Mouvement anticipé du prix de l'or : XAU/USD sous pression face aux attentes de baisse des taux de la Fed et à la publication de données économiques

Principaux moteurs façonnant la trajectoire attendue du prix de l’or

Le marché des métaux précieux entre dans une étape critique alors que les investisseurs attendent la publication retardée de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) (US) vendredi. Le XAU/USD s’est stabilisé dans un pattern de consolidation autour de 4 205 $ lors des premières transactions asiatiques, reflétant la prudence du marché avant cet indicateur économique clé. L’évolution attendue du prix de l’or dépend de la façon dont ces données d’inflation influenceront les signaux de politique de la Réserve fédérale pour décembre.

Signaux mitigés issus des données du marché du travail et des rendements du Trésor

Les chiffres récents de l’emploi ont créé un paradoxe pour les traders d’or. Les demandes d’allocations chômage initiales aux États-Unis ont diminué à 191 000 pour la semaine se terminant le 29 novembre — nettement en dessous des 218 000 de la semaine précédente et des attentes du marché de 220 000 — suggérant une résilience du marché du travail. Ces données d’emploi plus solides que prévu renforcent généralement la force du dollar américain et exercent une pression sur l’actif sans rendement. Parallèlement, des rendements du Trésor élevés constituent un vent contraire supplémentaire, augmentant le coût d’opportunité de détenir de l’or par rapport aux instruments à intérêt.

Les paris sur une baisse des taux de la Fed apportent un soutien sous-jacent

Malgré les vents contraires à court terme, le récit global soutient le plancher attendu du prix de l’or. La Réserve fédérale est largement anticipée pour réduire ses taux de 25 points de base lors de sa réunion de politique de décembre. cette détente monétaire prévue crée une force de contrepoids à la force actuelle du dollar américain, car des taux plus bas réduisent l’attractivité des obligations libellées en dollars par rapport aux métaux précieux sans rendement. Si le rapport PCE confirme une inflation modérée, cela renforcerait les attentes d’une posture dovish de la Fed.

L’incertitude géopolitique maintient l’attrait des valeurs refuges

Les tensions persistantes concernant les négociations de paix en Ukraine, soulignées par des commentaires récents de la direction politique américaine sur l’incertitude des voies diplomatiques à venir, soutiennent la demande de valeur refuge pour l’or. Ces risques géopolitiques élevés entraînent généralement des flux de capitaux vers des actifs défensifs, apportant un soutien fondamental à l’évolution attendue du prix de l’or, indépendamment des pressions techniques à court terme.

Ce qui attend le XAU/USD

La confluence de ces facteurs crée un environnement de risque asymétrique. Une inflation plus forte que prévu pourrait accélérer l’appréciation du dollar américain et déclencher une pression à la vente sur l’or à court terme. À l’inverse, des lectures d’inflation plus faibles ou une tension géopolitique persistante renforceraient probablement le récit de valeur refuge, bénéficiant à la trajectoire attendue du prix de l’or alors que les investisseurs se positionnent en anticipation des décisions de la Fed en décembre.