Récemment, en observant le graphique à quatre heures de BCH, un phénomène mérite réflexion : la ligne jaune et la ligne blanche testent à plusieurs reprises la zone zéro. Est-ce que le marché va directement atteindre 615, ou va-t-il d'abord revenir à 540 pour un whipsaw ? En examinant cette comparaison de données, cela pourrait vous aider à éviter certains risques.

**Alerte de déséquilibre entre contrats et spot**

Le BCH a augmenté de 34 %, ce qui semble impressionnant en surface, mais en creusant les données, des anomalies apparaissent. Un volume de contrats de 739 millions se compare à 85 millions de transactions au comptant, avec un écart de plus de 8 fois entre les deux. En d'autres termes, pour chaque personne qui achète réellement des pièces sur le marché, il y en a 8 qui parient sur la hausse ou la baisse de cette pièce via des contrats. Ce n'est pas un simple comportement d'investissement, mais un transfert du champ de bataille de trading du marché au comptant vers la table des produits dérivés.

**Pression sur les positions et tirage des prix**

La capitalisation boursière de 11,6 milliards de BCH porte cependant 714 millions de contrats en position. Les deux camps se battent férocement dans ces positions à ce niveau, chaque fluctuation de prix signifiant que quelqu'un se fait liquider. Chaque centime de hausse que vous voyez repose essentiellement sur les pertes des liquidés.

Les gros capitaux et l'argent intelligent exploitent des outils de levier élevé pour cibler précisément l'émotion des petits investisseurs - créant de la panique en période de cupidité et de l'espoir en période de panique. Le contraste entre le marché au comptant calme et les contrats chauds démontre précisément que les baleines n'ont pas du tout l'intention de détenir à long terme, leur objectif est de récolter la liquidité par le biais des fluctuations de prix.

**La vérité du marché**

Ce n'est pas comme un marché haussier naturel, mais plutôt comme un marché entraîné artificiellement. Alors que les petits investisseurs rêvent de s'enrichir en regardant les chandeliers, les grandes institutions ont déjà utilisé d'énormes positions de contrats pour transformer les réactions psychologiques des participants au marché en outils prévisibles et exploitables. Le scénario de la prochaine grande hausse ou chute est probablement déjà écrit.

D'après la structure actuelle des positions et des transactions, cet état de déséquilibre est difficile à maintenir à long terme, le marché cherchera finalement à se rééquilibrer. Dans quelle direction cela va-t-il finalement se rompre ? Il faudra continuer à observer les flux de capitaux et les signaux techniques.