## Qu'est-ce qu'un (Trust) ? Vraiment et en quoi diffère-t-il d'un REIT

Beaucoup ont entendu le terme **Trust** et le traduisent par "trust", mais ne comprennent pas vraiment comment il s'applique à l'investissement ou en quoi il diffère d'un REIT ou d'autres fonds courants. Aujourd'hui, nous allons clarifier cette confusion et voir pourquoi les investisseurs devraient connaître cet outil d'investissement.

### Qu'est-ce qu'un véritable (Trust)

Un trust (Trust) est basé sur une idée simple : **la confiance**. En droit, un trust est un contrat par lequel le propriétaire d’un bien transfère ce bien à une autre partie ###appelée le trustee( pour qu’il le gère et en reverse les bénéfices au profit d’un ou plusieurs bénéficiaires.

La création de trusts remonte à l’époque romaine, mais ils ont vraiment gagné en popularité au Moyen Âge en Angleterre, lorsque des nobles partis en guerre de longue durée confiaient leurs terres à des personnes de confiance pour qu’elles en assurent la gestion et en versent les revenus à leur famille. Depuis, le trust est devenu un outil de gestion patrimoniale très utile.

Les biens dans un trust peuvent être n’importe quoi : argent liquide, immobilier, actions, obligations, entreprises, œuvres d’art ou autres actifs générant des revenus.

) Qui sont les parties impliquées dans un trust ?

1. **Settlor (Le fondateur/propriétaire du bien)**
C’est la personne qui possède le bien et souhaite le confier à une autre pour gestion. Après signature, le fondateur conserve la propriété, mais ne peut pas en faire un usage direct.

2. **Trustee (Le gestionnaire)**
Il s’agit de la personne qui gère le bien selon le contrat. Il ne détient pas les bénéfices, mais peut percevoir des frais de gestion.

3. **Beneficiary ###Le bénéficiaire(**
C’est la personne qui reçoit l’argent et les revenus du trust. Si le trustee gère mal, le bénéficiaire peut engager une action en justice pour récupérer le bien.

) Quels sont les avantages du trust ?

- **Facilite le transfert des revenus** : pas besoin de transférer le bien lui-même, il suffit de transférer les bénéfices à la personne concernée. C’est pourquoi le trust est souvent utilisé pour la gestion de patrimoine ou de successions.

- **Gère selon la volonté du fondateur** : le contrat de trust doit préciser la volonté du créateur (###Certainty of Word(). Le trustee doit respecter cette volonté.

- **Potentiellement fiscalement avantageux** : selon la législation du pays, la création d’un trust n’est pas considérée comme un transfert de propriété, mais comme un transfert de bénéfices.

- **Souplesse en cas de maladie** : un trust révocable permet à un professionnel de gérer le patrimoine lorsque le fondateur est malade ou incapable. Lorsqu’il retrouve ses capacités, il peut révoquer le trust.

- **Plus flexible que d’autres outils** : le trust est un contrat entre parties, sans besoin d’enregistrement officiel, ce qui facilite sa modification.

) Quels types de trusts existe-t-il ?

Les trusts peuvent être classés selon leur révocabilité (Revocable vs Irrevocable) ou selon leur objectif, par exemple :

- **Asset Protection Trust** - pour protéger le patrimoine
- **Blind Trust** - pour garder l’anonymat sur la gestion des biens (souvent utilisé par les politiciens)
- **Charitable Trust** - à but caritatif
- **GRAT ###Grantor Retained Annuity Trust(** - pour optimiser la fiscalité
- **Real Estate Trust** - pour gérer l’immobilier
- **Marital Trust** - pour la gestion du patrimoine matrimonial
- **Special Needs Trust** - pour les personnes à besoins spécifiques

## Différences entre Trust, REIT et fonds

) Trust vs REIT

Un REIT ###Real Estate Investment Trust( est en fait **un type de trust** qui gère exclusivement des biens immobiliers.

Un trust classique peut gérer une variété d’actifs, mais un REIT se limite à l’immobilier. De plus, trust et REIT ont des points communs :

- Aucun d’eux n’est une personne morale selon la loi
- Tous deux sont créés par un contrat de trust
- Ils ont pour but de gérer des actifs et de distribuer des revenus

) Trust vs Fonds (Fund)

Un fonds commun de placement (Mutual Fund) rassemble l’argent de plusieurs investisseurs, géré par un professionnel, pour investir et distribuer des bénéfices.

Les différences :

- **Fonds = personne morale** (doit être enregistré et approuvé)
- **Trust = pas une personne morale** (se limite à un contrat)
- **Fonds** est une entité formelle, alors que **trust** offre plus de flexibilité
- **Fonds** doit être enregistré et contrôlé par une autorité, alors que **trust** pas forcément ###dans certains pays(

## Le trust en Thaïlande - quelles options d’investissement ?

La réglementation thaïlandaise limite la création de trusts aux levées de fonds sur le marché financier. La SEC autorise deux types de trusts :

) 1. Trust Actif ###Trust d’investissement(

Créé pour gérer des actifs afin d’en tirer des bénéfices, par exemple :

- **II/HNW Trust** - pour investisseurs institutionnels et riches
- **REIT** - pour investir dans l’immobilier

) 2. Trust Passif (Trust de conservation d’actifs)

Créé pour préserver des biens, par exemple :

- **ESOP Trust** - pour partager la propriété avec les employés et dirigeants
- **EJIP Trust** - pour des projets de co-investissement employeur-employé
- **Reserve/Sinking Fund Trust** - pour constituer une réserve pour le remboursement d’obligations

Actuellement, **la majorité des trusts en Thaïlande sont des REITs**, car ils sont faciles à mettre en place, avec des actifs immobiliers facilement vérifiables, permettant même aux investisseurs débutants d’acheter et vendre.

### Quelles sont les conditions essentielles pour qu’un trust soit valide ? (Important !)

Pour qu’un trust soit valable, il doit comporter 3 éléments :

1. **Certainty of Word** - la déclaration de trust doit être claire
2. **Certainty of Subject Matter** - les biens doivent être identifiables
3. **Certainty of Object** - les bénéficiaires doivent être identifiés et vivants

## En résumé

**Trust** signifie un outil de gestion patrimoniale basé sur la confiance, créé par contrat et foi.

Initialement utilisé pour la gestion de successions, il peut aujourd’hui couvrir presque tous types d’actifs. Lorsqu’un trust gère uniquement de l’immobilier, on parle de REIT.

Pour les investisseurs thaïlandais, l’option principale est le REIT — un trust dédié à l’immobilier. Lorsqu’un trust génère des revenus, ils sont distribués sous forme de dividendes aux détenteurs de parts.

Le REIT permet à tout investisseur, même avec peu de capital, d’accéder à de grands actifs — en achetant simplement des parts du trust. C’est donc une option à considérer pour construire un portefeuille d’investissement à long terme.