## Comment la stabilité des stablecoins à Hong Kong peut-elle construire une ligne de défense contre les risques

Les stablecoins en tant qu'outil de paiement jouent un rôle important dans l'écosystème blockchain, mais les risques sous-jacents ne peuvent être ignorés. Lu Zhihong, membre du groupe de développement Web3 de Hong Kong, a récemment souligné que plusieurs sources potentielles de risques existent lors de l'exploitation des stablecoins, notamment une mauvaise allocation des actifs, des vulnérabilités en matière de sécurité réseau et des défauts dans les contrats intelligents.

Les autorités de régulation de Hong Kong ont proposé une solution systémique. Contrairement à la régulation financière traditionnelle, la régulation des stablecoins couvre tout le cycle de vie — de l'entrée des institutions, à l'exploitation quotidienne, jusqu'à la sortie finale — avec des exigences réglementaires claires à chaque étape. Cette architecture de régulation globale vise à prévenir et contrôler pleinement les risques, protégeant fondamentalement la sécurité des actifs des détenteurs de stablecoins.

Fait intéressant, lors de la définition du stablecoin, les autorités ont souligné qu'il doit se concentrer sur sa fonction de paiement plutôt que sur ses attributs d'investissement. Cette compréhension oriente toute la structure réglementaire — en mettant « la sécurité de détention » au cœur, afin de garantir que les utilisateurs puissent effectuer des transactions et des règlements en utilisant des stablecoins en toute sécurité. La stabilité des prix, la vérification de la véracité des actifs sous-jacents, et la sécurité des systèmes techniques deviennent ainsi des points clés de la régulation.

Sous cet angle, le cadre de régulation des stablecoins à Hong Kong réduit à la fois les risques systémiques et renforce la confiance des utilisateurs.