1849年 en Californie, la ruée vers l'or fait rage dans l'Ouest. Des milliers de personnes affluent, rêvant de devenir riches du jour au lendemain. Mais l'immigrant allemand Levi Strauss ne suit pas la foule pour creuser l'or, il voit une autre voie — les pantalons des mineurs se déchirent tous les jours, la demande pour des vêtements de travail durables est infinie. En cousant des jeans en toile, il les vend aux mineurs, et il construit un empire. Et ceux qui travaillent réellement dans les mines, la plupart perdent tout leur capital.

Aujourd'hui, 175 ans plus tard, la même histoire se répète. Le dernier rapport financier d'NVIDIA montre un chiffre d'affaires de 57 milliards de dollars au T3, en hausse de 62 % par rapport à l'année précédente, avec un bénéfice net en hausse de 65 %. La vague mondiale de l'IA a transformé le GPU en une denrée rare, toute l'industrie travaille pour lui.

Le monde des cryptomonnaies ne fait pas exception. Depuis le marché haussier des ICO en 2017, jusqu'à l'explosion de la DeFi en 2020, puis la vague des ETF spot Bitcoin et des Meme coins en 2024, chaque cycle raconte la même histoire — les investisseurs particuliers entrent en scène, les projets lèvent des fonds, les VC cherchent leur part du gâteau. Mais avez-vous remarqué que ceux qui gagnent vraiment sans risque, ce sont toujours les plateformes d'échange et les infrastructures.

Quelle que soit la volatilité du marché, acheteurs et vendeurs doivent utiliser des exchanges. En marché haussier, ils gagnent des commissions, en marché baissier, ils profitent de la concurrence accrue due à la baisse du volume de transactions. Plus le marché devient fou, plus la demande de trading est forte. Et ceux qui mettent tout sur un seul jeton ou une seule narration, les investisseurs particuliers et les projets, sont en réalité ceux qui jouent leur chance.

L'histoire ne se répète pas, mais elle rime toujours. Les plus grands gagnants ne sont souvent pas sur le champ de bataille, mais parmi les infrastructures qui se tiennent au sommet de la chaîne alimentaire.