Explication détaillée du système de marge dans le trading de devises

Connaître les concepts fondamentaux de la marge de change

Lors de la négociation sur le marché des changes, l’investisseur n’a pas besoin de payer la totalité du montant de la transaction, il suffit de déposer une partie des fonds en tant que marge pour ouvrir une position. Ce système est l’un des mécanismes clés du marché des changes moderne.

Par exemple, si vous souhaitez acheter une position d’une valeur de 100 000 dollars / yen, le trader n’a pas besoin de payer la totalité des 100 000 dollars, mais doit verser une marge partielle selon les exigences du courtier, par exemple 2 000 dollars. Le montant précis dépend du ratio de marge fixé par chaque courtier.

Il est important de préciser que la marge n’est pas une commission ou des frais de transaction, mais une garantie lors de l’ouverture de la position. Elle représente le dépôt que le trader verse au courtier, afin de garantir sa capacité à faire face à d’éventuelles pertes potentielles.

Comment fonctionne le ratio de marge

Le ratio de marge désigne le rapport entre la marge requise par le trader et le montant réel de la transaction. Ce ratio détermine combien de fonds doivent être investis pour ouvrir une position.

Généralement, les courtiers fixent différents ratios de marge selon la paire de devises. Les ratios courants incluent 0,25 %, 0,5 %, 1 %, 2 %, 5 % ou 10 %. Par exemple, la paire euro/dollar peut exiger 0,25 %, tandis que dollar/yen peut demander 1 %.

Il est important de noter que le ratio de marge n’est pas fixe. La demande de marge pour une même paire de devises peut être ajustée en fonction des conditions du marché. Il est donc conseillé de vérifier à nouveau le ratio de marge actuel et le montant requis avant de passer une commande.

Signification de la marge initiale (marge de départ)

La marge initiale (Initial Margin) est le montant de marge que le trader doit déposer lors de l’ouverture d’une nouvelle position. En termes simples, c’est le capital initial à fournir au courtier pour effectuer une opération avec effet de levier.

Méthode de calcul de la marge initiale

La marge requise pour une position est calculée en pourcentage de la valeur de la position, le montant précis étant déterminé par la devise de base de la paire de devises. Si la devise de base diffère de la devise du compte, il faut la convertir dans la devise du compte.

Lorsque la devise de base et la devise du compte sont identiques : Marge initiale = valeur de la position × ratio de marge

Lorsque la devise de base et la devise du compte diffèrent : Marge initiale = valeur de la position × ratio de marge × taux de change

Exemple pratique :

Si le ratio de marge est de 1 %, pour une transaction d’une valeur de 100 000 dollars, la marge requise sera : 100 000 × 1 % = 1 000 dollars

Dans un autre scénario, si le trader souhaite acheter 100 000 euros/dollars, avec un ratio de marge de 2 %, il n’aura besoin que de 2 000 dollars pour ouvrir cette position. En comparaison, sans effet de levier, il faudrait investir 100 000 dollars. Cela signifie que l’effet de levier maximal utilisable pour cette transaction est de 50 fois.

La relation intrinsèque entre effet de levier et marge

Relation inverse entre effet de levier et ratio de marge

Il existe une relation inverse entre effet de levier et ratio de marge. Plus le ratio de marge est faible, plus le trader doit déposer une petite somme pour contrôler un contrat de transaction de plus grande valeur, utilisant ainsi un effet de levier plus élevé. En résumé, le trader crée un effet de levier via la marge, et cet effet amplifie sa capacité de trading.

Par exemple, avec une exigence de marge de 1 %, le trader n’a besoin de déposer que 1 000 dollars sur son compte pour ouvrir une position d’un lot de dollar/yen, ce qui correspond à un effet de levier de 100:1. Voici la relation entre différentes exigences de marge et ratios d’effet de levier :

Formules de calcul de l’effet de levier et de la marge

Calcul de l’effet de levier : Effet de levier = 1 ÷ exigence de marge

Par exemple, si l’exigence de marge est de 2 % : Effet de levier = 1 ÷ 0,02 = 50, donc ratio d’effet de levier = 50:1

Calcul inverse de l’exigence de marge : Exigence de marge = 1 ÷ ratio d’effet de levier

Si le ratio d’effet de levier est de 100:1 : Exigence de marge = 1 ÷ 100 = 0,01, soit 1 %

Pourquoi est-il crucial de comprendre la relation entre effet de levier et marge

La proportion de marge et l’effet de levier sont étroitement liés aux gains potentiels. Un ratio de marge plus faible correspond à un effet de levier plus élevé, ce qui augmente aussi le risque de trading.

Si la volatilité du marché entraîne des pertes, la proportion de pertes supportée par le trader sera plus grande, et sans outils de gestion des risques, cela peut dépasser la marge initiale déposée. À l’inverse, si la volatilité génère des gains, le rendement peut être considérablement amplifié.

Ainsi, un effet de levier élevé associé à une marge faible confère au trading un caractère de “petite mise pour de grands gains”, ce qui est plus adapté aux investisseurs effectuant des opérations à court terme avec de petits fonds.

Si le trader souhaite limiter le risque, il peut réduire le levier. En conséquence, maintenir un levier plus faible nécessite de déposer une marge plus importante, ce qui réduit également le risque lié à la volatilité du marché.

Définition et rôle de la marge de maintien

La marge de maintien (également appelée marge variable) est le montant minimum de fonds que le compte doit conserver pour assurer la continuité de la transaction. Son objectif est de garantir que le compte dispose toujours de fonds suffisants pour couvrir les pertes en cours.

Lorsque la position commence à subir des pertes, le trader doit maintenir un montant minimum dans le compte de marge selon les exigences du courtier pour continuer à détenir la position. Si le solde du compte tombe en dessous du niveau de marge de maintien, le trader recevra une notification de marge de maintenance, lui demandant d’ajouter des fonds pour revenir au niveau de la marge initiale.

Méthode de calcul de la marge de maintien

La formule de calcul est la suivante : Marge de maintien = valeur de la position × ratio de marge de maintien

Exemple concret :

Supposons que le trader achète une position de 1 lot d’euro/dollar à un taux de change de 1,3000 (100 000 unités de devise) :

• La valeur totale de la position = 1,3 × 100 000 = 130 000 dollars
• Si l’exigence de marge initiale est de 0,5 %, la marge à déposer = 130 000 × 0,5 % = 650 dollars
• Si le ratio de marge de maintien est de 0,25 %, la marge de maintien = 130 000 × 0,25 % = 325 dollars

Cela signifie que lorsque le fonds du compte tombe en dessous de 325 dollars, le trader recevra une notification de marge de maintenance, lui demandant d’ajouter des fonds pour atteindre le niveau de 650 dollars de marge initiale.

Différences entre marge de change et marge boursière

Marge dans le marché boursier

Dans le trading d’actions, la marge désigne l’avance que l’investisseur doit faire lorsqu’il emprunte des fonds auprès du courtier, généralement jusqu’à 50 %. L’investisseur peut utiliser cet emprunt pour acheter des actions ou des ETF, cette pratique étant appelée achat à crédit. La marge boursière est donc essentiellement un prêt du courtier.

Marge sur le marché des changes

La marge sur le marché des changes est le fonds que le trader doit déposer et conserver chez le courtier lors de l’ouverture d’une position, et non un acompte. Elle peut être vue comme un dépôt ou une garantie, utilisée pour assurer que les deux parties respectent leurs obligations contractuelles.

Sur le marché des changes, le trader ne vend ni n’achète pas de biens physiques, mais échange des contrats d’achat et de vente, sans emprunt. La marge sur le marché des changes n’est donc pas un fonds emprunté au courtier, ce qui constitue la différence fondamentale avec la marge boursière.

Comment éviter efficacement les appels de marge

Puisque la marge sur le marché des changes est un outil permettant d’augmenter l’échelle des transactions et le potentiel de profit, le trader doit prendre des mesures actives pour éviter que l’appel de marge ne se produise.

1. Comprendre en profondeur le mécanisme d’appel de marge

L’avis d’appel de marge intervient lorsque le niveau de marge du compte descend en dessous du seuil minimal fixé par le courtier. Le courtier envoie automatiquement une notification par email ou SMS, demandant au trader d’ajouter immédiatement des fonds pour satisfaire à l’exigence minimale de marge.

2. Évaluer soigneusement les besoins en marge avant de passer une commande

De nombreux traders ne prennent pas en compte le risque d’appel de marge lors de la passation d’ordres. Étant donné que les ordres en attente peuvent s’exécuter automatiquement sans surveillance continue, si le niveau de marge n’est pas bien contrôlé, cela peut déclencher un appel de marge lors de l’exécution automatique. La meilleure pratique consiste à vérifier à l’avance les exigences de marge spécifiques et à prévoir une marge de sécurité suffisante dans le fonds disponible.

3. Utiliser de manière flexible les ordres stop-loss et trailing stop

Les ordres stop-loss se déclenchent automatiquement lorsque le prix évolue défavorablement pour le trader, limitant ainsi la perte sur une seule position. Par exemple, si vous achetez 1 lot de dollar/yen à 108,50, en plaçant un stop-loss à 107,50, lorsque le prix atteint ce niveau, la position est automatiquement clôturée, avec une perte fixe de 100 points (100 dollars).

Les traders sans stop-loss qui subissent des pertes croissantes verront leur marge diminuer, ce qui peut déclencher un mécanisme d’appel de marge. Par conséquent, l’utilisation de stop-loss ou de trailing stop permet de limiter efficacement les pertes, réduisant ainsi le risque de recevoir une notification d’appel de marge.

4. Construire la position par étapes plutôt que d’entrer tout d’un coup

Une confiance excessive dans le trading peut également entraîner un appel de marge. Par exemple, si un trader pense que l’euro/dollar va monter rapidement et ouvre une position courte importante, la hausse continue du prix peut entraîner des pertes énormes.

Une approche raisonnable consiste à commencer avec de petites positions, puis à augmenter progressivement en fonction de l’évolution favorable du marché, ou à réduire la taille des positions selon la situation. Cela permet de réduire efficacement le risque d’un appel de marge dû à une erreur d’appréciation.

5. Accorder une importance centrale à la gestion des risques

Une bonne gestion des risques est la base pour réaliser des profits. Le trader doit prioriser la gestion des risques, puis rechercher la rentabilité. Il faut également rester vigilant face aux événements imprévus et aux actualités importantes, car des chocs externes peuvent provoquer une forte volatilité, entraînant un risque d’appel de marge.

Principaux risques liés au trading sur marge de change

Les débutants entrant dans le marché des changes doivent bien comprendre les risques associés.

Risque de levier

L’effet de levier permet au trader de contrôler une position plus grande avec moins de marge, mais cela signifie aussi que les pertes sont amplifiées. Lorsque le prix évolue dans une direction défavorable et que le fonds du compte tombe en dessous du seuil exigé par le courtier, le trader reçoit une notification d’appel de marge, voire un risque de liquidation forcée.

Risque de taux d’intérêt

Les variations des taux d’intérêt des pays influencent directement la force de leur monnaie. Une hausse des taux d’intérêt attire généralement des capitaux étrangers, renforçant la monnaie nationale ; une baisse peut entraîner une fuite des capitaux et déprécier la monnaie. La différence de taux peut provoquer une forte volatilité des taux de change.

Risque pays

De nombreux pays en développement ont leur taux de change lié au dollar, et la banque centrale doit maintenir des réserves suffisantes pour soutenir le taux fixe. En cas de déficit de la balance des paiements, cela peut entraîner une crise monétaire, avec une dépréciation importante de la monnaie. Lorsqu’un trader anticipe une faiblesse monétaire, une vente massive peut faire baisser encore plus la valeur de la devise, et les traders détenant cette monnaie peuvent subir des pertes dues à la faible liquidité et au risque de contrepartie.

Risque de contrepartie

Dans le trading de devises, le contrepartie du trader est le courtier. Le risque de contrepartie désigne le risque de défaillance du courtier. En cas de volatilité extrême du marché, le teneur de marché peut ne pas être en mesure ou refuser de respecter le contrat.

Risque d’arnaque en forex

Avec l’augmentation du nombre d’investisseurs individuels, de plus en plus de plateformes frauduleuses apparaissent. Ces plateformes attirent les petits investisseurs avec des promesses séduisantes, puis refusent de payer pour diverses raisons. Les traders doivent choisir des courtiers réglementés par des institutions financières reconnues pour réduire le risque de fraude.