【Signal d'alarme】BTC, ETH, BNB confrontés à une crise macroéconomique La rupture des carry trades japonais déclenche une crise de liquidité mondiale

Les gens discutent encore pour savoir s'il faut acheter à rabais, sans réaliser qu’un séisme financier mondial se prépare. Au cours des trente dernières années, le moteur central qui soutenait le marché boursier américain, la dette américaine et même l’ensemble du marché crypto — le carry trade japonais — est en train de s’effondrer.

**Les fondamentaux financiers négligés**

Beaucoup pensent que la machine à imprimer des dollars des États-Unis est la principale force derrière la hausse des actifs majeurs, mais ils ignorent un géant derrière : la politique de taux zéro maintenue à long terme par le Japon. Cela a créé une chaîne de carry trades d’une valeur de plusieurs dizaines de trillions — emprunter des yens à faible coût, échanger contre des dollars, puis investir dans les marchés boursiers, obligataires, immobiliers, voire crypto. C’est un robinet invisible qui inonde continuellement la liquidité mondiale.

Que ce soit dans la finance traditionnelle ou dans la sphère crypto avec les meme coins, altcoins, tous profitent de cette manne de capitaux bon marché. Cette facilité ressemble à un déjeuner gratuit, tout le monde en profite, mais personne ne calcule vraiment le coût.

**Le tournant est arrivé**

Fin 2024, le rendement des obligations japonaises à long terme commence à grimper rapidement — le 20 ans approche les 2,8 %, même le 40 ans atteint 3,7 %. Ce n’est pas une simple ajustement de politique, mais une libération explosive de la pression financière accumulée pendant trente ans.

Le coût d’emprunt en yens monte en flèche, la volatilité des taux de change s’intensifie, et les positions de carry trade, autrefois stables, deviennent instables. Des milliards de dollars de capitaux commencent à revenir en sens inverse vers le Japon.

**La réaction en chaîne est enclenchée**

Que se passe-t-il lorsque le carry trade s’effondre ?

D’abord, emprunter devient coûteux. Les positions levées commencent à subir des pertes et doivent être liquidées. Ensuite, la volatilité des taux de change peut elle-même déclencher de nombreuses positions à effet de levier. Enfin, la liquidité mondiale se tarit soudainement — d’où sortira ce flux de capitaux japonais ? Personne ne le sait, mais des actifs à haut risque comme BTC, ETH, BNB sont souvent les premiers à en faire les frais.

Même ces cryptomonnaies à thème meme dépendent en réalité de cette fête de la liquidité mondiale. Quand le robinet se ferme, elles sont les premières à risquer gros.

**La dure réalité**

Les mouvements de hausse et de baisse dans la sphère crypto ces derniers jours semblent tumultueux, mais face à cette vague macroéconomique, ce n’est qu’un feu de paille. Le monde considérait autrefois le Japon comme un zombie financier en déclin, mais il s’est réellement réveillé — non pas pour renaître, mais pour récupérer sa liquidité.

Ce qui était autrefois le "dernier rempart" est devenu un "aspirateur à liquidité". Lorsque les capitaux reviendront au Japon, tous les marchés mondiaux ressentiront cette fraîcheur glacée.

Ceux qui cherchent à acheter à rabais comptent leurs pièces, sans voir que l’échelle est en train d’être retirée.