Le dollar australien face des pressions alors que les attentes de baisse des taux s'estompent à l'échelle mondiale

La prudence de la RBA rencontre des données sur la croissance des salaires plus fortes que prévu

La monnaie australienne peine à trouver ses marques mercredi après la publication de l’Index des Prix à la Consommation pour le troisième trimestre. Le dollar australien continue de faire face à des vents contraires malgré des signaux domestiques mitigés, les investisseurs réévaluant les probabilités de baisse des taux tant au niveau national qu’international. Par ailleurs, la comparaison 50 yens contre aud met en évidence une faiblesse plus large de la devise, notamment face au yen japonais, ce qui indique un changement de sentiment de risque sur l’ensemble du marché.

Les données sur les salaires arrivent comme prévu, mais la RBA reste prudente

L’Index des Prix à la Consommation a montré une stabilité pour les coûts de main-d’œuvre en Australie. Sur une base trimestrielle, les salaires ont augmenté de 0,8 % au T3, en ligne avec la performance du trimestre précédent et les prévisions consensuelles. Sur un an, la croissance des salaires est restée ancrée à 3,4 %, conforme aux lectures précédentes et aux attentes du marché. Bien que ces données soulignent un contexte d’inflation en modération, la Reserve Bank of Australia a indiqué qu’elle ne se précipiterait pas pour assouplir sa politique.

Lors de la publication mardi des procès-verbaux de sa réunion de novembre, les membres du conseil de la RBA ont insisté sur une approche plus équilibrée de la politique monétaire. La banque centrale semble prête à maintenir le taux de trésorerie à son niveau actuel si les données économiques à venir surprennent à la hausse. Cette position mesurée façonne de plus en plus les attentes du marché — à la mi-novembre, les contrats à terme sur les taux d’intérêt pour décembre 2025 négociés sur l’ASX reflétaient seulement une probabilité de 8 % d’une baisse de taux à 3,35 %.

Les données sur l’emploi renforcent l’approche prudente de la RBA

Le marché du travail australien a livré une bonne nouvelle. Le taux de chômage est tombé à 4,3 % en octobre, dépassant les attentes de 4,4 % et reculant de 4,5 % en septembre. La variation de l’emploi a surpris à la hausse, avec une augmentation de 42,2K, bien au-delà des 20K prévus. Ces chiffres donnent à la RBA une raison supplémentaire de rester sur la touche, soutenant potentiellement le dollar australien à court terme par l’attente de taux inchangés.

Le dollar américain conserve l’avantage face à l’incertitude de la Fed

Le dollar américain maintient sa position alors que les paris sur une baisse des taux de la Fed continuent de s’éroder. L’indice du dollar américain, qui suit la devise face à six partenaires commerciaux majeurs, évoluait près de 99,60, soutenu par la baisse des attentes concernant des coupures de politique à court terme. L’outil CME FedWatch intègre désormais une probabilité de 49 % d’une baisse de 25 points de base en décembre — un retournement brutal par rapport aux 67 % d’il y a une semaine.

Les signaux récents du marché du travail aux États-Unis dressent un tableau nuancé. Les demandes initiales d’allocations chômage se sont élevées à 232 000 pour la semaine se terminant le 18 octobre, tandis que les demandes continues ont légèrement augmenté pour atteindre 1,957 million. Un rapport de l’ADP sur l’emploi suggère que la croissance de l’emploi dans le secteur privé s’est refroidie, avec en moyenne seulement 2 500 suppressions d’emplois par semaine au cours des quatre dernières semaines. Le vice-président de la Fed, Philip Jefferson, a réitéré la nécessité d’une approche prudente, notant que les risques liés au marché du travail dominent désormais ceux liés à l’inflation.

La tendance technique de l’AUD/USD indique une consolidation supplémentaire

La paire dollar australien / dollar américain se négocie actuellement autour de 0,6490, confinée dans un modèle de consolidation rectangulaire. La devise reste en dessous de la moyenne mobile exponentielle de neuf jours (EMA) à 0,6514, ce qui suggère que la dynamique baissière demeure intacte.

À la baisse, le support se situe à la limite inférieure du rectangle vers 0,6470, avec un plancher plus profond à 0,6414, le plus bas de cinq mois, du 21 août. À la hausse, la paire doit dépasser le niveau psychologique de 0,6500 et la EMA de neuf jours pour retrouver une dynamique haussière. La rupture de ces barrières viserait la limite supérieure du rectangle vers 0,6630.

Faiblesse généralisée

L’Australian Dollar a enregistré des pertes généralisées contre les principales paires de devises lors de la séance de mercredi. La devise australienne a particulièrement souffert face au yen japonais, reflétant un sentiment de risque réduit sur les marchés mondiaux. La comparaison 50 yens contre aud souligne la vulnérabilité de la devise alors que les investisseurs réévaluent la divergence de croissance et de politique entre les deux économies.

Perspectives

La trajectoire de l’Australian Dollar dépendra de la capacité de la position prudente de la RBA à résister à toute détérioration supplémentaire du sentiment de risque mondial. Avec la Fed en mode pause et des données sur l’emploi domestique soutenant le maintien de la politique inchangée, la devise pourrait avoir du mal à prendre de l’élan à moins que les barrières techniques à 0,6500 ne soient franchies de manière convaincante.