#巨鲸动向 Le retour des baleines, la carte cachée d'AAVE et la prochaine étape du marché.

Juste maintenant, selon les données de surveillance sur la chaîne, l'adresse de la baleine 0xDDC4eAb... a soudainement agi après six mois de silence, en achetant 9 629 AAVE avec 500 ETH (environ 1,53 million de dollars).

Cette action n'est pas un coup de tête. Au cours de l'année écoulée, cette adresse a acheté un total de 39 213 AAVE, pour un coût total d'environ 6,2 millions de dollars, avec un coût moyen atteignant 264 dollars.

Avec le prix actuel de l'AAVE (environ 149 dollars), cette baleine fait face à une perte non réalisée d'environ 4,15 millions de dollars. Cependant, malgré cette énorme perte flottante, elle a choisi de continuer à accumuler.

01 Décodage du comportement des grandes baleines : la logique de l'augmentation des positions en perte

Les données clés de cette transaction révèlent plusieurs caractéristiques essentielles des baleines.

Coût et prix actuel

· Prix d'achat le plus récent : environ 159 dollars/AAVE
· Coût moyen de la position : 264 USD/AAVE
· Prix de marché actuel de référence : environ 149 dollars

Taille de la position

· Quantité d'achat cette fois-ci : 9 629 AAVE
· Nombre total accumulé au cours de l'année écoulée : 39,213 AAVE
· Proportion du total des positions : environ 24,6 %

État des gains et des pertes

· Coût total d'investissement : environ 6,2 millions de dollars
· Pertes non réalisées : environ 4,15 millions de dollars

Rythme d'action : agir soudainement après six mois de silence, choisir d'acheter à nouveau à un niveau relativement bas.

Cette action envoie plusieurs signaux clés au marché :

Tout d'abord, il y a une forte conviction à long terme. Investir de l'argent réel dans une situation de pertes profondes n'est certainement pas la méthode des spéculateurs à court terme. Les baleines peuvent penser que le prix actuel est bien en dessous de la valeur intrinsèque à long terme de AAVE.

Deuxièmement, il s'agit d'une stratégie de dilution des coûts professionnelle. Le prix d'achat de la nouvelle série d'AAVE est d'environ 159 dollars, bien en dessous de son coût moyen de 264 dollars, ce qui a efficacement réduit le coût global de la position.

02 Que parie le géant ? Les cartes cachées d'AAVE

La détermination des baleines n'est pas aveugle. En tant que leader incontesté dans le domaine des prêts DeFi, AAVE détient actuellement près de 70 % de part de marché, et le protocole n'a jamais subi d'attaques majeures directement menaçantes pour son noyau, ce qui en fait un actif de crédibilité d'or dans le monde DeFi.

Plus important encore, AAVE est à l'aube d'une mise à niveau paradigmatique clé.

La mise à niveau tant attendue d'AAVE V4 a été qualifiée par le fondateur Stani d'"évolution d'un produit en plateforme". Au cœur se trouve l'architecture modulaire "Centre de liquidité + Rayons (Liquidity Hub + Spoke)", qui peut être comparée à un système de "banque centrale + banques commerciales spécialisées".

· Centre de liquidité : Sert de caisse centrale, fournissant une liquidité profonde à l'ensemble du réseau.
· Rayons : Divers marchés de prêt spécialisés et personnalisables (comme ceux dédiés aux RWA, aux stablecoins ou au trading à effet de levier élevé), chacun pouvant définir des paramètres en fonction des actifs spécifiques et des besoins en matière de risque.

Cette mise à niveau résoudra systématiquement les limitations actuelles de la version V3 en matière d'évolutivité et de flexibilité, permettant à AAVE d'intégrer sans heurt des actifs du monde réel (RWA), de s'adapter à différents environnements de chaîne et de permettre à la communauté de construire des applications financières innovantes.

De plus, l'écosystème AAVE a plusieurs catalyseurs de valeur potentiels :

· Réforme de la distribution des revenus : une proposition de gouvernance intitulée "AAVEnomics Update" est en cours de discussion et pourrait à l'avenir distribuer directement les revenus du protocole aux stakers de AAVE, modifiant fondamentalement son modèle économique des tokens.
· Collaboration entre géants : Aave DAO a proposé d'intégrer le fonds tokenisé BUIDL de BlackRock, ce qui est considéré comme un événement emblématique de la fusion entre les géants de la finance traditionnelle et la DeFi.
· Potentiel du marché : Comparé à une taille de prêt sur marge d'environ 800 milliards de dollars dans la finance traditionnelle, l'espace de croissance du marché global des prêts en crypto-monnaie (environ 11 milliards de dollars) est immense, et AAVE occupe une position dominante.

03 La résonance avec le marché : les deux faces d'un marché

L'action de cette baleine géante, en conjonction avec l'état du marché que nous avons discuté dans notre précédent article sur la zone de liquidation clé de BTC/ETH, constitue une image complète du marché actuel :

D'une part, le marché fait face à une pression à court terme due à un effet de levier élevé.
Le prix du BTC (89 906 $) et de l'ETH (environ 3 060 $) est coincé entre des zones de liquidation clés. L'intensité de liquidation des positions longues en dessous (BTC 1,653 milliards, ETH 1,166 milliards) est nettement supérieure à celle des positions courtes au-dessus, ce qui augmente la résistance à une hausse à court terme.

D'autre part, l'argent intelligent se positionne pour l'avenir dans des secteurs spécifiques.
Les baleines ignorent les pertes à court terme d'AAVE et continuent d'accumuler des blue chips DeFi à des niveaux relativement bas, montrant que certains capitaux profitent de la volatilité générale du marché et de la dispersion de l'attention pour procéder à un positionnement stratégique pour le prochain cycle.

04 Perspectives du marché et réflexion stratégique

Dans l'ensemble, le marché a de fortes chances de présenter un schéma de "fluctuation du marché, différenciation structurelle".
BTC et ETH pourraient avoir besoin de plus de temps pour osciller près des niveaux clés afin d'absorber un effet de levier élevé. En revanche, des jetons leaders comme AAVE, qui ont des fondamentaux solides et une feuille de route claire, pourraient progressivement sortir d'un marché faible de manière résiliente, l'histoire ayant également montré qu'ils avaient déjà connu ce type de performance.

Pour les investisseurs, l'environnement actuel nous enseigne que :
Réduire l'effet de levier à court terme et se concentrer sur le récit à long terme. La volatilité du marché exige une utilisation plus prudente de l'effet de levier. En même temps, il est possible de se concentrer sur des projets comme AAVE, qui subissent des mises à niveau technologiques majeures, ont de solides fondamentaux et des catalyseurs clairs.

Les baleines montrent par leurs actions que la véritable conviction se construit souvent lorsque le marché est le plus hésitant et bruyant. Alors que tous les regards sont tournés vers le BTC, se demandant s'il va dépasser 94 000 ou tomber en dessous de 85 000, une autre mise en place concernant l'avenir de la DeFi et les infrastructures financières de prochaine génération se déroule discrètement. #2025你关注哪些赛道？