Comment le rapport Stellar de Nvidia et le retard de la baisse des taux de la Fed ont remodelé les marchés mondiaux cette semaine

La séance de jeudi a dressé un tableau complexe pour les investisseurs mondiaux : alors que les résultats exceptionnels de Nvidia ont suscité un nouvel optimisme dans la région Asie-Pacifique, la publication retardée des données cruciales sur l’emploi aux États-Unis et l’évolution des attentes concernant la Réserve fédérale ont créé des contre-courants qui ont finalement renforcé le dollar et suscité une réévaluation des probabilités de baisse des taux.

La narration sur l’IA de Nvidia ravive la demande en Asie-Pacifique

Les derniers résultats financiers du géant technologique ont livré exactement ce que Wall Street voulait entendre. Le commentaire du PDG Jensen Huang sur une demande robuste pour les processeurs d’IA provenant des principaux fournisseurs de cloud s’est avéré suffisant pour contrer les inquiétudes persistantes concernant une bulle de valorisation de l’IA. La réaction du marché a été immédiate : les actions hors Japon ont enregistré une hausse de 0,6 % sur l’indice MSCI Asie-Pacifique, se remettant d’un creux d’un mois qui avait mis à l’épreuve la confiance des investisseurs.

Ce sentiment positif s’est répandu à travers le Pacifique. Les contrats à terme sur les actions américaines ont suivi cette hausse, avec des contrats e-mini S&P 500 en progression de 1,1 %, alors que le marché plus large mettait fin à une série de quatre jours de pertes douloureuses, liées aux préoccupations du secteur de l’IA. Des analystes comme sam sparks ont noté que les résultats de Nvidia ont réussi à distinguer les véritables histoires d’adoption de l’IA des excès spéculatifs.

Le dollar se renforce face à l’incertitude sur la baisse des taux

Le dollar américain s’est avéré être un bénéficiaire inattendu de ces signaux mitigés. L’indice du dollar américain a augmenté de 0,1 % pour atteindre 100,17, approchant un sommet de deux semaines contre six devises majeures. Cette force reflétait la réévaluation par les traders des attentes de politique monétaire suite à l’annonce que le rapport sur l’emploi de novembre serait reporté au 16 décembre — six jours après la décision du FOMC de décembre, éliminant ainsi un catalyseur clé pour des réductions de taux cette année.

Les rendements obligataires ont réagi en conséquence. Les obligations à 10 ans de référence ont légèrement augmenté pour atteindre 4,1444 %, contre 4,131 % à la clôture de mercredi. Les minutes d’octobre de la Réserve fédérale avaient suggéré que des baisses de taux étaient envisageables, mais les responsables avaient averti que de telles mesures risquaient de réancrer l’inflation et d’éroder la confiance publique. Selon les données de CME FedWatch, la probabilité d’une baisse de 25 points de base en décembre est tombée brusquement à 33 %, contre 50 % seulement 24 heures plus tôt.

Dans ce contexte, le dollar a gagné par rapport aux autres devises majeures malgré une faiblesse modérée dans certaines paires. Le yen s’est affaibli à 156,92 pour un dollar, après avoir atteint un plus bas de dix mois plus tôt dans la séance, tandis que l’euro se négociait à 1,1530 dollar.

Les matières premières et les actifs numériques évoluent prudemment

Les marchés pétroliers sont restés stables, avec le Brent brut maintenu à 63,51 dollars le baril, alors que les traders évaluaient les publications économiques de la semaine. Les métaux précieux ont attiré des achats défensifs alors que l’incertitude persistait : le prix de l’or a augmenté de 0,7 % pour atteindre 4 108,22 dollars l’once.

Les cryptomonnaies ont connu un modeste rebond après des declines précoces. Le Bitcoin et l’ether ont tous deux récupéré 1,6 %, suggérant qu’une certaine appetite subsistait malgré le sentiment général d’aversion au risque. Ces gains reflétaient la position complexe du marché — entre le soulagement face à la solidité de Nvidia et la prudence concernant les données économiques retardées qui pourraient remodeler la stratégie de la Fed.

Le résultat net de la semaine : un rappel que les marchés restent très sensibles aux surprises en matière de résultats d’entreprises et aux changements dans la communication des banques centrales. Nvidia a fourni la première ; le retard dans les données sur l’emploi a orchestré la seconde.