#市场观察 Le rapport sur la liquidité macroéconomique est sorti, les données ne sont effectivement pas optimistes. Le TGA reste à un niveau élevé de 935 milliards de dollars et continue d'augmenter, la tendance des réserves bancaires est à la baisse, le DXY se stabilise à 100,55 établissant un dollar fort - tout cela envoie le même signal : le marché est clairement en état de restriction de liquidités.

Points des éléments : TGA et réserves -1, DXY -1, ratio de crédit HYG/LQD environ 0,721 également à -1. Score total combiné -4, le signal de liquidité reste rouge.

Le point clé est que le RRP est pratiquement à zéro, ce qui signifie que le marché a perdu son coussin pour faire face aux chocs de liquidité. Ajouté à la pression du dollar fort, les actifs risqués se trouvent maintenant dans un environnement d'évaluation très défavorable. Tant que le TGA du Trésor ne commencera pas à dépenser massivement, il sera difficile d'améliorer cet état de "pénurie d'eau" sur le marché.

Pour les variétés qui dépendent d'un soutien à haute liquidité, la prudence est nécessaire à ce stade. Le marché, dans cette situation tendue, verra sa résistance aux nouvelles négatives considérablement affaiblie, et le moindre mouvement pourrait amplifier la volatilité. Continuez à observer les tendances de TGA et les variations du niveau des réserves, ces deux éléments sont des indicateurs clés pour évaluer le point de retournement de la liquidité.