glassnode : Les options Bitcoin approchent de la date d'expiration la plus importante de l'histoire, le repositionnement du marché pourrait entraîner une hausse de la volatilité après l'année

Le 19 décembre, glassnode a publié : « Bitcoin inaugurera la plus grande date d’expiration d’option de l’histoire, avec une valeur théorique d’environ 23,58 milliards de dollars en options Bitcoin expirant le 26 décembre, alors que les prix au comptant restent dans la fourchette proche. L’activité de trading d’options s’est refroidie au cours du dernier mois. Les flux de capitaux ont considérablement diminué, ce qui indique souvent une baisse de confiance du marché dans les perspectives de hausse, tandis que la demande de protection put persiste. La courbe de volatilité implicite est à la baisse dans tous les domaines, indiquant un affaiblissement de la demande de couverture et de levier haussier à court terme. Le marché assimile des mouvements de prix plus contrôlés. Actuellement, la volatilité implicite à la parité sur les échéances est d’environ 44 %, en baisse de plus de 10 points de volatilité par rapport aux sommets récents. Le skew sur 25 jours (volatilité implicite des put moins volatilité implicite des calls) reste positif, ce qui signifie que les options put sont toujours cotées plus haut que les options call. Cela permet au risque de baisser d’être pleinement reflété dans le prix et ne ressemble pas au motif biaisé habituellement observé avant une cassure de rupture. Les transactions d’arbitrage restent dominantes, les flux de capitaux restant défensifs. Le marché des options Bitcoin a connu une croissance rapide au cours de l’année écoulée, rendant les mécanismes de couverture de plus en plus importants. Cette expiration record d’option réinitialisera les positions sur le marché et l’exposition des teneurs de marché. Après la réinitialisation, la volatilité du marché devrait augmenter après le Nouvel An. »