ce cycle n'est pas mort, il s'est cannibalisé lui-même. La liquidité a fui de l'utilité vers les mèmes parce que les mèmes promettaient une réflexivité instantanée, pas une adoption.



Cela a aspiré l'oxygène de tout le reste, laissant 99 % des jetons comme un poids mort.

en 2026, le capital revient à la survivabilité : de vrais utilisateurs, de vrais flux de trésorerie, moins de narrations, et beaucoup moins de pièces qui comptent réellement.
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