Le complexe soja sous pression alors que l'USDA confirme les achats initiaux chinois

Le complexe soja a connu des baisses notables sur les contrats à terme clés lors de la négociation de lundi. Les contrats à terme US sur l’huile de soja ont chuté entre 34 et 51 points, tandis que les contrats de tourteau de soja ont reculé de 20 cents pour atteindre 1,30 $, et les contrats de soja pur ont enregistré des pertes allant de 8 à 11½ cents. Le prix moyen national au comptant cmdtyView pour le soja a reculé de 11½ cents, se fixant à 10,23 $, avec les contrats de janvier clôturant à 10,93¾ (en baisse de 11½ cents), mars à 11,05¾ (en baisse de 10¼ cents), et mai arrivant à expiration à 11,16¾ (en baisse de 8¾ cents).

Activité d’exportation montre des signaux mitigés

L’USDA a annoncé une transaction d’exportation privée de 132 000 MT destinés à la Chine, marquant les premières ventes confirmées suite aux discussions commerciales récentes. Les données hebdomadaires d’inspection à l’exportation indiquent que 1,018 MMT (37,41 millions de boisseaux) de soja ont été déplacés vers le port lors de la semaine se terminant le 4 décembre — ce qui représente une baisse de 41,4 % par rapport à la même semaine l’année précédente, mais une hausse de 10,6 % par rapport à la semaine précédente. La Mexique est devenue la principale destination avec 132 050 MT, suivie par 119 895 MT alloués à la Chine et 91 171 MT expédiés en Indonésie.

Performance à l’exportation depuis le début de l’année en retard

Le total cumulé pour l’année de commercialisation a atteint 12,9 MMT (473,98 mbu), plaçant les niveaux d’expédition actuels 45,2 % en dessous de la période comparable il y a douze mois. Ce déficit important reflète une demande internationale réduite et un comportement d’acheteurs sensibles aux prix.

Les rapports de ventes révèlent un sentiment de marché prudent

Le rapport sur les ventes à l’exportation pour la semaine se terminant le 6 novembre a montré des réservations de soja de seulement 510 554 MT — à la limite inférieure des attentes (plage de 0,45-1,6 MMT). Il s’agit du minimum pour l’année de commercialisation, la plupart des participants restant en retrait lors de la récente hausse des prix. La Chine a représenté 232 000 MT de ce total hebdomadaire. Les réservations de tourteau de soja n’ont atteint que 93 483 MT contre une fourchette de 50 000 à 400 000 MT, tandis que les ventes d’huile végétale ont atteint 12 549 MT dans la bande attendue de 5 000 à 25 000 MT.

La situation de l’offre internationale se précise

Les importations chinoises de soja ont totalisé 8,11 MMT en novembre, en baisse de 14,5 % par rapport au mois précédent. Par ailleurs, la progression de la plantation au Brésil continue à 94 %, en retard par rapport au rythme de 95 % de l’année dernière à la même période. Le prochain rapport USDA WASDE prévu pour mardi devrait refléter 306 millions de boisseaux de stocks de fin d’année aux États-Unis, potentiellement 16 millions de boisseaux au-dessus de la projection du mois dernier si cela est confirmé.

Les acteurs du marché restent concentrés sur les niveaux de stocks et les tendances d’achat internationales alors que les contrats à terme US sur l’huile de soja et le complexe soja dans son ensemble évoluent face aux vents contraires actuels.