Au-delà du prix : le cycle de 4 ans de Bitcoin est-il en train de s'effondrer ?

Source : CryptoNewsNet Titre original : Les analystes regardent au-delà du prix du Bitcoin alors que Tom Lee signale un changement structurel Lien original : Le prix du Bitcoin peut encore dominer les gros titres, mais parmi les analystes et les stratèges institutionnels, l'attention se déplace discrètement ailleurs.

Au lieu de débattre sur la capacité du Bitcoin à retrouver un élan à la hausse à court terme, les observateurs du marché se concentrent de plus en plus sur une question plus profonde : les signaux structurels qui guidaient autrefois de manière fiable le cycle quadriennal du Bitcoin commencent-ils à se fissurer ?

Les signaux de demande se détériorent alors que les avis des analystes divergent

Le changement se produit sur fond d'indicateurs de demande déclinants, de flux d'échange croissants et d'un fossé grandissant entre les analystes.

D'une part, certains croient que le Bitcoin entre dans une correction traditionnelle après un sommet. D'autre part, d'autres soutiennent que le crypto-pionnier pourrait se libérer complètement de son cycle historique.

L'analyste Daan Crypto Trades soutient que le comportement récent des prix a déjà remis en question l'une des hypothèses saisonnières les plus fiables du Bitcoin :

BTC En regardant vers l'avenir, le premier trimestre est généralement un bon trimestre pour Bitcoin, mais il en a également été de même pour le quatrième trimestre, et celui-ci ne s'est pas vraiment bien passé cette fois-ci. Sans aucun doute, 2025 a été une année très chaotique. D'énormes flux entrants et accumulation de trésorerie, qui ont été égalés par de grands baleines OG et des ventes de cycle de 4 ans. Le premier trimestre 2026 est l'endroit où Bitcoin a la chance de montrer si le cycle de 4 ans persiste ou non.

Plutôt que de signaler une rupture définitive, la sous-performance suggère des frictions. Les flux d'ETF et l'accumulation des entreprises sont absorbés par la distribution des détenteurs à long terme, atténuant l'impact que ces flux avaient autrefois sur le prix du BTC.

Cette tension structurelle est également visible dans les données du marché au comptant américain. Selon Kyle Doops, la prime Bitcoin de Coinbase, souvent utilisée comme un indicateur de la demande institutionnelle aux États-Unis, est restée négative pendant une période prolongée, signalant généralement que la demande au comptant aux États-Unis est à la traîne par rapport au reste du marché—indiquant un achat institutionnel moins agressif, un appétit pour le risque plus faible et un capital restant prudent.

Le message n'est pas de la capitulation, mais de l'hésitation, ce qui signifie que le capital est présent, mais réticent à poursuivre.

Les flux d'échange pointent vers la distribution, pas l'accumulation

Les données on-chain mettent en évidence la nécessité d'une interprétation prudente, alors que les flux entrants d'échanges de Bitcoin augmentent à des niveaux historiquement associés à un comportement de fin de cycle.

Les flux d'échange mensuels ont grimpé à 10,9 milliards de dollars, le plus élevé depuis mai 2021. Des flux d'échange aussi élevés signifient une pression de vente accrue, les investisseurs déplaçant des actifs vers les échanges pour liquider des positions, réaliser des bénéfices ou se couvrir contre des baisses. Cela constitue une preuve supplémentaire d'un sommet de marché et du début d'un marché baissier dans un contexte de volatilité accrue.

— Analyste Jacob King

Historiquement, des pics similaires ont coïncidé avec des phases de prise de bénéfices plutôt qu'avec des périodes d'accumulation précoce.

Mathématique cyclique vs. scepticisme institutionnel

L'analyste on-chain Ali Charts soutient que malgré des changements structurels, la symétrie temporelle du Bitcoin reste frappante :

Les cycles de prix du Bitcoin ont suivi un schéma remarquablement cohérent, tant en termes de timing que de magnitude. Historiquement, il faut environ 1 064 jours du creux du marché au sommet du marché, et environ 364 jours du sommet au prochain creux.

Si ce modèle persiste, l'analyste suggère que le marché pourrait maintenant être dans sa fenêtre corrective, les retracements historiques impliquant une nouvelle baisse avant un réajustement durable.

Au niveau institutionnel, les points de vue divergent sans devenir chaotiques. Un responsable de stratégie crypto majeur a reconnu des pressions à court terme tout en maintenant un cadre haussier à long terme :

Le Bitcoin est actuellement dans une zone de valorisation de 'no man's land', en raison des rachats d'ETF, des ventes par les détenteurs originaux, de la pression des mineurs et de l'incertitude macroéconomique. Néanmoins, je m'attends à ce que le Bitcoin et l'Ethereum défient de nouveaux sommets historiques avant la fin de l'année, mettant ainsi fin au cycle traditionnel de quatre ans avec un marché baissier plus court et plus petit.

La vision de Tom Lee suggère que le Bitcoin va bientôt rompre son cycle de 4 ans, faisant écho à cette possibilité dans les commentaires sur la crypto. Cependant, le directeur de la macroéconomie mondiale de Fidelity adopte une position opposée, croyant que le pic d'octobre du Bitcoin a marqué à la fois un sommet de prix et de temps, avec 2026 prévu comme une année de baisse et un soutien se formant dans la fourchette de 65 000 $ à 75 000 $.

Le débat est devenu institutionnel

Ensemble, ces perspectives montrent pourquoi les analystes ne sont plus uniquement fixés sur le prix du Bitcoin. Le prochain mouvement de la crypto-pionnière peut ne pas décider qui était haussier ou baissier, mais si le cadre qui a défini son marché pendant plus d'une décennie s'applique encore.