’une des cinq principales devises les plus échangées dans le monde. Sa forte liquidité et ses faibles spreads permettent aux acteurs du marché d’exécuter efficacement diverses stratégies de trading.

Cependant, la réalité est décevante. Sur le long terme, la performance de l’AUD au cours des dix dernières années a été assez faible. En partant du niveau de 1,05 début 2013, à la fin 2023, l’AUD/USD s’est déprécié de plus de 35 %, alors que l’indice dollar américain a augmenté de 28,35 % sur la même période. Ce n’est pas seulement un problème de l’AUD — l’euro, le yen et le dollar canadien se sont également dépréciés face au dollar, reflétant l’entrée mondiale dans un cycle de dollar fort. La position historiquement basse de l’AUD est le résultat de ce cycle ultra-fort du dollar.

Pourquoi l’AUD est-il coincé à un niveau bas ? Trois facteurs majeurs forment une « impasse »

La faiblesse de l’AUD n’a pas une seule cause. L’observation du marché indique que les politiques tarifaires américaines impactent le commerce mondial, la baisse des exportations de matières premières affaiblit directement le statut de l’AUD en tant que monnaie de matières premières. Par ailleurs, le différentiel de taux d’intérêt entre l’Australie et les États-Unis est devenu difficile à inverser, l’économie intérieure australienne étant moins performante que prévu, avec une attractivité des actifs relativement faible.

L’année 2020, durant la pandémie, a été une exception. À cette période, la gestion de la pandémie en Australie était relativement stable, la demande asiatique pour le minerai de fer et autres matières premières était forte, et la politique de la banque centrale australienne a soutenu la monnaie, entraînant une hausse significative de l’AUD/USD d’environ 38 % en un an. Mais cela n’a été qu’un feu de paille, et l’AUD est rapidement revenu à une tendance de consolidation ou de faiblesse.

En 2025, les prix du minerai de fer et de l’or ont fortement augmenté, la baisse des taux de la Fed a attiré des capitaux vers les actifs risqués, et la paire AUD/USD a connu une amélioration, atteignant brièvement 0,6636. Sur toute l’année 2025, l’AUD a apprécié environ 5-7 %, mais à long terme, l’AUD ne peut toujours pas échapper à sa configuration intrinsèquement faible.

L’AUD peut-il se redresser ? Trois facteurs clés sont indispensables

La tendance à moyen et long terme de l’AUD n’est pas déterminée par un seul facteur. Pour saisir un tournant, les investisseurs doivent surveiller trois variables essentielles :

1. Politique de taux d’intérêt de la RBA — La reconstruction du différentiel de taux

L’AUD est longtemps considéré comme une monnaie à haut rendement, son attractivité dépendant de la structure du différentiel de taux. La Reserve Bank of Australia (RBA) maintient un taux de cash à environ 3,60 %, et le marché anticipe une nouvelle hausse en 2026, la Banque centrale australienne prévoyant un pic à 3,85 %.

Si l’inflation reste persistante et que le marché de l’emploi demeure robuste, la posture hawkish de la RBA aidera à reconstruire l’avantage du différentiel de taux. À l’inverse, si les attentes de hausse de taux s’effondrent, le soutien à l’AUD s’affaiblira considérablement.

2. Économie chinoise et prix des matières premières — Le moteur externe de l’AUD

L’économie australienne dépend fortement des exportations de minerai de fer, charbon et énergie. En tant que monnaie de matières premières, l’AUD est fortement corrélée à la demande chinoise. Lorsque la construction et la fabrication en Chine repartent, les prix du minerai de fer s’apprécient généralement, et l’AUD reflète rapidement cette tendance ; à l’inverse, si la reprise chinoise est faible, même une rebond à court terme des matières premières peut entraîner une correction de l’AUD.

3. La tendance du dollar américain et le sentiment de risque mondial — La direction des flux de capitaux

Le cycle de politique de la Fed reste au cœur du marché des devises mondial. En période de baisse des taux, le dollar s’affaiblit, ce qui profite aux devises risquées, dont l’AUD ; mais si le sentiment de risque augmente et que les capitaux se replient vers le dollar, l’AUD, même avec ses fondamentaux stables, peut subir une pression.

Récemment, le sentiment du marché s’est quelque peu amélioré, mais la faiblesse persistante des prix de l’énergie et la demande mondiale faible limitent la hausse de l’AUD, qui préfère se réfugier dans des actifs sûrs plutôt que de suivre le cycle haussier. Cela limite la progression de l’AUD.

Conclusion centrale : Pour qu’un véritable rallye à moyen et long terme de l’AUD se produise, trois conditions doivent être réunies — la RBA doit redevenir hawkish, la demande chinoise doit s’améliorer concrètement, et le dollar doit entrer dans une phase de faiblesse structurelle. Si une seule de ces conditions manque, l’AUD risque de rester dans une fourchette de fluctuation plutôt que de s’inscrire dans une tendance haussière unidirectionnelle.

Prévisions de l’AUD pour 2026 et au-delà : un consensus varié

La majorité des analystes s’accorde à dire que : l’AUD a un potentiel de correction à court terme, mais pour revenir à une tendance haussière forte, des conditions macroéconomiques claires sont nécessaires.

Morgan Stanley fait une prévision optimiste — ils estiment que l’AUD/USD pourrait atteindre 0,72 d’ici la fin 2025. Cela repose sur la possibilité que la RBA maintienne une posture hawkish, soutenue par la hausse des matières premières.

Le modèle statistique de Traders Union indique une moyenne d’environ 0,6875 à la fin 2026 (intervalle 0,6738-0,7012), et une hausse jusqu’à 0,725 à la fin 2027, soulignant que le marché du travail australien robuste et la reprise de la demande en matières premières soutiendront la devise.

UBS adopte une position plus prudente. Selon eux, bien que l’économie australienne reste résiliente, l’incertitude du commerce mondial et d’éventuels changements dans la politique de la Fed pourraient limiter la hausse de l’AUD, avec une prévision d’environ 0,68 à la fin de l’année.

Les économistes de la Banque centrale australienne ont récemment exprimé une vision prudente, estimant que la reprise de l’AUD pourrait être temporaire — ils prévoient que l’AUD/USD atteindra un sommet en mars 2026, puis redescendra d’ici la fin de l’année. Certains analystes de Wall Street avertissent que si les États-Unis évitent la récession mais que le dollar reste ultra-fort (en raison de la différence de taux), l’AUD aura du mal à dépasser 0,67.

Observation personnelle : Au premier semestre 2026, l’AUD oscillera probablement entre 0,68 et 0,70, influencé par les données chinoises et la volatilité de l’emploi non agricole américain. L’AUD ne s’effondrera pas brutalement grâce à la solidité des fondamentaux australiens et à la posture hawkish de la RBA, mais il sera difficile de dépasser la barre des 1,0, car l’avantage structurel du dollar demeure. La pression à court terme proviendra principalement des données chinoises, tandis que le potentiel à long terme réside dans la reprise des exportations australiennes de ressources et du cycle des matières premières.

Caractéristiques de trading de l’AUD et perspective d’investissement à moyen et long terme

L’intérêt pour l’AUD/USD réside dans ses avantages en termes de liquidité — forte volatilité, analyse relativement accessible. En tant que monnaie de matières premières, l’AUD est fortement liée aux prix du cuivre, du minerai de fer, du charbon et autres matières premières.

À court terme, le maintien d’une posture hawkish de la RBA et la vigueur des matières premières offriront un certain support. Mais à moyen et long terme, il faut rester vigilant : l’incertitude économique mondiale et la possible reprise du dollar limiteront la hausse de l’AUD et rendront sa tendance plus volatile.

Bien que la volatilité du marché des devises rende difficile une prévision précise des taux, la forte liquidité de l’AUD, sa régularité de mouvement et ses caractéristiques structurelles en font une devise dont la tendance est relativement plus facile à anticiper. C’est aussi pourquoi, après avoir atteint des niveaux historiquement bas, l’AUD continue d’attirer l’attention du marché.