Analyse complète du trading intraday : stratégie d'achat et de vente T+0 et évaluation des risques du trading au comptant

Qu’est-ce que le trading intraday en achat-vente immédiat ? La logique centrale du trading du jour

Les actions peuvent être achetées et vendues le même jour, ce que l’industrie appelle le T+0 ou communément 【Day Trading, Trading Intraday】. Le marché boursier taïwanais suivait initialement un système T+2 (achat, puis livraison deux jours plus tard), mais grâce aux services de financement et de prêt de titres des courtiers, les investisseurs ont pu réaliser une méthode de trading appelée achat-vente immédiat.

En résumé, l’achat-vente immédiat consiste à réaliser l’achat et la vente dans la même journée, avec règlement le jour même. Par exemple, un investisseur achète TSMC à 9h15 du matin et le revend à 14h30, en réalisant la différence de prix. Pour le courtier, il s’agit d’une transaction d’achat et de vente du même nombre de lots, mais avec des frais supplémentaires de financement, de prêt de titres et de commissions.

Depuis l’ouverture du trading intraday en actions en 2014, le volume de ce type de transactions représente près de 40 % du volume total, avec une participation croissante chaque année.

Trading intraday en actions vs trading avec crédit et prêt de titres : les deux méthodes de achat-vente immédiat

Trading intraday en actions : transaction réalisée avec ses propres fonds le jour même

Le trading intraday en actions consiste à utiliser directement ses fonds propres pour acheter puis revendre des actions dans la même journée. Cette méthode est simple et directe, sans besoin d’emprunter de l’argent ou des titres auprès du courtier.

Mode opératoire :

• Optimisme : achat en actions le jour même → vente en actions le jour même
• Pessimisme : vente en actions le jour même → achat en actions le jour même

Conditions d’ouverture de compte :

1. Ouverture de compte chez le courtier depuis au moins 3 mois (pouvant être comptabilisé entre courtiers)
2. Au moins 10 transactions d’achat ou de vente dans l’année
3. Signature d’une déclaration de risque et d’un contrat d’annulation le jour même

Coûts de transaction :

• Taxe de transaction : 0,15 %
• Frais de courtage (achat-vente) : 0,1425 %

Trading avec crédit et prêt de titres : emprunt d’argent ou de titres auprès du courtier pour trader

Le trading avec crédit et prêt de titres consiste à emprunter de l’argent (financement) ou des titres (prêt de titres) auprès du courtier pour réaliser des opérations le jour même. Acheter à crédit puis vendre à découvert, ou vendre à découvert puis acheter à crédit, relèvent de cette catégorie.

Mode opératoire :

• Optimisme : achat à crédit le jour même → vente à découvert
• Pessimisme : vente à découvert le jour même → achat à crédit

Conditions d’ouverture de compte :

1. Ouverture chez le courtier depuis au moins 3 mois (pouvant être comptabilisé entre courtiers)
2. Au moins 10 transactions dans l’année
3. Montant total des transactions supérieur à 25 000 TWD dans l’année
4. Nécessité d’un compte de crédit

Coûts de transaction (plus élevés) :

• Taxe de transaction : 0,3 %
• Frais de courtage : 0,1425 %
• Taux d’intérêt moyen sur emprunt : 0,08 %

Les avantages clés du achat-vente immédiat

Sortie immédiate, gestion flexible du stop-loss — l’investisseur peut clôturer la position sans attendre le lendemain. En cas d’erreur de marché, il peut stopper la perte immédiatement, évitant ainsi de subir de lourdes pertes overnight.

Coût relativement faible — comparé à la détention à long terme ou à l’utilisation de leviers via des produits dérivés, le trading intraday ne nécessite généralement que le paiement de frais et taxes simples, sans intérêts de financement (pour le trading en actions).

Éviter le risque overnight — si l’investisseur passe une mauvaise commande ou se trompe dans la tendance, dans un trading traditionnel il doit attendre le lendemain pour vendre, ce qui peut entraîner des pertes importantes. Le trading intraday permet d’ajuster rapidement la stratégie dans la même journée.

Capturer rapidement la volatilité — certaines actions (notamment dans la tech ou les petites capitalisations) connaissent des fluctuations importantes en cours de séance, et les traders intraday peuvent en profiter pour réaliser des gains rapides.

Risques et pièges du achat-vente immédiat

Seuils de fonds et risques liés à l’effet de levier

Beaucoup d’investisseurs sont attirés par le trading intraday par la notion de « trading sans capital » ou « trading à effet de levier », mais cela repose en réalité sur l’utilisation du levier financier, augmentant ainsi le risque. Les traders manquant de fonds suffisants pour couvrir leurs positions sont souvent ceux qui ont le moins de capacité à supporter le risque : en cas d’échec ou de défaut, ils peuvent faire face à d’énormes dettes.

Utilisation excessive du levier et amplification des pertes

Les investisseurs ont tendance à utiliser un levier supérieur à leur capacité, et en cas de mauvaise direction, ils risquent de ne pas couper leurs pertes à temps, ce qui peut entraîner des pertes énormes ; à l’inverse, en cas de bonne direction, la pression du levier peut pousser à prendre des profits trop tôt, menant à une situation de « petits gains, grosses pertes ».

Frais et coûts de transaction qui rongent la rentabilité

Le trading intraday implique de payer la taxe de transaction, les frais de courtage, et pour le trading avec crédit, les intérêts de financement. Si chaque transaction génère peu de profit, ces coûts peuvent absorber la majorité des gains. Le trading à court terme doit faire particulièrement attention à ces coûts, qui peuvent réduire considérablement la rentabilité.

Consommation importante de temps et d’énergie

Le trading intraday se fait dans la journée : même si une société performe sur le long terme, ses cours peuvent fluctuer fortement en séance. Le trader doit surveiller en permanence l’évolution des actions, le marché global, les secteurs connexes, la dynamique des capitaux et les actualités en temps réel, ce qui demande beaucoup de travail, bien plus que le trading de position.

Risque de rester en position à cause de la volatilité

Si la volatilité en séance dépasse les attentes, l’investisseur peut ne pas pouvoir vendre au moment voulu, et rester en position jusqu’à la clôture, sans pouvoir effectuer le règlement du jour.

Comparaison avec d’autres produits financiers permettant le trading du jour même

Le trading intraday en actions taïwanaises repose sur le mécanisme de financement et prêt de titres (T+0), avec des coûts relativement élevés. En revanche, certains produits financiers sont intrinsèquement T+0 :

Contrats à terme (Futures)

Les marchés à terme supportent naturellement le trading le jour même, sans arrangements spéciaux. Ils offrent un fort effet de levier et une flexibilité dans la double direction, mais comportent aussi des risques importants.

Conditions d’ouverture : besoin d’un dépôt de plusieurs dizaines de milliers de dollars Coûts : taxe de 0,02 %, frais d’environ 30 RMB

Options (Options)

Les options dérivent du concept de contrats à terme, donnant au détenteur le droit d’acheter ou vendre un actif à un prix convenu dans un délai déterminé. La décision d’exercer ou non est laissée à l’investisseur, avec un risque limité.

Conditions d’ouverture : paiement d’une prime (quelques milliers de TWD) Coûts : taxe de 0,1 %, frais d’environ quelques dizaines de TWD

Contrats sur différence (CFD)

Les CFD sont des produits dérivés OTC, avec une large gamme d’actifs (forex, or, actions, pétrole, crypto, etc.), avec un seuil d’entrée très faible.

Conditions d’ouverture : pratiquement sans seuil (dès quelques dizaines à centaines de dollars) Coûts : calculés en points de spread

Tableau comparatif des outils de trading

Questions fréquentes sur le trading intraday

Q1 : Peut-on acheter et vendre des actions en fractions le jour même ?

Non. Les fractions d’actions ne permettent pas le crédit ou le trading intraday. La vente ne peut se faire que le lendemain, que ce soit en séance ou après.

Q2 : Quelles actions peuvent faire l’objet de trading intraday ?

Sur le marché taïwanais, les actions pouvant faire l’objet de day trading incluent :

• Les composants du Taiwan 50
• Les composants du Mid-Cap 100
• Les actions du marché OTC (environ 200 titres)

De plus, les dérivés comme options et contrats à terme supportent naturellement le trading du jour. Sur le marché américain, cela dépend du solde du compte, avec un seuil de 25 000 USD pour un day trading illimité.

Q3 : Quand est-il conseillé de faire du day trading ?

Le day trading est généralement conseillé lors de périodes de forte volatilité, notamment :

• À l’ouverture (9h00-10h00)
• À la clôture (13h30-14h30)
• Après la publication d’informations importantes

Conclusion : Le achat-vente immédiat vous convient-il ?

Le trading intraday est adapté aux investisseurs à court terme, qui cherchent à profiter rapidement des fluctuations du marché ou qui veulent éviter le risque overnight en clôturant leur position dans la journée.

Coûts réels du trading intraday : non seulement les frais et taxes, mais aussi le coût psychologique (temps, énergie, émotions). Bien que faibles, ces coûts restent supérieurs à une stratégie de détention.

Points clés pour l’évaluation du risque :

1. Faible capacité de jugement ou mauvaise gestion du risque, pouvant entraîner des pertes importantes
2. Insuffisance de fonds pour couvrir la position, risquant la pénalité pour défaut
3. Utilisation excessive du levier, amplifiant le risque

Avant de décider : avez-vous suffisamment de fonds, une capacité de jugement du marché, du temps pour surveiller, et une stratégie de gestion du risque solide ? Si oui, le trading intraday peut vous convenir. Sinon, une stratégie de détention ou de trading de position pourrait être plus prudente.