Quand Bitcoin commence à fonctionner : Bitway et l'essor de la couche d'exécution BTCFi

Bitway représente un changement dans BTCFi, passant de l'expérimentation à l'exécution, en se concentrant sur la manière dont Bitcoin peut participer à une activité financière réelle sans altérer sa couche de base.

En mettant l'accent sur la finalité instantanée, un environnement de contrat basé sur Wasm et une architecture axée sur l'exécution, Bitway se positionne comme une infrastructure financière plutôt qu'une plateforme DeFi destinée aux consommateurs.

Grâce à DeTraFi et aux stratégies de rendement delta neutre, Bitway redéfinit Bitcoin en tant que actif productif adapté au capital institutionnel, plutôt que comme une simple réserve de valeur.

BITCOIN FINANCE ENTRE DANS SA DEUXIÈME PHASE

Pendant la majeure partie de son histoire, Bitcoin a fonctionné comme un actif passif. Il est détenu, transféré et stocké, mais rarement utilisé. Cette limitation est structurelle plutôt que philosophique. Bitcoin a été conçu pour le règlement et la sécurité, et non pour l'exécution financière à haute fréquence. Des temps de bloc de dix minutes, une finalité probabiliste et un environnement de script contraint rendent l'activité financière complexe impraticable au niveau de base.

En conséquence, Bitcoin est resté largement déconnecté des systèmes financiers axés sur le rendement qui ont émergé ailleurs. Mais ce déséquilibre devient de plus en plus visible. À mesure que les rendements dans la DeFi se compressent et que les institutions réévaluent les BTC inactifs sur leurs bilans, une nouvelle question a émergé. Bitcoin peut-il continuer à rester en dehors des flux de travail financiers modernes.

BTCFi marque la réponse à cette question. Au lieu de se concentrer sur l'émission d'actifs ou la programmabilité expérimentale, la phase actuelle se concentre sur l'exécution. Bitway se positionne directement dans ce changement, considérant Bitcoin non pas comme un moyen de valeur statique, mais comme un capital qui peut être déployé sans abandonner ses hypothèses de sécurité fondamentales.

DE PROTOCOLE LATÉRAL À BITWAY : UN RÉTRECCISSEMENT STRATÉGIQUE

Bitway n'a pas été conçu comme un projet axé sur Bitcoin. Son prédécesseur, Side Protocol, se concentrait sur la liquidité inter-chaînes et l'interopérabilité. Cette approche reflétait les priorités d'un cycle de marché antérieur, lorsque la connectivité elle-même était considérée comme la principale contrainte.

D'ici 2025, l'interopérabilité était devenue standardisée et de plus en plus banalisée. Le changement de nom en Bitway représentait un rétrécissement stratégique clair plutôt qu'un changement cosmétique. Au lieu d'essayer de connecter chaque chaîne, le projet a choisi de se concentrer sur un actif unique avec une échelle et une liquidité inégalées. Bitcoin.

Présenté comme un portail de capitaux Internet, Bitway s'est repositionné comme un point d'entrée d'exécution pour BTC plutôt qu'un protocole d'infrastructure à usage général. Ce changement reflète une conviction plus profonde selon laquelle la spécialisation verticale autour de la finance Bitcoin offre un meilleur levier à long terme que l'interopérabilité horizontale seule.

ARCHITECTURE D'EXÉCUTION EN PREMIER PAR DESIGN

L'architecture technique de Bitway reflète constamment une priorité. L'exécution financière.

Plutôt que d'imposer une logique complexe à la couche de base de Bitcoin, Bitway fonctionne comme une chaîne d'exécution souveraine et introduit la liquidité Bitcoin via sBTC. Ce design optimise le déterminisme, la vitesse et la clarté opérationnelle, qui sont essentiels pour les systèmes financiers.

Au niveau du consensus, Bitway est construit sur CometBFT, un cadre dérivé de Tendermint qui offre une finalité instantanée. Pour les applications financières, ce n'est pas une caractéristique de commodité mais une exigence. Les liquidations, les ajustements de garantie et le rééquilibrage de stratégie ne peuvent pas dépendre d'une confirmation probabiliste.

L'environnement des contrats intelligents renforce cette philosophie d'exécution prioritaire. Bitway adopte des contrats intelligents Wasm écrits en Rust, privilégiant la sécurité de la mémoire et la performance par rapport à la familiarité à court terme des développeurs. Ce choix s'aligne plus étroitement avec la conception des systèmes institutionnels qu'avec la réplication rapide de la DeFi.

Le mécanisme sBTC suit lui-même la même logique d'ingénierie. En utilisant des signatures seuils FROST gérées par une fédération de validateurs, Bitway opte pour un pont minimisé en confiance mais opérationnellement viable. Bien qu'il ne soit pas entièrement sans confiance en théorie, il représente l'un des rares modèles capables de soutenir une réelle liquidité Bitcoin à grande échelle aujourd'hui.

DETRAFI ET LA FORME DU YIELD BITCOIN

La technologie à elle seule ne définit pas la thèse de Bitway. Sa différenciation devient plus claire au niveau du produit.

Bitway introduit DeTraFi, un cadre conçu pour traduire les stratégies financières institutionnelles en systèmes on chain. Bitway Earn sert d'expression principale de cette approche.

Plutôt que de poursuivre des rendements spéculatifs, Bitway se concentre sur des stratégies delta neutres qui réduisent l'exposition directionnelle. En équilibrant les positions au comptant avec des dérivés, les rendements sont dérivés de la structure du marché plutôt que de l'appréciation des prix. Ce modèle reflète les stratégies traditionnelles des fonds spéculatifs mais est rarement mis en œuvre dans des environnements natifs Bitcoin.

Pour les détenteurs de BTC, l'implication est significative. Le Bitcoin n'a plus besoin d'être vendu, réhypothéqué dans des écosystèmes non liés, ou exposé à la direction du marché pour générer des rendements. Il peut rester Bitcoin, tout en fonctionnant comme un actif financier productif.

Cette position explique également le ton et le design des produits de Bitway. Il ne se comporte pas comme une application grand public. Au contraire, il ressemble à une infrastructure financière, où la rétention de capital et la fiabilité comptent plus que les indicateurs d'engagement.

LA POSITION DE BITWAY DANS LE PAYSAGE BTCFI

Dans l'écosystème BTCFi plus large, Bitway occupe un rôle distinct.

Des projets tels que Babylon mettent l'accent sur la sécurité partagée, tandis que d'autres comme Stacks se concentrent sur l'ancrage de la computation au consensus de Bitcoin. Bitway, quant à lui, privilégie l'efficacité d'exécution et la viabilité financière. Chaque voie reflète une hypothèse différente sur ce dont Bitcoin a besoin ensuite.

À mesure que BTCFi évolue, la question déterminante peut ne plus être la pureté idéologique, mais l'utilité opérationnelle. La métrique qui importe n'est pas de savoir à quel point un système reflète la couche de base de Bitcoin, mais à quel point il permet à Bitcoin de fonctionner efficacement en tant que capital.

La réponse de Bitway est claire. Bitcoin lui-même n'a pas besoin de changer. Le système financier qui l'entoure doit.

〈Quand Bitcoin commence à fonctionner : Bitway et l'essor de la couche d'exécution BTCFi〉 Cet article a été initialement publié dans 《CoinRank》.