Minerais stratégiques et ETF de terres rares : une approche diversifiée des opportunités émergentes

Les vents macroéconomiques derrière les matériaux critiques

La demande mondiale de minéraux des terres rares continue d'accélérer, stimulée par l'innovation technologique dans les semi-conducteurs, les véhicules électriques, les systèmes d'énergie renouvelable et les applications de défense. La liste des minéraux critiques des États-Unis comprend 50 matériaux officiellement désignés, les éléments des terres rares représentant 17 de ces substances vitales.

Le facteur critique : la vulnérabilité de la chaîne d'approvisionnement américaine. La Chine domine à la fois les opérations minières et de transformation, et a de plus en plus restreint les exportations de matériaux clés. En réponse, le gouvernement fédéral a engagé des capitaux importants pour établir une capacité de production nationale, y compris des investissements stratégiques dans des entreprises de lithium et des terres rares considérées comme essentielles à la sécurité nationale.

Pourquoi les actions de minage individuelles présentent un risque élevé

Les actions minières présentent une volatilité inhérente. Le développement de nouvelles opérations minières nécessite d'énormes dépenses d'investissement, des délais de permis prolongés et une incertitude géologique. Un seul revers de projet peut avoir un impact significatif sur les valorisations boursières. Ce profil de risque structurel rend la sélection directe des actions particulièrement difficile pour la plupart des investisseurs.

À l'inverse, les ETF suivant les secteurs des terres rares et des minéraux stratégiques offrent une diversification du portefeuille dans ce domaine. En détenant plusieurs entreprises tout au long de la chaîne de valeur—de l'extraction au traitement en passant par le recyclage—un ETF réduit l'impact de tout échec opérationnel ou retard de projet.

Examen de l'ETF VanEck Rare Earth and Strategic Metals (REMX)

Lancé en 2010, le VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF offre une exposition aux entreprises générant au moins 50 % de leurs revenus à partir de la production, du raffinage ou du recyclage des éléments des terres rares et des métaux stratégiques. Le fonds suit l'indice MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals avec 29 titres et présente un ratio de dépenses de 0,58 %.

En octobre 2025, l'ETF a affiché une performance solide depuis le début de l'année de 88,4 %, surpassant largement les 16,7 % du S&P 500. Cette surperformance reflète une reconnaissance croissante par les institutions de la criticité de la chaîne d'approvisionnement.

Composition du portefeuille : Analyse des principales participations

Les 10 principales participations représentent 62,2 % du poids du portefeuille et mettent en évidence la diversification géographique et opérationnelle :

Lynas Rare Earths (N° 1, 7,52 % de poids) commande une capitalisation boursière de 12,7 milliards de dollars et exploite Mt. Weld en Australie ainsi que des installations de traitement en Australie et en Malaisie. L'action a affiché un rendement de 220 % depuis le début de l'année avec un gain de 524 % sur cinq ans.

Pilbara Minerals (No. 2, 7,18% de poids) gère l'extraction de lithium en Australie et au Brésil, avec des opérations de sous-produit de tantalite. Les rendements sur cinq ans ont atteint 631% malgré une rentabilité actuelle négative.

MP Materials (No. 3, 7,14 % poids), basé aux États-Unis, exploite Mountain Pass—le seul site d'extraction de terres rares en Amérique en Californie. La société fabrique des aimants en terres rares au Texas. Avec des gains de 354 % depuis le début de l'année, le consensus de Wall Street prévoit une réalisation de rentabilité dans les douze mois.

Albemarle (No. 4, 7.01% poids) représente le plus grand producteur de lithium avec des opérations principales au Chili et l'exploitation minière de Silver Peak au Nevada—la seule mine de lithium domestique aux États-Unis.

Lithium Americas (No. 5, 6,89 % de poids) reste en phase de pré-production mais attire l'attention pour le développement du projet Thacker Pass au Nevada, soutenu par un intérêt stratégique du gouvernement.

Les autres participations significatives incluent China Northern Rare Earth Group (6,49%), Liontown Resources (5,14%), Iluka Resources (5,07%), Ganfeng Lithium (5,00%), et Sociedad Quimica y Minera (4,76%).

Métriques de performance à noter

Les actifs nets totaux du fonds ont atteint 1,38 milliard de dollars en octobre 2025. Au cours des cinq dernières années, REMX a généré des rendements de 97,3 % contre 111 % de performance de l'indice S&P 500, mais la surperformance en 2025 reflète un positionnement institutionnel croissant autour de la sécurité d'approvisionnement.

La rentabilité reste inégale selon les participations : Lynas Rare Earths, China Northern Rare Earth, Iluka Resources et SQM montrent une rentabilité sur les douze mois précédents, tandis que MP Materials, Albemarle et Lithium Americas devraient atteindre des seuils de rentabilité dans les 12 à 24 mois à mesure que la production augmente.

L'argument en faveur d'une exposition basée sur les ETF

Pour les investisseurs cherchant une exposition aux minéraux des terres rares sans risque lié à une entreprise unique, les ETF diversifiés offrent une mise en œuvre pratique. La diversification à travers les étapes d'extraction — de l'exploration au recyclage — fournit une protection contre les revers spécifiques à un projet. Les moteurs de croissance structurels du secteur suggèrent des flux de capitaux institutionnels continus, bien que la volatilité doive être anticipée compte tenu de la nature cyclique des matières premières et des risques d'exécution inhérents à l'expansion minière.