La décision sur le taux de la BoC se profile alors que les actions canadiennes naviguent entre les tensions commerciales et l'incertitude politique

Les marchés boursiers canadiens ont montré un optimisme modeste mardi, augmentant de 0,24 % alors que les investisseurs se préparaient à une annonce de taux d'intérêt cruciale dans le scénario canadien qui se déroule cette semaine. L'indice S&P/TSX Composite a grimpé de 74,40 points pour se fixer à 31 244,37, les participants du marché se positionnant stratégiquement avant les orientations de la politique monétaire de la Banque du Canada et les procédures subséquentes de la Réserve fédérale américaine.

Annonce de taux d'intérêt Canada : Qu'est-ce qui nous attend ?

Le centre d'attention demeure résolument sur l'annonce du taux d'intérêt de la Banque du Canada, prévue pour mercredi. Le consensus du marché, dérivé d'une enquête de Reuters auprès de 33 économistes, indique une stabilité des taux à 2,25 % — le niveau maintenu depuis la décision du 29 octobre de la BoC. Le gouverneur Tiff Macklem et la première sous-gouverneure Carolyn Rogers dirigeront la conférence de presse, offrant des aperçus critiques sur la manière dont la trajectoire économique du Canada façonne les perspectives de taux de la banque pour 2026.

Cela représenterait la neuvième réduction de taux au cours des 17 derniers mois, après une période prolongée de politique monétaire restrictive. Les économistes s'attendent généralement à ce qu'il n'y ait pas d'autres réductions tout au long de 2026, un changement reflétant des pressions inflationnistes persistantes et un marché du travail étonnamment robuste qui a tempéré les attentes d'un assouplissement agressif de la politique.

Têtes de tarif : La main invisible qui façonne les marchés

Sous les gains de surface de mardi se cache une préoccupation croissante concernant la politique commerciale américaine. Le régime tarifaire de 35 % de Trump sur les exportations canadiennes continue d'affecter le sentiment, tandis que de nouvelles menaces pèsent sur les importations agricoles. Le dernier paquet de soutien aux agriculteurs de l'administration de $12 milliards est accompagné d'une rhétorique sur de potentielles taxes sur les importations de riz en provenance d'Inde et sur les expéditions d'engrais en provenance du Canada—un rappel poignant que les mesures protectionnistes demeurent un outil politique fluide.

Les négociations commerciales sont complètement au point mort avec le Canada, bien que les discussions entre les responsables américains et indiens se poursuivent sans percée. Le renouvellement imminent de l'Accord Canada-États-Unis-Mexique l'année prochaine ajoute une autre couche d'incertitude, avec des spéculations selon lesquelles Trump pourrait se retirer ou réécrire les termes en faveur des intérêts américains. Les entreprises canadiennes ont en partie absorbé les chocs tarifaires en tirant parti des dispositions de l'ACEUM, mais cette solution de contournement fait face à un risque structurel.

Performance sectorielle et action spécifique aux actions

Les matériaux ont dominé les hausses de mardi avec une augmentation de 1,97 %, suivis par la santé (1,23 %), les finances (0,42 %), et l'informatique (0,26 %). Pan American Silver Corp a bondi de 11,07 %, tandis qu'Aya Gold and Silver Inc et First Majestic Silver Corp ont gagné respectivement 7,47 % et 7,18 %, reflétant l'attrait des métaux précieux en tant que valeur refuge en période d'incertitude.

Parmi les declinants, l'énergie a subi les pertes les plus importantes avec 1,14 %, Paramount Resources Ltd chutant de 4,29 % et Advantage Oil & Gas Ltd tombant de 4,04 %. Les services de communication, les biens de consommation discrétionnaires et les industriels ont également reculé.

Les bénéfices des entreprises offrent un point positif

Groupe Dynamite a surpris positivement avec un revenu net de 81,505 millions de C$ (C$0,71 par action), tandis que le chiffre d'affaires a augmenté de 40,3 % d'une année sur l'autre pour atteindre 362,970 millions de C$. L'entreprise a déclaré un dividende spécial de 2,30 C$ par action payable le 29 décembre, offrant aux actionnaires des rendements tangibles dans un contexte macroéconomique volatil.

L'interaction des signaux de politique monétaire, des frictions commerciales et de la résilience des bénéfices définira probablement la direction du marché à l'approche de l'événement d'annonce des taux d'intérêt au Canada et au-delà.