Les investisseurs institutionnels mondiaux parient audacieusement sur les actions en ce moment. Décembre a vu les allocations en liquidités diminuer de 0,4 point de pourcentage pour atteindre 3,3 % — le niveau le plus bas depuis le début du suivi dans les années 1990. C'est un changement assez spectaculaire : les niveaux de liquidités ont diminué de 1,5 point de pourcentage rien qu'en avril.

Que nous dit cela ? Les gestionnaires de fonds misent essentiellement tout sur les actions. La compression extrême des liquidités suggère que les institutions voient un potentiel limité à détenir des fonds en réserve. Que ce soit de la surconfiance ou une conviction justifiée dans l’environnement actuel du marché, c’est la vraie question. Quoi qu’il en soit, c’est un signal notable sur l’endroit où l’argent important pense que se trouvent les opportunités en ce moment.